Les actions bancaires ont rebondi d'environ 7% depuis le 24 octobre, tel que mesuré par le FNB bancaire Invesco KBW (KBWB), soit le double de la hausse du S&P 500. Mais l'analyse technique suggère que le rebond est sur le point de se terminer. Les grandes banques comme JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) et Wells Fargo & Co. (WFC) pourraient chuter de 7%.
L'un des vents contraires auxquels sont confrontées les banques est que les analystes réduisent leurs prévisions de revenus pour l'année prochaine. De plus, la croissance des bénéfices devrait ralentir considérablement. Cela laisse ces actions dans des positions vulnérables car elles se négocient à des valorisations historiquement élevées.
Les banques face au déclin
Les actions de Bank of America, par exemple, ne parviennent pas à dépasser le niveau de résistance technique de 28 $, ce qui suggère que les actions pourraient retomber sur le support technique à 25, 95 $. Cela équivaudrait à une baisse de 7% par rapport à son prix actuel autour de 27, 85 $.
Wells Fargo a du mal à surmonter la résistance à 54, 20 $. Son graphique suggère que le titre pourrait retomber de 5% pour revenir à 50, 25 $ par rapport à son prix actuel de 53, 00 $.
L'action de JPMorgan échoue également à la résistance et à une tendance baissière à 110 $. Le graphique montre également que le titre pourrait retomber à 102, 60 $, une baisse de 5% par rapport à son prix actuel de 108, 10 $.
La croissance des revenus n'est qu'un point faible. Les banques devraient également voir un ralentissement significatif de la croissance des bénéfices en 2019. Par exemple, JPMorgan devrait voir la croissance des bénéfices ralentir à 6% contre 36%.
Évaluation de pointe
JPMorgan et Bank of America se négocient également à des évaluations de pointe telles que mesurées par leur prix par rapport à la valeur comptable tangible. JPMorgan se négocie actuellement à 2, 04 fois livre et Bank of America à 1, 6. De 2011 à 2017, JPMorgan n'a jamais négocié au-dessus de 1, 6 et Bank of America n'a pas dépassé 1, 4. Si les banques revenaient à la fourchette de valorisation historique, leurs actions pourraient subir de fortes baisses.
La performance des banques contraste fortement avec les perspectives haussières de nombreux investisseurs au début de l'année. 2018 était censé être l'année où d'importants rachats d'actions ont fait grimper considérablement les actions des banques. Au lieu de cela, de nombreuses banques ont largement sous-performé - et cela pourrait continuer.
