La prime de risque de marché historique est la différence entre ce qu'un investisseur s'attend à faire en tant que rendement d'un portefeuille d'actions et le taux de rendement sans risque. Au cours du siècle dernier, la prime de risque de marché historique s'est située en moyenne entre 3, 5% et 5, 5%.
Points clés à retenir
- La prime de risque de marché historique fait référence à la différence entre le rendement qu'un investisseur s'attend à voir sur un portefeuille d'actions et le taux de rendement sans risque. Le taux de rendement sans risque est un nombre théorique représentant le taux de rendement d'un investissement qui a aucun risque.Tous les investissements comportent un certain risque, le taux de rendement sans risque n'est donc que théorique.La prime de risque de marché historique peut varier jusqu'à 2% car les investisseurs ont des styles d'investissement différents et une tolérance au risque différente.
Taux de rendement sans risque
Le taux de rendement sans risque est le taux de rendement théorique d'un investissement sans risque. Le taux sans risque est l'intérêt qu'un investisseur attendrait d'un investissement sans risque sur une période donnée. Il s'agit d'un chiffre théorique car chaque investissement comporte un certain risque.
Le bon du Trésor américain à trois mois est souvent utilisé comme indicateur indirect du taux de rendement sans risque en raison de la perception qu'il n'y a aucun risque que le gouvernement manque à ses obligations.
Le taux sans risque peut être déterminé en soustrayant le taux d'inflation actuel du rendement des bons du Trésor correspondant à la durée d'investissement proposée par l'investisseur.
En théorie, le taux de rendement sans risque est le rendement minimum qu'un investisseur attend car il ne prendra plus de risques à moins que le rendement potentiel ne dépasse le taux sans risque; en réalité, le taux sans risque est théorique, car chaque investissement comporte une sorte de risque.
Comprendre la prime de risque du marché
La prime de risque de marché se compose de trois parties:
- La prime de risque requise, qui est essentiellement le rendement par rapport au taux sans risque qu'un investisseur doit réaliser pour justifier les incertitudes des investissements en actions.La prime de risque de marché historique, qui révèle la différence historique entre les rendements du marché par rapport au taux sans risque le rendement des investissements tels que les bons du Trésor américain La prime de risque de marché attendue, qui montre la différence de rendement qu'un investisseur s'attend à réaliser en investissant sur le marché.
Pourquoi la prime de risque historique varie
La prime attendue et la prime requise varient selon les investisseurs en raison des différents styles d'investissement et de la tolérance au risque.
La prime de risque historique varie jusqu'à 2% selon que l'analyste choisit de calculer les différences moyennes de rendement des investissements de manière arithmétique ou géométrique. La moyenne arithmétique est équivalente ou supérieure à la moyenne géométrique. Lorsqu'il y a plus de variation entre les moyennes, il y a une plus grande différence entre les deux calculs. La moyenne arithmétique a tendance à augmenter lorsque la période sur laquelle la moyenne est calculée est plus courte.
Il existe également une différence notable dans la prime de risque de marché historique par rapport aux taux sans risque à court terme et aux taux sans risque à long terme. Il y a généralement une prime de risque de marché plus élevée d'environ 1% supplémentaire par rapport au taux sans risque à court terme.
