L'action Johnson & Johnson (JNJ) a connu une année 2018 terrible, avec des actions en baisse de près de 7%, tandis que le S&P 500 a chuté d'environ 1%. Pour aggraver les choses, les parts du géant pharmaceutique semblent désormais chères, car les perspectives de croissance des bénéfices et des revenus restent faibles. Pendant ce temps, une analyse du graphique technique suggère que les actions pourraient chuter de près de 11%, par rapport à son prix actuel autour de 129, 40 $.
Un article paru dans Investopedia en janvier indiquait que Johnson & Johnson pourrait augmenter à 160 $ si la société voyait une expansion multiple tirée par la croissance des bénéfices. Mais les multiples de bénéfices se sont contractés depuis lors, les cours des actions ayant chuté. Le titre a chuté de 12% par rapport à son sommet de janvier, après avoir publié des résultats trimestriels aidés par une devise plus faible et un taux d'imposition plus bas.
Cher par rapport au marché
Les actions de Johnson & Johnson ne sont pas bon marché, s'échangeant à 15, 2 fois le bénéfice de 8, 54 $ par action en 2019. Le S&P 500 se négocie actuellement à environ 16, 5 fois les estimations de bénéfices 2019 de 160, 77 $, selon les indices S&P Dow Jones, ce qui confère à la société une légère remise sur le marché. Mais le S&P 500 devrait voir son bénéfice augmenter de plus de 10% par rapport à 146, 13 $ par action en 2018. Johnson & Johnson ne devrait voir son bénéfice augmenter que de 5, 75% en 2019, contre 8, 07 $ en 2018. Ajustant à la croissance, Johnson & Johnson négocie avec un ratio PEG de 2, 65 contre un ratio S&P 500 PEG de 1, 64.
Cher par rapport à ses pairs
Parmi les 25 principales sociétés du FNB SPDR (XLV) du secteur sélect des soins de santé, le rapport P / E moyen sur un an est de 16, 58. Mais les bénéfices devraient augmenter en moyenne de 12% pour les 25 entreprises, tandis que les revenus devraient augmenter de 6% en moyenne. Johnson & Johnson devrait enregistrer une croissance des revenus de seulement 4%, ce qui placera les bénéfices et la croissance des revenus en dessous de la moyenne. En fait, sur les sept sociétés prévoyant une croissance des bénéfices inférieure à 6%, Johnson & Johnson présente le multiple de bénéfices à terme le plus élevé sur un an.
Technique faible
Le graphique technique est également endommagé après que le titre est tombé en dessous d'une tendance à la hausse technique de près de deux ans, remontant à septembre 2016. Le prochain domaine du support technique se rapproche de 115 $, soit une baisse de plus de 11%.
Analystes mixtes
Sur les 25 analystes qui couvrent Johnson & Johnson, selon Ycharts, seulement 48% ont une note d'achat ou de surperformance, tandis que 52% ont une note de maintien ou pire sur les actions. Mais les mêmes analystes voient la valeur du titre augmenter en 2018, avec un objectif de cours moyen de 147, 50 $, soit une hausse de 14, 3% par rapport à son prix actuel.
Avec des analystes prévoyant une croissance lente des bénéfices et des revenus et un multiple des bénéfices élevé par rapport à celui du marché plus large et de ses pairs, les actions de Johnson & Johnson pourraient avoir un chemin difficile à parcourir. Mais l'entreprise pourrait toujours changer le récit lors de la prochaine publication de ses résultats le 17 avril.
