En tant que société mère de Google, le moteur de recherche le plus populaire au monde, Alphabet Inc. (GOOGL) a un potentiel de croissance qui pourrait augmenter ses actions de 25%, selon l'analyste d'Evercore ISI Anthony DiClemente. Malgré les discussions récentes sur une plus grande réglementation gouvernementale sur des entreprises comme Facebook Inc. (FB), les analystes technologiques estiment que les risques ne sont pas aussi grands pour Alphabet et sont optimistes, étant donné que la croissance globale des dépenses de publicité en ligne ne devrait qu'augmenter.
"Vous devez être sur Google si vous gérez n'importe quel type d'entreprise basée sur les services, ce qui donne à Alphabet" un étranglement sur l'économie mondiale des services "", a déclaré Adam Seessel, PDG de Gravity Capital Management, comme l'a rapporté Barron's.
En additionnant la valeur des différents secteurs d'activité d'Alphabet - une évaluation de la somme des pièces - DiClemente donne au stock une note de surperformance et un objectif de prix de 1 300 $. L'analyste Brian Nowak de Morgan Stanley évalue l'entreprise à 1 400 $ par action sur la base d'une somme de pièces. Ces objectifs impliquent une hausse de 25% et 35% des actions d'Alphabet, respectivement, sur la base de la clôture de 1036, 50 mardi.
Alphabet est en hausse de 23% par rapport à l'année dernière, mais en baisse de près de 13% depuis le sommet atteint fin janvier. En comparaison, les pairs de FAANG comme Facebook sont en hausse de 17% depuis un an et en baisse de 14% depuis qu'ils ont atteint un sommet début février, et Amazon, qui a augmenté de 58% par rapport à l'année dernière, mais a diminué d'environ 10% depuis environ mi-mars. (Pour, voir: Alphabet, Facebook, Amazon: maintenant 'Trop gros pour échouer'? )
Potentiel de croissance
Malgré sa valorisation apparemment élevée avec un ratio cours / bénéfice à terme de 21, 13 par rapport au multiple à terme du S&P 500 de 16, 88, le potentiel de croissance annuelle de 15% à 20% des revenus et des bénéfices au cours des trois prochaines années soutient fortement le prétendent que Alphabet se négocie à une aubaine relative.
Si l'on considère le bas de cette estimation de croissance, le rapport cours / bénéfice / croissance (ratio PEG) de la société est de 1, 41. En supposant une estimation de croissance du PIB de 3% pour l'économie américaine, le ratio PEG pour l'ensemble de l'économie avec le S&P comme proxy pour le marché plus large est de 5, 63. L'écart des anticipations de croissance fait toute la différence, donnant à Alphabet une valorisation extrêmement attractive. Avec une participation de 62% dans les 110 milliards de dollars de recettes publicitaires mondiales par an dans le monde de la recherche, la croissance annuelle prévue de 15% du marché global de la recherche est le principal potentiel de croissance d'Alphabet. (Pour, voir: Le cours de l'action d' Alphabet peut voir un rebond marqué. )
Mais l'attractivité de l'évaluation de l'entreprise semble encore meilleure si l'on ajoute les pertes des «entreprises naissantes mais prometteuses comme Waymo, le leader des voitures autonomes», selon Barron. Waymo est également l'un des autres précieux segments commerciaux d'Alphabet en plus de Google. La société possède également YouTube et Android.
