Quelle est la malédiction du gagnant?
La malédiction du gagnant est une tendance de l'enchère gagnante dans une vente aux enchères à dépasser la valeur intrinsèque ou la valeur réelle d'un article. L'écart entre la valeur aux enchères et la valeur intrinsèque peut généralement être attribué à des informations incomplètes, aux soumissionnaires, aux émotions ou à une variété d'autres facteurs subjectifs qui peuvent influencer les soumissionnaires. En général, les facteurs subjectifs créent généralement un écart de valeur parce que le soumissionnaire a du mal à déterminer et à rationaliser la véritable valeur intrinsèque d'un article. En conséquence, la plus grande surestimation de la valeur d'un article finit par remporter l'enchère.
La malédiction du gagnant peut conduire à un exemple de remords de l'acheteur, où l'acheteur de quelque chose a l'impression d'avoir payé en trop rétrospectivement.
Comprendre la malédiction du gagnant
À l'origine, la malédiction du vainqueur du terme a été inventée à la suite de demandes de droits de forage pétrolier offshore dans le golfe du Mexique. Dans le monde des investisseurs, le terme s'applique souvent aux offres publiques initiales. Globalement, la théorie de la malédiction du gagnant peut être appliquée à tout achat effectué par vente aux enchères.
Comme la plupart des investisseurs le savent, la valeur intrinsèque est généralement quantifiable, mais les situations et les facteurs subjectifs rendent les estimations de valeur plus floues en temps réel et dans la vie réelle. Théoriquement, si une information parfaite était accessible à tous et que tous les participants étaient parfaitement rationnels dans leurs décisions et compétents en matière d'évaluation, un marché pleinement efficace existerait et aucun surpaiement ni aucune possibilité d'arbitrage ne se produiraient. Cependant, bien que les marchés efficaces soient utiles à comprendre en théorie, ils se sont révélés historiquement irréalisables à 100%. Ainsi, les émotions, les irrationalités, les rumeurs et d'autres facteurs subjectifs peuvent pousser les prix bien au-delà de leurs vraies valeurs.
À la base, la malédiction du gagnant est une combinaison de friction cognitive et émotionnelle. Malheureusement, la malédiction du gagnant est généralement le plus souvent reconnue après coup. L'acheteur est victorieux en détenant le bien sur lequel il offre. Cependant, l'actif vaut probablement beaucoup moins en valeur de revente après la propriété en raison de différents facteurs affectant l'achat et influençant sa valeur à l'avenir. Dans l'ensemble, lorsqu'une personne doit enchérir plus que quelqu'un d'autre pour obtenir quelque chose, il y a de fortes chances qu'elle finisse par payer plus qu'elle ne le souhaitait, mais ce n'est souvent qu'après que la transaction a eu lieu qu'elle voit cela.
Points clés à retenir
- La malédiction du gagnant est une tendance de l'enchère gagnante dans une vente aux enchères à dépasser la valeur intrinsèque ou la valeur réelle d'un article.L'écart entre la valeur aux enchères et la valeur intrinsèque peut généralement être attribué à des informations incomplètes, des types d'enchérisseurs, des émotions ou une variété d'autres facteurs subjectifs qui peuvent influencer les soumissionnaires.A l'origine, la malédiction du gagnant du terme a été inventée à la suite d'entreprises soumissionnant pour les droits de forage pétrolier en mer dans le golfe du Mexique.Dans le monde des investisseurs, le terme s'applique souvent aux offres publiques initiales, mais globalement un la malédiction du gagnant peut se produire sur n'importe quel marché où les enchères ont lieu. L'écart entre la valeur intrinsèque et la valeur de l'enchère sera généralement influencé par les soumissionnaires impliqués.
Un exemple de la malédiction du gagnant
Par exemple, supposons que Jim's Oil, Joe's Exploration et Frank's Drilling sont tous en train de courtiser les droits de forage pour une zone spécifique. Supposons qu'après avoir comptabilisé tous les coûts liés au forage et les revenus futurs potentiels, les droits de forage ont une valeur intrinsèque de 4 millions de dollars. Supposons maintenant que Jim's Oil offre 2 millions de dollars pour les droits, Joe's Exploration 5 millions de dollars et Frank's Drilling 7 millions de dollars.
Alors que Frank's a remporté l'enchère, elle a fini par payer trop cher de 3 millions de dollars. Même si Joe's Exploration est sûr à 100% que ce prix est trop élevé, il ne peut rien y faire, car l'enchère la plus élevée remporte toujours l'enchère, peu importe le prix excessif de l'enchère.
