Les actions de haut vol de Tilray Inc. (TLRY) ont rencontré une certaine résistance dans les échanges avant commercialisation après que le producteur de cannabis médical a déclaré qu'il cherchait à lever 400 millions de dollars par le biais d'un placement privé d'obligations convertibles.
Dans un communiqué de presse, la plus grande entreprise de marijuana cotée en bourse au monde a annoncé qu'elle utiliserait le produit du financement du fonds de roulement, des acquisitions futures et rembourserait l'hypothèque existante de 9, 1 millions de dollars sur son installation de production de la Colombie-Britannique. Tilray a ajouté que le taux d'intérêt sur les billets de premier rang qu'il émettra sera déterminé au moment de l'établissement du prix et sera convertible en espèces, en actions ou en une combinaison d'espèces et d'actions.
Les billets, échéant en 2023, seront vendus à des "acheteurs institutionnels qualifiés" en vertu de la législation américaine sur les valeurs mobilières et à des investisseurs accrédités au Canada.
Le plan de collecte de fonds de Tilray n'a pas été bien accueilli par les investisseurs. L'action a chuté de 5, 63% avant la séance de négociation de jeudi, alors que l'offre pourrait diluer l'actionnariat actuel.
La vente pourrait également être en partie attribuée aux dernières indications de la société. Dans un dossier réglementaire, Tilray a déclaré qu'il s'attend à des revenus compris entre 10, 0 millions de dollars et 10, 5 millions de dollars au troisième trimestre.
Cette prédiction représente près du double du total de 5, 5 millions de dollars de l'an dernier et a battu les estimations de Wall Street. Cependant, les investisseurs qui ont payé une prime pour l'action en raison de ses perspectives de croissance rapide peuvent être déçus que 10 à 10, 5 millions de dollars ne représentent pas une augmentation importante par rapport aux 9, 7 millions de dollars de ventes enregistrés au deuxième trimestre.
Dans le dossier, Tilray a également révélé que la trésorerie et les équivalents se situaient entre 117, 5 millions de dollars et 118 millions de dollars au 30 septembre et que sa dette à long terme se situait entre 9 millions et 9, 5 millions de dollars.
Les investisseurs auraient dû voir cela arriver
L'entreprise de Nanaimo, en Colombie-Britannique, n'est pas le premier stock de pots à utiliser la dette comme outil de financement. Plus tôt cette année, Aurora Cannabis Inc. (ACB) a émis 5% d'obligations convertibles non garanties pour financer sa prise de contrôle de CanniMed Therapeutics, selon Bloomberg. Bloomberg a également indiqué que Canopy Growth Corp. (CGC) a actuellement en circulation deux billets de premier rang convertibles de 600 millions de dollars canadiens.
Ces mouvements de pairs, ainsi que la propre admission de Tilray dans son prospectus d'introduction en bourse que le développement continu de son entreprise nécessitera un financement supplémentaire, indiquent que les activités de collecte de fonds du producteur de cannabis médical ne devraient pas être une grande surprise.
