Un fractionnement inversé des actions se produit lorsqu'une entreprise diminue le nombre d'actions en circulation sur le marché en annulant les actions actuelles et en émettant moins de nouvelles actions sur la base d'un ratio prédéterminé. Par exemple, dans un fractionnement inversé de 2: 1, une entreprise prendrait toutes les deux actions et les remplacerait par une action. Un fractionnement inversé des actions entraîne une augmentation du prix par action.
Un fractionnement d'actions, d'autre part, se produit lorsqu'une entreprise augmente le nombre d'actions en circulation en les divisant en plusieurs actions. Il en résulte une baisse du prix par action. Dans un fractionnement d'actions 2: 1, chaque action serait divisée en deux actions.
Existe-t-il des ratios typiques pour les fractionnements d'actions inversés?
Les ratios d'échange d'actions ordinaires utilisés dans un fractionnement d'actions inversé sont de 2: 1, 10: 1, 50: 1 et 100: 1. Il n'y a pas de norme ou de formule établie pour déterminer un ratio de fractionnement des actions inversé. En fin de compte, le ratio choisi dépend du cours de l'action auquel la société souhaite finalement que ses actions se négocient en bourse.
Exemple de division inverse
Une entreprise annonce une répartition inversée des actions de 100: 1. Tous les investisseurs recevront 1 action pour 100 actions qu'ils possèdent.
Donc, si vous possédiez 1 000 actions à un prix de l'action de 50 cents par action avant le fractionnement inversé, vous détiendriez 10 actions au prix de 50 $ chacune après le fractionnement inversé. La valeur de vos avoirs était de 500 $ avant la scission (1 000 actions à 50 cents chacune) et de 500 $ après la scission (10 actions à 50 $ chacune).
Cependant, certains investisseurs peuvent être retirés de leurs positions s'ils possèdent un petit nombre d'actions. Par exemple, si un investisseur possède 50 actions d'une société qui divise 100: 1, il ne lui restera que la moitié d'une action, de sorte que la société paiera à cet investisseur la valeur des 50 actions.
Un fractionnement inversé des actions n'entraîne aucun changement dans la valeur marchande de l'entreprise ou la capitalisation boursière car le cours de l'action change également. Ainsi, si la société avait 100 millions d'actions en circulation avant la scission, le nombre d'actions serait égal à 1 million après la scission.
Pourquoi une entreprise ferait-elle une scission inversée?
1. Empêcher la radiation de son titre en augmentant le cours de son action. Être coté sur une bourse majeure est considéré comme un avantage pour une entreprise en termes d'attraction d'investisseurs en actions. Si un cours de bourse tombe en dessous de 1 $, le titre risque d'être radié des bourses qui ont des règles de cours minimum. Le fractionnement inversé des actions augmente suffisamment le cours de l'action pour éviter la radiation.
2. Renforcer l'image de l'entreprise. En règle générale, les actions avec un prix de l'action à un chiffre sont considérées comme risquées. À mesure que son prix approche 1 $, un titre peut être considéré comme un sou par les investisseurs. Une entreprise peut essayer de protéger sa marque en évitant l'étiquette de sou et s'engager dans une division inverse. Il existe une stigmatisation négative généralement attachée aux actions de penny négociées uniquement de gré à gré.
3. Pour obtenir plus d'attention des analystes. Une entreprise n'est peut-être pas en danger d'être radiée de la cote, mais elle peut néanmoins souhaiter augmenter le cours de son action pour attirer davantage l'attention des analystes et des investisseurs. Les actions à prix plus élevé ont tendance à attirer davantage l'attention des analystes de marché.
4. Pour éviter la radiation des échanges d'options. En règle générale, le prix de l'action d'une entreprise doit être supérieur à 5 $ pour que les options soient négociées sur l'action. Si le cours d'une entreprise tombe trop bas pour que des options puissent y être négociées, les actions pourraient perdre l'intérêt des fonds spéculatifs et des investisseurs institutionnels qui investissent des milliards de dollars sur le marché et couvrent leurs positions via des options. Si les gestionnaires de portefeuille ne peuvent pas couvrir leurs positions longues (en raison de la radiation d'une bourse d'options), ils peuvent vendre les actions.
