Que sont les actifs sous gestion (AUM)?
L'actif sous gestion (AUM) est la valeur marchande totale des investissements qu'une personne ou une entité gère pour le compte de clients. Les actifs sous gestion et les définitions varient selon la société.
Dans le calcul de l'actif géré, certaines institutions financières incluent les dépôts bancaires, les fonds communs de placement et les espèces dans leurs calculs. D'autres le limitent aux fonds sous gestion discrétionnaire, où l'investisseur confère à l'entreprise le pouvoir de négocier en son nom.
Dans l'ensemble, l'AUM n'est qu'un aspect utilisé pour évaluer une entreprise ou un investissement. Il est également généralement considéré en conjonction avec les performances de gestion et l'expérience de gestion. Cependant, en règle générale, les investisseurs peuvent considérer des entrées d'investissement plus élevées et des comparaisons d'actifs financiers plus élevées comme un indicateur positif de la qualité et de l'expérience de gestion.
Points clés à retenir
- L'actif sous gestion (AUM) est la valeur marchande totale des investissements qu'une personne ou entité gère pour le compte des investisseurs.L'AUM fluctue quotidiennement, reflétant le flux d'argent entrant et sortant d'un fonds particulier et la performance des prix des actifs. les actifs sous gestion plus importants ont tendance à être plus liquides. Les frais de gestion et de gestion sont souvent calculés en pourcentage de l'actif géré.
Comprendre les actifs sous gestion
L'AUM se réfère à combien d'argent client une société financière - ou un professionnel financier - gère régulièrement. L'AUM est la somme des placements gérés par un fonds commun de placement ou une famille de fonds, une société de capital-risque, une société de courtage ou une personne inscrite en tant que conseiller en placement ou gestionnaire de portefeuille.
Utilisé pour indiquer la taille ou le montant, l'AUM peut être séparé de plusieurs façons. Il peut faire référence au montant total des actifs gérés pour tous les clients, ou il peut faire référence au total des actifs gérés pour un client spécifique. L'AUM comprend le capital que le gestionnaire peut utiliser pour effectuer des transactions pour un ou tous les clients, généralement sur une base discrétionnaire.
Par exemple, si un investisseur a investi 50 000 $ dans un fonds commun de placement, ces fonds font partie de l'actif géré total - l'ensemble des fonds. Le gestionnaire de fonds peut acheter et vendre des actions conformément à l'objectif d'investissement du fonds en utilisant tous les fonds investis sans obtenir aucune autorisation spéciale supplémentaire.
Dans le secteur de la gestion de patrimoine, certains gestionnaires d'investissement peuvent avoir des exigences basées sur l'actif géré. Il peut s'agir d'une mesure pour déterminer si un investisseur est qualifié pour un certain type d'investissement, comme un fonds spéculatif. Les gestionnaires de patrimoine veulent s'assurer que le client peut résister à des marchés défavorables sans prendre trop de risques financiers. L'actif géré individuel d'un investisseur peut également être un facteur dans la détermination du type de services reçus d'un conseiller financier ou d'une société de courtage. Dans certains cas, les actifs sous gestion individuels peuvent également coïncider avec la valeur nette d'un individu.
Calcul des actifs sous gestion
Flottant quotidiennement, l'AUM dépend du flux d'argent des investisseurs entrant et sortant d'un fonds particulier. De plus, la performance des actifs aura un impact sur ce chiffre quotidien. L'augmentation des flux d'investisseurs, l'appréciation du capital et les dividendes réinvestis augmenteront l'actif géré d'un fonds.
À l'inverse, une diminution des flux d'investisseurs et des pertes de valeur marchande entraînera une diminution de l'actif géré d'un fonds. Aux États-Unis, une fois qu'une entreprise a plus de 30 millions de dollars d'actifs sous gestion, elle doit s'enregistrer auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Les méthodes de calcul des actifs sous gestion varient selon les entreprises. Le total des actifs fermes sous gestion augmentera lorsque la performance des investissements augmentera ou lorsque de nouveaux clients et de nouveaux actifs seront acquis. Les facteurs à l'origine des diminutions de l'actif géré comprennent les diminutions de la valeur marchande résultant des pertes de performance des investissements, des fermetures de fonds et des rachats de clients. Les actifs sous gestion peuvent être limités à la totalité du capital investisseur investi dans tous les produits de l'entreprise, ou peuvent inclure le capital détenu par les dirigeants de la société d'investissement.
Pourquoi AUM est important
La direction de l'entreprise surveillera les actifs sous gestion en ce qui concerne la stratégie d'investissement et les flux de produits des investisseurs pour déterminer la force de l'entreprise. Les sociétés d'investissement utilisent également les actifs sous gestion comme un outil de marketing pour attirer de nouveaux investisseurs. L'AUM peut aider les investisseurs à obtenir une indication de la taille des opérations d'une entreprise par rapport à ses concurrents.
L'AUM peut également être une considération importante pour le calcul des frais. De nombreux produits d'investissement facturent des frais de gestion qui représentent un pourcentage fixe des actifs sous gestion. De plus, de nombreux conseillers financiers et gestionnaires de fonds personnels facturent aux clients un pourcentage de leur actif total sous gestion. En règle générale, ce pourcentage diminue à mesure que l'AUM augmente; de cette manière, ces professionnels de la finance peuvent attirer des investisseurs très riches.
Exemple réel d'actifs sous gestion
Lors de l'évaluation d'un fonds spécifique, les investisseurs regardent souvent son actif géré. Tout comme la capitalisation boursière d'une entreprise, les actifs sous gestion donnent une indication de la taille du fonds. Ces produits d'investissement avec des actifs sous gestion élevés ont des volumes de négociation sur le marché plus élevés, ce qui les rend plus liquides et plus faciles à négocier.
Par exemple, le SPDR S&P 500 ETF (SPY) est l'un des plus importants fonds négociés en bourse sur le marché. Au 4 avril 2019, elle avait des actifs sous gestion de 264 milliards de dollars américains avec un volume de négociation quotidien moyen de 80, 8 millions d'actions. Le volume élevé des transactions signifie que la liquidité n'est pas un facteur pour les investisseurs qui cherchent à acheter ou à vendre leurs actions du FNB.
En comparaison, le FNB First Trust Dow 30 Equal Weight (EDOW) a des actifs sous gestion de 14, 2 millions de dollars et un volume de transactions beaucoup plus faible, avec une moyenne de 2 795 actions par jour. La liquidité de ce fonds pourrait être une considération pour les investisseurs.
