David Solomon, PDG de Goldman Sachs Group Inc. (GS), a pris de nombreuses mesures depuis qu'il a pris la barre en octobre pour repositionner la banque de Wall Street pour la croissance. Mais alors que l'action de Goldman a augmenté d'environ 25% cette année, bien en avance sur le marché, de nombreux sceptiques ne sont pas convaincus que le redressement de Goldman est durable. Malgré les gains récents, les actions de Goldman sont allées presque nulle part au cours des quatre dernières années, le marché plus large et plusieurs de ses pairs bancaires ayant progressé.
Un bove baissier
Maintenant, le gourou bancaire très respecté Dick Bove a rejoint les sceptiques en abaissant sa note de l'achat à la détention sur la banque, comme l'a souligné Bloomberg. Bove dit que Goldman, autrefois considéré comme la première entreprise de Wall Street, fait face à quatre défis majeurs qui entravent et vont entraver le redressement de la banque. Ces défis sont l'agitation de la direction au sommet, l'incapacité d'adapter ses activités principales à un marché en évolution, la lenteur dans l'adaptation de la technologie numérique et une "mentalité élitiste" qui n'est pas en phase avec les marchés financiers d'aujourd'hui. «La tâche est considérable et, apparemment, il faudra plus de temps et d'efforts pour mettre l'entreprise sur une voie plus solide», a écrit Bove dans une note récente. et il se déplace agressivement pour le réparer."
Le défi immédiat, dit Bove, est la dernière vague de troubles de gestion chez Goldman. Une douzaine de partenaires sont en pourparlers pour quitter le cabinet à la suite de nouveaux examens internes obligeant les dirigeants à atteindre les objectifs spécifiques fixés par le PDG Solomon, selon CNBC. Les partenaires Goldman rapportent au moins 1 million de dollars en rémunération annuelle. Le nombre de départs est inhabituellement important et pourrait atteindre environ 15% des partenaires de Goldman d'ici la fin de l'année. L'élimination de ces positions signale «un niveau d'agitation malsain», a déclaré Bove, par Bloomberg.
Pendant ce temps, Bove affirme que l'incapacité de Goldman à adapter ses activités et ses produits de base a entraîné des revenus inférieurs à ce qu'ils étaient il y a dix ans. La banque n'a pas non plus réussi à adapter ses activités au monde numérique, qu'il appelle «la quatrième révolution industrielle». En conséquence, Goldman accuse un retard numérique dans deux de ses trois activités clés: le trading et la gestion des investissements. La banque doit également plonger plus agressif dans les ETF et vendre plus de produits qui créent un flux de revenus récurrents, dit l'analyste Odeon Capital.
Et après
Le plus grand défi pour Goldman peut être culturel. Bove dit que la banque doit abandonner sa "mentalité élitiste" à l'ancienne, qui se caractérise par ses "partenaires" riches, et se concentrer sur ce qu'il appelle une "mentalité ouvrière" en se concentrant sur les actionnaires et les employés.
