Définition du buvard

Qu'est-ce qu'un buvard?

Un buvard est un enregistrement des transactions et les détails des transactions effectuées sur une période de temps (généralement un jour de bourse). Les détails d'une transaction incluront des éléments tels que l'heure, le prix, la taille de la commande et une spécification indiquant s'il s'agissait d'une commande d'achat ou de vente. Le buvard est généralement créé via un logiciel de trading qui enregistre les transactions effectuées via un flux de données.

Comprendre les buvards

Le but d'un échange est de documenter soigneusement les transactions afin qu'elles puissent être examinées et confirmées par un commerçant ou une société de courtage. Le buvard est utilisé sur le marché boursier, le marché des changes et le marché obligataire. Il peut être personnalisé en fonction des besoins de l'utilisateur. Un buvard est également utilisé sur le marché des options et des matières premières.

Un courtier fournit généralement un buvard à ses commerçants sous forme de logiciel. Un buvard comprend le titre négocié, l'heure de la transaction, la quantité et le prix de vente ou d'achat, le marché ECN sur lequel la transaction a eu lieu et s'il s'agissait d'un achat, d'une vente ou d'une commande à découvert.

Le buvard indique également si une transaction a été réglée correctement et comprend les commandes qui ont été saisies mais annulées avant d'être exécutées. Le commerçant peut personnaliser les détails à afficher sur le buvard. Un courtier utilise un buvard pour garder une trace de toutes les transactions en cas de problème avec une transaction.

Points clés à retenir

• Un buvard est un enregistrement des détails commerciaux et est généralement créé à l'aide d'un logiciel de trading. Il peut être utilisé à diverses fins. Les commerçants l'utilisent pour évaluer et analyser leurs positions de négociation à la fin d'une journée tandis que les organismes de réglementation comme la SEC l'utilisent pour détecter les cas de commerce illégal.

Comment les buvards sont-ils utilisés?

Un buvard peut être utilisé avec ou à la place d'un journal de trading par les traders qui l'utilisent pour améliorer leurs techniques et stratégies de trading. À la fin d'une journée de négociation, les traders utilisent généralement le buvard pour évaluer leur performance. Le buvard peut être trié pour passer en revue les domaines dans lesquels il aurait pu mieux fonctionner, comme le calendrier des entrées et / ou des sorties.

Les services de conformité et les régulateurs, tels que la Securities Exchange Commission (SEC), trient également le buvard pour détecter si un commerce illégal a été effectué. Le tri peut être effectué de nombreuses façons pour révéler toute divergence dans le commerce. Au cours d'un audit de la SEC, les buvards de négociation sont utilisés par les entreprises pour montrer un enregistrement de leurs transactions par type d'investissement. Par exemple, un buvard de négociation distinct sera utilisé pour les actions et un autre pour les titres à revenu fixe, etc.

Si certaines transactions ont été effectuées sur des actions de la liste de surveillance ou de la liste des transactions restreintes, cela peut indiquer un délit d'initié. Les buvards peuvent également montrer certains gestionnaires de portefeuille faisant preuve de favoritisme pour sélectionner des clients si - certains comptes clients sur le buvard ont souvent des transactions rentables; les comptes clients ont des prix d'achat ou de vente considérablement différents pour le même titre; certains types de comptes qui génèrent les frais de commission les plus élevés sont prioritaires sur les autres comptes du trading; etc.

De plus, un gestionnaire de portefeuille impliqué dans une stratégie d'investissement qui s'écarte de la stratégie divulguée aux clients peut être découvert par le biais d'un buvard. Par exemple, un portefeuille d'investissement supposé acheter et détenir ne contenant en fait que des titres négociés à court terme est un drapeau rouge.

Toute activité commerciale inhabituelle mise en évidence sur un buvard fera l'objet d'une enquête plus approfondie afin de déterminer si des actes répréhensibles ont été commis.

Exemple de buvard

La société d'investissement ABC se prépare à un audit de la SEC. Il sépare ses transactions par type d'investissement et génère un buvard de négociation pour chaque investissement pour la période demandée par la SEC. Chaque feuille Excel contient des détails sur le commerce comme indiqué ci-dessous.

Nom du client

Nom commercial

Date de règlement

Acheter/ Vendre

CUSIP

Sécurité symbole

Sécurité Desc.

Quantité

Prix ​​unitaire

Principal/ Produit

Total Commission

Honoraires

Produit net

Courtier