Alors que les tensions commerciales s'intensifient entre les États-Unis et la Chine, l'économiste lauréat du prix Nobel Robert Shiller de l'Université de Yale avertit que la simple anticipation d'une escalade suffit à envoyer l'économie américaine en récession, rapporte CNBC.
"Lorsque vous posez des questions sur l'ampleur de l'impact sur l'économie, je pense qu'une grande partie est plus psychologique que directe, à moins qu'ils ne réduisent vraiment les tarifs", a-t-il déclaré à CNBC. Cependant, cet impact psychologique peut être énorme. "C'est juste du chaos. Cela ralentira le développement à l'avenir si les gens pensent que ce genre de chose est probable", a-t-il ajouté.
Depuis la clôture du 9 mars 2009, qui marque officiellement la fin du dernier marché baissier, l'indice S&P 500 (SPX) a augmenté de 293% jusqu'à la clôture du 26 mars. Depuis son creux de la Grande Récession au deuxième trimestre 2009, au quatrième trimestre 2017, l'économie américaine, mesurée par le PIB, a augmenté de 37, 6%, selon les données de la Federal Reserve Bank of St.Louis. Pendant ce temps, une autre histoire de CNBC indique que les préoccupations concernant les effets négatifs des conflits commerciaux sur l'économie et les stocks sont devenues la principale préoccupation de Wall Street. (Pour plus d'informations, voir également: 6 actions à haut risque dans une guerre commerciale .)
Leçons de la Grande Dépression
Shiller a déclaré à CNBC: "Si vous revenez à la guerre tarifaire la plus célèbre de tous pendant la Grande Dépression, cela n'a pas plausiblement affecté directement le PIB dans une large mesure, mais cela a peut-être contribué à détruire la confiance et la volonté de planifier pour l'avenir.. " Shiller faisait référence au Smoot-Hawley Tariff Act, qui, selon de nombreux historiens de l'économie, a été un catalyseur majeur de la Grande Dépression des années 1930.
Dans le sillage des récents tarifs du président Trump sur l'aluminium, l'acier et une variété de produits fabriqués en Chine, Shiller a poursuivi: "Si vous lancez une nouvelle entreprise d'exportation, vous pouvez dire" wow, ne faisons pas cela, attendons et voir «» en prévision de nouveaux obstacles au commerce. "Ce sont exactement ces attitudes d'attendre et de voir qui provoquent une récession", a poursuivi Shiller.
«Construit sur une planification à long terme»
Observant qu'un grand nombre d'entreprises américaines sont fortement tributaires des produits importés des chaînes d'approvisionnement mondiales, Shiller a noté que toute menace de perturbation des échanges, et encore moins de perturbation réelle, peut être catastrophique. "La chose immédiate sera une crise économique parce que ces entreprises sont construites sur une planification à long terme", a-t-il déclaré à CNBC. Trouver un "sourcing alternatif" pour les fournitures et retravailler les processus commerciaux qui ont été construits sur ces chaînes d'approvisionnement ne peut pas se faire du jour au lendemain, d'où sa prédiction du "chaos" si les attentes de guerres commerciales augmentent, sans jamais se concrétiser.
Même si la situation commerciale avec la Chine se stabilise, le président Trump a également menacé de retirer les États-Unis du pacte commercial de l'ALENA avec le Canada et le Mexique. Dans un récent sondage CNBC, 80% des répondants, parmi eux des économistes, des gestionnaires de portefeuille et des stratèges de marché, ont déclaré que ce serait négatif pour l'économie américaine, avec 48% indiquant que ce serait très négatif (voir le précédent article Investopedia référencé au deuxième paragraphe). De plus, il est peu probable que Trump s'arrête avec des menaces contre la Chine et l'ALENA, ce qui soulève le spectre d'une incertitude perpétuelle liée au commerce pendant son mandat.
Économie en 2020: "le niveau d'anxiété commence à augmenter"
"2020 est un véritable point d'inflexion", selon Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics Inc., dans des commentaires à Bloomberg. C'est la prochaine année des élections présidentielles. "L'économie est prête pour un tour cahoteux en 2020", écrivent Carl Riccardona et Yelena Shulyatyeva de Bloomberg Economics. Toujours selon Bloomberg, Joel Prakken, économiste en chef des États-Unis chez Macroeconomic Advisers, une division de IHS Markit, dit à propos de 2020 que "mon niveau d'anxiété commence à augmenter".
Parmi les problèmes que ces économistes, entre autres, voient à l'horizon, selon Bloomberg: la décoloration des mesures de relance budgétaire résultant des baisses d'impôts et des augmentations des dépenses fédérales; la hausse des taux d'intérêt; le PIB mondial qui semble culminer maintenant; et les tensions commerciales croissantes. En outre, malgré les ventes récentes, les prix des actions, des obligations et des autres actifs restent à des niveaux historiquement élevés, et le président de la Réserve fédérale Powell a observé que les deux dernières récessions ont été déclenchées par l'éclatement des bulles d'actifs, ajoute Bloomberg. (Pour plus d'informations, voir également: Un «choc» économique pourrait faire dérailler le marché haussier .)
