Beaucoup de gens sont surpris d'apprendre que la banque centrale des États-Unis fonctionne en partie indépendamment du gouvernement. La structure publique et privée combinée de la Réserve fédérale (Fed) est très controversée, en particulier au lendemain de la crise financière de 2007-2008.
Les décisions monétaires de la Réserve fédérale ne doivent pas être ratifiées par le président (ou toute autre personne du pouvoir exécutif). La Fed ne reçoit aucun financement du Congrès et les membres du Conseil des gouverneurs, qui sont nommés, ont un mandat de 14 ans. Ces mandats ne coïncident pas avec les mandats présidentiels, créant une indépendance supplémentaire.
Cependant, la Réserve fédérale est soumise au contrôle du Congrès, qui vise à garantir qu'elle atteint les objectifs économiques d'un emploi maximal et de prix stables. Et le président de la Fed doit soumettre un rapport semestriel sur la politique monétaire au Congrès.
La principale justification d'une Réserve fédérale indépendante est la nécessité de l'isoler des pressions politiques à court terme. Sans un certain degré d'autonomie, la Fed pourrait être influencée par des politiciens axés sur les élections à adopter une politique monétaire excessivement expansionniste pour réduire le chômage à court terme. Cela pourrait conduire à une inflation élevée et ne pas contrôler le chômage à long terme.
Les partisans de l'autonomie soutiennent qu'une Fed indépendante répondra mieux aux objectifs économiques à long terme. L'indépendance peut également faciliter l'exécution de politiques politiquement impopulaires mais servant un plus grand intérêt public.
Les critiques soutiennent qu'il est inconstitutionnel que le Congrès attribue un pouvoir constitutionnel à une agence gouvernementale indépendante. Selon la Constitution, le Congrès a le pouvoir de monnayer de l'argent et de réguler sa valeur. En 1913, le Congrès a délégué ce pouvoir à la Fed par le biais de la Federal Reserve Act de 1913. Cependant, certains soutiennent qu'une telle délégation est fondamentalement inconstitutionnelle. Les opposants à l'indépendance de la Fed suggèrent également qu'il n'est pas démocratique d'avoir une agence non élue, imputable au public américain, dictant la politique monétaire.
The Bottom Line
Les craintes concernant l'expansion massive du bilan de la Réserve fédérale et les plans de sauvetage douteux accordés à des sociétés comme American International Group, Inc. (AIG) ont conduit à des demandes de transparence et de responsabilité accrues. Les récents appels à Washington pour «auditer» la Réserve fédérale pourraient potentiellement saper le statut indépendant de la banque centrale américaine.
