Imaginez que vous parlez avec votre voisin dans votre arrière-cour et que vous mentionnez que vous et votre femme achetez une nouvelle voiture, que vous vous apprêtez à refinancer votre maison et que le frère de votre femme a récemment perdu son emploi. Votre voisin vous dit qu'il a récemment été promu, que sa femme démarre une entreprise et que sa fille vient d'acheter un nouvel ordinateur. Quel genre d'analyse sur la santé de l'économie américaine un économiste pourrait-il faire en se basant sur votre conversation dans le jardin? Eh bien, cela dépend de ce que la conversation suggère sur la confiance des consommateurs.
La mention des achats récents ou à venir d'un ordinateur et d'une voiture suggère une forte demande des consommateurs. Votre plan de refinancement de votre maison est un signe positif pour l'avenir, ce qui signifie que vous êtes confiant dans votre capacité à faire face aux futurs versements hypothécaires. Le refinancement suggère également la possibilité de paiements hypothécaires inférieurs, ce qui pourrait entraîner une augmentation de vos revenus discrétionnaires. La promotion de votre voisin et le démarrage de la nouvelle entreprise de sa femme sont également des signes économiques positifs. La seule référence négative au cours de la conversation a été la mention d'une personne qui a récemment perdu un emploi. Mais à partir des autres informations échangées entre vous et votre voisin, l'économiste pourrait conclure que la confiance des consommateurs est élevée. C'est une bonne nouvelle pour l'économie car, en moyenne, les consommateurs sont responsables des deux tiers de l'activité économique du pays, ou du produit intérieur brut (PIB).
Indice de confiance des consommateurs
Mesurer la confiance des consommateurs
La confiance des consommateurs, mesurée par l'indice de confiance des consommateurs (ICC), est définie comme le degré d'optimisme quant à l'état de l'économie que les consommateurs (comme vous et moi) expriment à travers leurs activités d'épargne et de dépenses. L'ICC est préparé par le Conference Board et a été calculé et étalonné pour la première fois en 1985. Cette valeur est ajustée mensuellement sur la base des résultats d'une enquête auprès des ménages sur l'opinion des consommateurs sur les conditions actuelles et les attentes économiques futures. Les opinions sur les conditions actuelles représentent 40% de l'indice, les anticipations sur les conditions futures comprenant les 60% restants.
Dans le glossaire de son site Web, le Conference Board définit l'enquête sur la confiance des consommateurs comme "un rapport mensuel détaillant les attitudes des consommateurs et leurs intentions d'achat, avec des données disponibles par âge, revenu et région". Dans les termes les plus simplistes, lorsque leur confiance augmente, les consommateurs dépensent de l'argent, signe d'une économie saine. Lorsque la confiance baisse, les consommateurs épargnent plus qu'ils ne dépensent, ce qui indique que l'économie est en difficulté. L'idée est que plus les gens sont confiants quant à la stabilité de leurs revenus, plus ils sont susceptibles de faire des achats.
L'enquête CCI
Chaque mois, le Conference Board enquête sur 5 000 ménages américains. L'enquête comprend cinq questions sur les points suivants:
- Évaluation par les répondants des conditions commerciales actuelles Évaluation par les répondants des conditions d'emploi actuelles
- Attentes des répondants concernant les conditions de l'entreprise dans six moisAttentes des répondants concernant les conditions de travail dans six moisAttentes des répondants concernant leur revenu familial total dans six mois
Les participants au sondage sont invités à répondre à chaque question comme «positive», «négative» ou «neutre». Les résultats de l'enquête sur la confiance des consommateurs sont publiés le dernier mardi de chaque mois à 10 h HE.
Les calculs
Une fois les données recueillies, une partie appelée «valeur relative» est calculée séparément pour chaque question; les réponses positives de chaque question sont divisées par la somme de ses réponses positives et négatives. La valeur relative de chaque question est ensuite comparée à chaque valeur relative de 1985, qui est fixée comme référence car 1985 est la première année de calcul de l'indice. Cette comparaison des valeurs relatives donne une "valeur d'index" pour chaque question.
Les valeurs d'index pour les cinq questions sont ensuite moyennées ensemble pour former l'indice de confiance des consommateurs. La moyenne des valeurs d'index pour les questions un et trois forme l'indice de situation actuelle, et la moyenne des valeurs d'index pour les questions deux, quatre et cinq forment l'indice des attentes. Les données sont calculées pour les États-Unis dans leur ensemble et pour chacune des neuf régions de recensement du pays.
Comment les données sont utilisées
Les fabricants, les détaillants, les banques et le gouvernement surveillent les changements dans l'ICC pour tenir compte des données dans leurs processus décisionnels. Alors que les variations de l'indice de moins de 5% sont souvent considérées comme sans conséquence, les mouvements de 5% ou plus indiquent souvent un changement de direction de l'économie. Une tendance à la baisse d'un mois à l'autre suggère que les consommateurs ont une vision négative de leur capacité à trouver et à conserver de bons emplois. Ainsi, les fabricants peuvent s'attendre à ce que les consommateurs évitent les achats au détail, en particulier les articles à prix élevé qui nécessitent un financement. Les fabricants peuvent réduire les stocks pour réduire les frais généraux et / ou retarder l'investissement dans de nouveaux projets et installations. De même, les banques peuvent anticiper une diminution de l'activité de prêt, des demandes de prêt hypothécaire et de l'utilisation des cartes de crédit.
Lorsqu'il est confronté à un indice de tendance à la baisse, le gouvernement dispose de diverses options, telles que l'octroi d'une remise fiscale ou la prise d'autres mesures fiscales ou monétaires pour stimuler l'économie. À l'inverse, une tendance à la hausse de la confiance des consommateurs indique une amélioration des habitudes d'achat des consommateurs. Les fabricants peuvent augmenter la production et l'embauche. Les banques peuvent s'attendre à une demande accrue de crédit. Les constructeurs peuvent se préparer à une augmentation de la construction résidentielle et le gouvernement peut anticiper une amélioration des recettes fiscales en fonction de l'augmentation des dépenses de consommation.
Perspective à la traîne
La prochaine fois que vous entendrez les résultats de la dernière enquête sur la confiance des consommateurs, gardez à l'esprit que certains économistes considèrent la confiance des consommateurs comme un indicateur retardé, qui ne répond qu'après que l'économie globale a déjà changé. L'explication de cette réaction retardée de l'ICC est qu'il faut du temps aux consommateurs pour se remettre des événements économiques et y réagir. L'importance d'un indicateur en retard est qu'il confirme qu'un modèle se produit. Ainsi, une augmentation des dépenses aujourd'hui pourrait refléter les résultats d'une économie qui s'est redressée il y a quelques mois. À l'inverse, une diminution des dépenses aujourd'hui pourrait confirmer une récession en cours.
Certains économistes considèrent également l'ICC comme un indicateur avancé, car une hausse ou une baisse de l'indice est une forte indication du niveau futur des dépenses de consommation, qui représentent 70% de l'économie.
The Bottom Line
Étant donné que les dépenses de consommation sont si importantes pour la santé financière du pays, l'indice de confiance des consommateurs est l'un des indicateurs économiques les plus précis et les plus étroitement surveillés. L'indice est basé sur une enquête portant sur cinq questions posées à 5 000 ménages, mesurant leur optimisme sur la santé de l'économie. L'ICC, cependant, est un indicateur en retard, donc quoi que dit l'enquête, rappelez-vous qu'il ne nous dit pas ce qui va se passer, mais ce qui s'est déjà produit et si on peut s'attendre à ce qu'il continue.
