Les marchés boursiers américains ont bondi après avoir plongé en territoire négatif à la fin de l'année dernière. Mais le récent retour s'annonce comme un repli. Plusieurs analystes appellent à une correction importante car le S&P 500 a grimpé de plus de 18% depuis son plus bas de fin décembre. "La consolidation, un retrait est absolument nécessaire", a déclaré Steven DeSanctis, stratège actions Jefferies, à MarketWatch, en citant plusieurs facteurs qui pourraient déclencher une correction, notamment des ralentissements dans les grandes économies, des baisses de bénéfices et de riches valorisations.
«Chaque fois que vous voyez un gros pic, c'est généralement un downtick. Une correction de 5% à 10% serait la bienvenue et elle serait justifiée », a poursuivi DeSanctis. Art Hogan de National Securities est d'accord, déclarant à CNBC dans une récente interview: «Si vous regardez le plus bas de décembre et la pop de 18% que nous avons depuis lors, … il est logique d'avoir une semaine ou deux de consolidation.»
Catalyseurs pour une correction du marché
- Ralentissement économique aux États-Unis, en Chine ou en Europe Estimation des bénéfices en baisse Baisse des bénéfices Valeurs élevées Faible accord commercial entre la Chine et les États-Unis
Ce que cela signifie pour les investisseurs
La récente poussée des marchés boursiers est en grande partie le résultat de bonnes nouvelles. Les rapports sur les progrès des négociations commerciales et le renversement de la position de la Réserve fédérale vers une approche plus accommodante contribuent à renforcer la confiance des investisseurs malgré les signes émergents d'un ralentissement de la croissance économique dans les plus grandes économies du monde, dont la Chine, l'Europe et les États-Unis. Les ralentissements de la croissance, Cependant, il existe des raisons majeures de rester prudent et pourquoi les analystes sont sceptiques quant au fait que la récente remontée des actions poursuivra sa montée incessante.
Si les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine tournent au vinaigre ou si une résolution semble prendre plus de temps que prévu, un recul est probable, selon Hogan. Du point de vue de l'analyse technique, les actions peuvent se retirer du simple fait d'atteindre les niveaux de résistance précédents. Des signes de reprise de la croissance économique pourraient être nécessaires avant que les actions ne dépassent ces niveaux antérieurs.
Parallèlement à une baisse des estimations des bénéfices et à une baisse des bénéfices, DeSanctis estime qu'un autre catalyseur potentiel déclenchant un repli est la valorisation. Selon le Wall Street Journal, les actions du S&P 500 se négocient environ 20, 2 fois les bénéfices à terme. C'est légèrement plus élevé qu'ils ne se négociaient en août et bien au-dessus des 16 fois les bénéfices à terme à la fin de 2018. DeSanctis estime qu'un plongeon à environ 17 fois rendrait les actions beaucoup plus attrayantes qu'à leur niveau actuel.
Regarder vers l'avant
Cependant, même ces avertissements d'une correction imminente du marché pourraient être trop optimistes. Le ralentissement de la croissance économique, la baisse des bénéfices, la richesse des évaluations et les retards ou la détérioration des négociations commerciales pourraient envoyer les marchés au-delà du territoire de correction et en chute libre.
