Un dérivé est un type de titre dans lequel le prix du titre dépend d'un ou de plusieurs actifs sous-jacents. Les actifs sous-jacents les plus courants sont les actions, les obligations, les matières premières, les devises, les taux d'intérêt et les indices boursiers.
Certains types de dérivés peuvent être utilisés pour couvrir ou assurer contre le risque sur un actif. Les dérivés peuvent également être utilisés pour spéculer en pariant sur le prix futur d'un actif ou pour trouver un moyen de contourner les problèmes de taux de change.
Long ou court sur un dérivé
Un dérivé est un accord contractuel généralement conclu entre deux parties. Une partie est courte le dérivé, tandis que l'autre partie est longue le dérivé. Lorsqu'une partie achète un titre dérivé, il est dit que le dérivé est long. Lorsqu'une partie est à court d'un dérivé, elle est un vendeur du dérivé.
Un type de titre dérivé est les options sur actions. Un contrat d'option d'achat d'actions donne à l'acheteur ou au détenteur la possibilité d'acheter ou de vendre les actions sous-jacentes à un prix prédéterminé au plus tard à la date d'expiration de l'option. Les traders et les investisseurs pourraient être un long call ou une option de vente et de la même manière, ils pourraient également être à court d'un call ou d'une option de vente.
Par exemple, supposons qu'un trader est depuis longtemps une option d'achat sur l'action ABC. Le trader est optimiste sur l'action et pense que le prix de l'action va augmenter. Par conséquent, le trader a le droit d'acheter les actions sous-jacentes. En maintenant l'appel long, le gain du trader est positif si le prix de l'action ABC dépasse le prix d'exercice prédéterminé de plus que la prime payée pour l'option d'achat.
À l'inverse, supposons qu'un trader pense que le cours de l'action ABC va baisser et qu'il vend (ou écrit) un appel. Depuis que l'option d'achat a été vendue, le détenteur de l'option d'achat à long terme contrôle si l'option sera exercée. Le vendeur de l'appel est tenu de remettre les actions au détenteur de l'appel long si l'option d'achat est exercée.
Le gain pour le vendeur de l'option d'achat est égal à la prime reçue par l'acheteur de l'option d'achat si le cours de l'action baisse en dessous du prix d'exercice. Cependant, si l'action augmente plus que le prix d'exercice plus la prime, l'écrivain perd de l'argent.
