La ligne d'accumulation / distribution a été créée par Marc Chaikin pour déterminer le flux d'argent entrant ou sortant d'un titre. Il ne faut pas le confondre avec la ligne d'avance / déclin. Bien que leurs initiales puissent être les mêmes, ce sont des indicateurs entièrement différents, tout comme leurs utilisateurs. La ligne d'avance / baisse donne un aperçu des mouvements du marché et la ligne d'accumulation / distribution est utile aux traders cherchant à mesurer la pression d'achat / vente sur un titre ou à confirmer la force d'une tendance.
Fermer la valeur de l'emplacement
La première étape de la création de la ligne d'accumulation / distribution (A / D) consiste à trouver la valeur de position de fermeture (CLV), qui examine l'emplacement de la fermeture et la compare à la plage pour une période donnée (un jour, une semaine ou un mois).). Le CLV aura une valeur de +1 à -1:
- Une valeur de zéro signifierait que le prix a clôturé à mi-chemin entre le haut et le bas de la fourchette. Une valeur de +1 signifie que la fermeture est égale au haut de la fourchette. Une valeur de -1 signifie que la fermeture est égale au bas de la gamme.
Le CLV peut être calculé comme suit:
La CLV = H − L (C − L) - (H − C) où: C = cours de clôture H = haut de la fourchette de prix L = bas de la fourchette de prix
Le CLV est ensuite multiplié par le volume de la période correspondante, et le total formera la ligne A / D. Pour un aperçu du précurseur du CLV, le volume en solde indique Volume en solde: le chemin vers l'argent intelligent .
Avantages et inconvénients de l'utilisation de la ligne A / D
Dans certains cas, l'utilisation de la ligne A / D peut donner aux traders un avantage clair:
- Surveiller le flux monétaire général - La ligne A / D peut être utilisée comme jauge pour le flux général d'argent. Le mouvement d'une ligne A / D plus haut est un signal que la pression d'achat commence à prévaloir. D'un autre côté, le mouvement à la baisse d'une ligne A / D indique que la pression de vente accrue commence à prendre pied. Confirmation - Vous pouvez également utiliser la ligne A / D pour confirmer la force, et éventuellement la longévité, d'un mouvement en cours.
Il y a également quelques inconvénients à garder à l'esprit lors de l'analyse d'une sécurité à l'aide de la ligne A / D:
- Écarts commerciaux - La ligne A / D ne prend pas en compte les écarts commerciaux, de sorte que ces écarts, lorsqu'ils se produisent, peuvent ne pas du tout être pris en compte dans la ligne A / D. Par conséquent, si le prix d'une action a baissé mais se ferme vers le milieu, cet écart sera ignoré car la ligne A / D est formulée en utilisant les prix de clôture. Changements mineurs - Parfois, il peut être difficile de détecter des changements mineurs dans les flux de volume. Le taux de changement dans une tendance à la baisse pourrait ralentir, mais il serait difficile (sinon impossible) de détecter jusqu'à ce que la ligne A / N soit tournée vers le haut.
Signaux haussiers et baissiers
La ligne A / D crée des signaux haussiers et baissiers. Ces signaux reposent sur la divergence et la confirmation.
Des signaux haussiers se produisent lorsque le prix d'un titre se déplace vers le bas ou est dans une tendance à la baisse, mais la ligne A / N tend vers le haut (voir la figure 1). Cette divergence indique une pression d'achat accrue, ce qui peut indiquer un affaiblissement de la force des vendeurs. Elle est généralement suivie d'un changement dans la tendance du titre de bas en haut.
Figure 1: Un graphique de Goldman Sachs (NYSE: GS) montre clairement que la ligne A / D actuelle a évolué positivement tandis que l'action continue d'être dans une tendance à la baisse.
Un signal baissier se forme lorsque la ligne A / D baisse, mais le prix du titre est dans une tendance haussière (voir figure 2). La pression de vente commence à augmenter, signalant généralement une future tendance baissière du prix.
Figure 2: Un graphique d'AT & T (NYSE: ATT) montre la ligne A / D se déplaçant vers le bas tandis que le cours de l'action poursuit sa tendance haussière. Bien que la divergence soit précoce, ce que vous recherchez est une séparation entre le prix et la ligne A / D.
Afin de repérer des signaux baissiers ou haussiers, une tendance doit être détectable dans le titre sous-jacent. Une fois cela établi, commencez à chercher une divergence par rapport à cette tendance. En repérant ces divergences, haussières ou baissières, il est préférable de prévoir une semaine ou deux pour que les signaux se développent. Dans le cas de modèles baissiers, gardez un œil sur les signaux plats ou ceux qui manquent de forte divergence - ceux-ci peuvent également signaler qu'aucun changement futur n'est probable.
Autres indicateurs
D'autres indicateurs peuvent être utilisés avec la ligne A / D:
L'indice de flux monétaire (MFI) est un indicateur de momentum pondéré en fonction du volume calculé sur une période de 14 jours. Cet indicateur compare le flux monétaire positif au flux monétaire négatif, créant un indicateur qui peut ensuite être comparé au prix du titre pour identifier la force ou la faiblesse actuelle d'une tendance.
MFI a une échelle de 0 à 100. Cette échelle est une gamme:
- Un titre proche de 100 signale généralement une position de surachat. En réalité, une position de surachat peut être signalée par une valeur MFI d'environ 80. Un titre proche de zéro signalera une position de survente. Une valeur d'environ 20 qualifie généralement une position de survente.
Un autre indicateur qui peut être utilisé avec la ligne A / D est l'indice de force relative (RSI), un oscillateur de momentum. Le RSI est calculé en prenant l'ampleur des gains récents d'un stock et en le comparant à l'ampleur des pertes récentes d'un stock. RSI a une plage de numéros de 0 à 100. Comme l'IMF, il est utilisé principalement pour mettre en évidence les conditions de surachat et de survente. Il est préférable d'utiliser RSI en complément d'un autre outil technique pour analyser une sécurité.
Bien que l'utilisation de la ligne A / D en elle-même soit effectivement possible, il est encore plus avantageux d'ajouter MFI, RSI ou les deux. Étant donné que MFI et RSI fournissent des gammes, elles peuvent être utilisées pour mettre en évidence des conditions extrêmes que la gamme A / D n'a pas été conçue pour mettre en lumière.
Alors que RSI et MFI tentent toutes deux de mettre en évidence des positions de surachat ou de survente, elles s'y prennent de différentes manières:
- L'IMF mesure le flux d'argent dans un titre, qu'il soit positif ou négatif. Le RSI compare l'ampleur des gains récents d'une action à ses pertes récentes.
Aucun de ces outils techniques ne se chevauche, ils peuvent donc être utilisés en conjonction avec la ligne A / D.
La ligne A / D en action
Ce qui suit est un graphique à trois mois de Kellogg Co. (NYSE: K). Ceci est un parfait exemple de la ligne A / D qui nous montre que la force de la tendance haussière est effectivement bonne. Alors que la tendance se poursuit à la hausse, l'A / D montre que cette tendance haussière a une longévité. Même après une légère baisse du cours de l'action à partir du 11 août 2008, la ligne A / D a continué de signaler sa vigueur. Le stock a alors recommencé à se retourner.
figure 3
L'exemple suivant est Pfizer Inc. (NYSE: PFE). Dans ce graphique à deux mois, la ligne A / D a confirmé à la fois la tendance haussière et la tendance baissière. À droite du graphique, le titre indique qu'il commence à suivre l'avance que la ligne A / D a signalée début août 2008.
Figure 4
Ce qui suit est un graphique à deux mois d'Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). La ligne A / D et le cours des actions vont de pair. Apple a suivi une tendance à la baisse, et la ligne A / D a confirmé la pression de vente existante sur le stock, l'obligeant à baisser. La ligne A / D confirme une tendance baissière à la dernière date du graphique.
Figure 5
Conclusion
La ligne A / D est un outil efficace pour mettre en évidence la pression d'achat et de vente sur un titre. C'est aussi un moyen fantastique de confirmer une tendance existante. L'utilisation de la ligne A / D seule est un moyen d'analyser une sécurité, mais elle peut également être utilisée avec MFI ou RSI pour affiner une analyse. Étant donné que RSI et MFI fonctionnent bien avec la gamme A / D, les utiliser ensemble peut aider à donner une meilleure idée des situations de surachat ou de survente. Au final, la ligne A / D est un outil efficace dans l'arsenal de tout trader.
