Le ratio de la valeur d'entreprise (EV) au bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) varie selon l'industrie. Cependant, l'EV / EBITDA pour le S&P 500 est généralement passé de 11 à 14 au cours des dernières années. L'EBITDA mesure la performance financière globale d'une entreprise, tandis que EV détermine la valeur totale de l'entreprise.
En juin 2018, l'EV / EBITDA moyen du S&P était de 12, 98. À titre indicatif, une valeur EV / EBITDA inférieure à 10 est communément interprétée comme saine et supérieure à la moyenne par les analystes et les investisseurs.
Le multiple EV / EBITDA
Le ratio valeur d'entreprise / EBITDA est calculé par:
- EV divisé par l'EBITDA ou bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement EV (le numérateur) est la valeur d'entreprise de l'entreprise (EV) et est calculé comme suit: EV = Capitalisation boursière + Actions privilégiées + Intérêts minoritaires + Dette - Total de la trésorerie
Cette mesure populaire est utilisée comme outil d'évaluation pour comparer la valeur d'une entreprise, dette incluse, aux revenus de trésorerie de l'entreprise moins les dépenses hors trésorerie. Il est idéal pour les analystes et les investisseurs qui souhaitent comparer des entreprises du même secteur.
En règle générale, les valeurs EV / EBITDA inférieures à 10 sont considérées comme saines. Cependant, la comparaison des valeurs relatives entre les entreprises d'un même secteur est le meilleur moyen pour les investisseurs de déterminer les entreprises ayant le VE / EBITDA le plus sain dans un secteur spécifique.
Avantages de l'analyse EV / EBITDA
Tout comme le rapport P / E (prix / bénéfice), plus l'EV / EBITDA est bas, moins l'évaluation est rentable pour une entreprise. Bien que le ratio P / E soit généralement utilisé comme outil d'évaluation, il existe des avantages à utiliser le ratio P / E avec l'EV / EBITDA. Par exemple, de nombreux investisseurs recherchent des sociétés qui ont à la fois de faibles valorisations utilisant le P / E et l'EV / EBITDA et une solide croissance des dividendes.
