Le géant du commerce électronique Overstock.com (OSTK) a rejoint une foule d'autres sociétés traditionnelles fin 2017 lorsqu'il a annoncé son intention de lancer sa propre crypto-monnaie. Comme pour de nombreux autres lancements de crypto-monnaie, Overstock a présenté sa crypto-monnaie, appelée tZERO, via une offre de pièces initiale (ICO).
L'ICO a été lancée le 18 décembre 2017 et a immédiatement suscité un intérêt considérable. De nombreuses ICO sont utilisées pour obtenir un financement crucial pour le développement continu d'un projet. L'ICO tZERO n'était pas différent et était destiné à aider à financer le développement en cours du jeton tZERO, ainsi qu'un système et une plateforme de négociation basés sur la blockchain.
Un élément unique de tZERO est qu'il vise à développer une solution aux problèmes liés à la liquidité symbolique tout en restant dans le cadre général des lois sur la conformité des valeurs mobilières. Le site Web de tZero indique que l'objectif de la plate-forme est «de sécuriser cryptographiquement les registres distribués avec les processus du marché existants afin de réduire les délais et les coûts de règlement, et d'augmenter la transparence, l'efficacité et l'auditabilité».
Points clés à retenir
- tZero est un projet proposé par le détaillant Internet Overstock visant à résoudre le problème de la conformité réglementaire des ICOs. L'ICO de tZero était exceptionnellement longue et a été prolongée à un moment donné en raison de l'échec à atteindre l'objectif de financement. Le projet vise à créer un hybride combinant le meilleur des titres traditionnels et des crypto-monnaies.Certaines irrégularités entourant l'ICO ont suscité des critiques, y compris des indications selon lesquelles le PDG d'Overstock pourrait avoir été malhonnête dans ses tentatives de battage publicitaire du crowdfund.Les actions d'Overstock ont été négativement affectées depuis la vente.
ICO plus long que d'habitude
De nombreux ICO sont assez courts et ne durent parfois que quelques jours. tZERO était inhabituel à cet égard. L'ICO s'est poursuivie pendant des semaines début 2018. Au 27 janvier 2018, l'équipe tZERO a annoncé son intention de prolonger l'ICO jusqu'au 30 mars 2018.
Overstock a également changé la structure de l'ICO au fil du temps. Il avait initialement prévu d'offrir un bonus de 100% sur les 10 premiers millions de dollars achetés lors de l'offre, un bonus de 50% sur les 40 millions de dollars suivants et un bonus de 25% sur les 50 millions de dollars suivants par la suite. Cet arrangement a peut-être changé, et il est également difficile de savoir si Overstock a investi dans l'ICO lui-même.
Quand Overstock a annoncé que l'ICO serait étendu, certains analystes ont compris que tZERO n'avait pas attiré l'attention (ou peut-être le montant d'argent) qu'Overstock avait espéré.
Jeton et service conformes à la SEC
L'un des éléments cruciaux de l'objectif déclaré de tZERO est de se conformer aux réglementations sur les valeurs mobilières établies par la Securities and Exchange Commission (SEC). Les ICO étant de plus en plus populaires dans le monde, les citoyens américains se sont vu interdire de participer à la majorité de ces offres. La raison en est que bon nombre de ces jetons ne sont pas conformes aux lois sur les valeurs mobilières des États et fédérales américaines.
Bien que le livre blanc de tZERO explique que les jetons eux-mêmes "ne seront pas enregistrés en vertu de la US Securities Act de 1933, la société a prévu que le lancement de l'ICO soit conforme. Tout cela est conforme à la tentative de tZERO de créer un jeton qui est un hybride de la sécurité et de la crypto-monnaie traditionnelles en ce qu'il offre les droits, la sécurité et les protections des titres traditionnels ainsi que l'utilité et la flexibilité des crypto-monnaies et des jetons.
Les détenteurs de jetons tZERO bénéficient de plusieurs avantages avec leur investissement. Plus précisément, ils ont eu la possibilité d'acheter des reçus de localisation numériques compatibles avec la blockchain. Le président de tZERO, Joseph Cammarata, a décrit le processus comme "un magasin éducatif" dans lequel les clients pourraient en savoir plus sur le produit et les crypto-monnaies plus largement.
Le fondateur d'Overstock et ancien PDG, Patrick Byrne, a expliqué avant le lancement par l'ICO de tZERO, qui a été créé en tant que filiale d'Overstock.com et lancé en août 2015, a vendu des warrants pour les jetons tZERO à de grands investisseurs, dont George Soros.
Patrick Byrne, un défenseur de longue date du Bitcoin, a récemment liquidé sa position dans la société - d'une valeur estimée à 90 millions de dollars à l'époque - et a investi le produit dans la crypto-monnaie et les métaux précieux.
Controverse
Il y a eu des points mineurs de controverse concernant tZERO depuis son lancement ICO. Immédiatement après le lancement de décembre 2017, Byrne a affirmé que 2000 investisseurs accrédités avaient promis environ 100 millions de dollars pour le lancement symbolique en l'espace d'une journée. Cependant, comme indiqué ci-dessus, des rapports ultérieurs suggéraient que seulement 49 millions de dollars sur l'objectif d'ICO de 300 millions de dollars avaient été obtenus en février 2018.
L'extension de l'ICO elle-même a entraîné une multitude de problèmes sur Overstock. Les actions de la société ont chuté de 88% par rapport au sommet de 86, 90 $ par action le 8 janvier 2018. Au 2 novembre 2019, les actions oscillaient autour de 10 $ par action. Certaines de ces performances médiocres peuvent être attribuables à l'OIC elle-même, et en particulier au potentiel de perception du public de l'extension de l'OIC comme reflétant un manque d'intérêt parmi la base d'investissement plus large. Alors que tZERO s'est fixé de nobles objectifs, l'avenir du token et de la plate-forme reste à voir.
