Dans le monde en constante évolution de l'investissement, le fonds Vanguard Wellington est un véritable survivant. Fondé en 1929, il s'agissait du premier fonds commun de placement équilibré aux États-Unis. D'un investissement initial de 100000 $, le fonds Vanguard Wellington est passé à près de 106 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) au 30 septembre 2018.
Les gestionnaires de fonds pratiquent une gestion active en allouant 60% à 70% du portefeuille aux actions, tandis que le reste est investi dans des instruments à revenu fixe. Le fonds privilégie la haute qualité dans ses choix d'actions et d'obligations et préfère les actions de sociétés à grande capitalisation qui ont des antécédents constants de paiement de dividendes.
Le fonds est administré par le Groupe Vanguard et géré par Wellington Management Company.
Philosophie d'investissement
Les gestionnaires de Vanguard ont adhéré à une stratégie d'investissement assez cohérente au cours des 30 dernières années. Le fonds accorde un poids égal au revenu courant, à la croissance du capital et à la préservation du capital. Fidèle à la réputation de Vanguard, le fonds se concentre sur des sociétés de premier plan, versant des dividendes et dotées de solides atouts économiques, dont les actions possèdent des caractéristiques de valeur et de croissance. Son portefeuille obligataire se concentre sur des obligations de sociétés de haute qualité et des titres adossés à des créances hypothécaires qui peuvent résister aux turbulences du marché.
Composition du portefeuille
Au 30 septembre 2018, le fonds a alloué 65, 15% de son portefeuille aux actions, 31, 19% aux obligations et 3, 66% aux réserves à court terme. Ses principaux titres étaient Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America et Alphabet.
La partie obligataire de son portefeuille est fortement investie dans les obligations des entreprises industrielles, avec plus d'un tiers de l'allocation totale, et les sociétés de services financiers, avec une allocation d'environ un quart. Plus de 90% des titres obligataires sont de qualité investment grade et la durée moyenne est de 6, 6 ans, ce qui rend ce fonds quelque peu sensible aux variations des taux d'intérêt. Il a démontré un rendement de 2, 70% à 30 jours de la Securities and Exchange Commission (SEC) à la fin du troisième trimestre 2018.
Gestion de fonds
Le fonds est géré par Edward Bousa depuis 2002 et John Keogh depuis 2006. Bousa, qui possède plus de 35 ans d'expérience en placement, supervise la portion en actions du portefeuille du fonds. Il préfère détenir entre 90 et 120 actions avec des rendements en dividendes supérieurs à la moyenne. Keogh est vice-président principal et gestionnaire de portefeuille de titres à revenu fixe chez Vanguard qui possède plus de 35 ans d'expérience dans le secteur des placements. Il maintient la portion à revenu fixe du portefeuille du fonds.
Performance d'investissement
À la fin du troisième trimestre de 2018, le fonds affichait un rendement de 8, 29% depuis le début de l'exercice. Curieusement, c'est presque identique à son rendement annuel moyen de 8, 22% depuis sa création le 1er juillet 1929. Pour la période de trois ans se terminant le 30 septembre 2018, il a affiché un rendement annuel moyen de 11, 4%, pour la période de cinq ans période, il avait un rendement annuel moyen de 9, 04%. Sur 10 ans, il a rapporté 9, 40%.
Pour les antécédents constants de rendements ajustés au risque solides et de gestion compétente des actions d'investisseurs du Vanguard Wellington Fund, Morningstar lui a attribué une note d'analyste d'or et une note globale de cinq étoiles dans la catégorie d'allocation modérée, parmi 861 fonds communs de placement. Le fonds a également obtenu une cote de cinq étoiles au cours des périodes de trois, cinq et 10 ans.
Conditions d'investissement
En ce qui concerne les frais, les actions d'investisseur du Vanguard Wellington Fund sont l'un des fonds communs de placement les moins chers de la catégorie de répartition modérée. Il présente un ratio de charges nettes de 0, 26%, ce qui est nettement inférieur au ratio de charges moyen de 0, 90% pour sa catégorie d'investissement. Le fonds offre également aux investisseurs qualifiés des actions Admiral qui ont des ratios de frais encore plus bas mais qui nécessitent des investissements plus élevés. Le fonds n'a pas de frais de gestion et est assorti d'un investissement initial de 3 000 $.
