En 1979, Chrysler était au bord de la faillite et avait désespérément besoin d'un prêt de 1, 5 milliard de dollars du gouvernement fédéral. Les problèmes de Chrysler ont commencé dans les années 1960 lorsque la société a tenté de se développer aux États-Unis et dans le monde pour tenter de rattraper ses principaux concurrents. Rétrospectivement, il a été mal avisé car les années soixante-dix connaîtraient au total trois récessions, deux crises énergétiques et de nouvelles normes gouvernementales en matière d'environnement et d'efficacité énergétique. La crainte de la perte de millions d'emplois, ainsi que la renaissance des industries automobile allemande et japonaise, avaient fait craindre à plusieurs qu'une économie déjà faible pourrait être plongée dans une dépression.
À quel point exactement l'icône automobile américaine est-elle tombée dans une position aussi précaire? Et pourquoi le gouvernement a-t-il renfloué l'entreprise au lieu de la laisser échouer? Pour répondre à ces questions, explorons un certain nombre de facteurs qui ont contribué au déclin de l'entreprise, ainsi que la motivation du sauvetage du gouvernement.
Qu'est-ce qui a conduit à la faillite et à la chute de Chrysler?
Avec le recul, aucun facteur n'a poussé Chrysler au bord de la faillite. Cependant, lorsque vous combinez tous les facteurs ensemble, il devient clair comment l'entreprise est tombée dans une situation aussi désespérée au fil du temps.
Les principaux facteurs qui ont mené à la quasi-faillite de l'entreprise sont les suivants:
- Prix élevés de l'essence: Au cours des années 1970, Chrysler a été affectée par deux pics importants du prix du pétrole et de l'essence. Cela a créé une réaction en chaîne, car de nombreux consommateurs ont réduit l'achat d'articles coûteux tels que les voitures, tandis que ceux qui étaient sur le marché pour de nouveaux véhicules sont simplement allés chez les concurrents japonais et allemands de Chrysler, qui proposaient des voitures plus économes en carburant qui pouvaient accueillir leurs budgets déjà serrés dans une crise énergétique majeure. Cela a contribué à la baisse des ventes du constructeur automobile. Taux d'intérêt élevés: les prix élevés de l'énergie ont contribué à une inflation élevée, ce qui a obligé la Réserve fédérale à relever ses taux d'intérêt pour lutter contre la spirale des coûts. Plus les taux d'intérêt augmentaient, plus l'économie ralentissait et plus il devenait cher d'obtenir du financement pour acheter une nouvelle voiture. Les taux d'intérêt élevés et la lenteur de l'économie ont poussé de nombreux consommateurs à simplement reporter leurs achats d'automobiles à plus tard. Baisse des ventes d'automobiles: avec les prix élevés de l'essence et les taux d'intérêt élevés, l'inévitable a commencé à se produire chez Chrysler: la baisse des ventes. Alors que ses concurrents, Ford (F) et General Motors (GM), étaient également touchés, ils étaient beaucoup plus gros et étaient mieux en mesure de résister à une baisse des ventes par rapport à Chrysler. Types de véhicules vendus: En 1979, Chrysler s'est spécialisée dans la fabrication de grosses voitures, fourgonnettes et véhicules récréatifs. Les prix du pétrole et du gaz ayant fortement augmenté, de nombreux consommateurs ont acheté les voitures les plus économes en carburant produites par leurs concurrents. Un deuxième problème que Chrysler avait dans ce domaine était que, contrairement à ses concurrents, Chrysler produirait des automobiles sur la base de la spéculation par rapport à la construction des voitures lorsque les commandes étaient reçues par les concessionnaires. Étant donné que les concessionnaires Chrysler avaient du mal à vendre les voitures inefficaces de la société, cela a conduit à une accumulation des stocks sur les lots Chrysler. (Pour en savoir plus sur l'importance des niveaux de stock dans la mesure de l'efficacité de l'entreprise .) Dette déclassée: avec les quantités massives de voitures invendues et la baisse des ventes, de nombreuses agences de notation ont déclassé la dette de l'entreprise. Cela signifiait que pour qu'ils puissent lever des fonds, ils devaient soit payer plus d'intérêts sur toute dette pour maintenir l'entreprise en activité, soit tout simplement être incapables de lever des fonds supplémentaires sur les marchés. Chrysler a choisi de ne pas lever de fonds sur les marchés publics, ce qui signifie qu'ils ont dû faire le peu de fonds de roulement dont ils disposaient pour eux. Cela a créé une situation où l'entreprise perdait de grandes quantités d'argent et, en seulement six mois, l'entreprise est passée de 1, 1 milliard de dollars en fonds de roulement à un peu plus de 800 millions de dollars. Les analystes craignaient que le fonds de roulement de l'entreprise ne tombe à 600 millions de dollars, violant son accord de crédit avec 180 banques et mettant l'entreprise en défaut. Concurrence internationale intense: Après la fin de la Seconde Guerre mondiale, les constructeurs automobiles américains étaient les premiers constructeurs automobiles au monde. Cependant, à la fin des années 1960, l'Allemagne et le Japon ont commencé à commercialiser agressivement des voitures aux États-Unis. Les types de voitures qu'ils fabriquaient étaient généralement perçus comme étant de meilleure qualité et plus économes en carburant que les voitures américaines. Alors que le prix du pétrole et de l'essence augmentait fortement, de nombreux consommateurs ont décidé qu'ils préféreraient posséder les voitures les plus économes en carburant plutôt que les voitures américaines énergivores. Chrysler a constaté une baisse de ses ventes, car de nombreux acheteurs se sont tournés vers des concurrents étrangers pour acheter les voitures qu'ils recherchaient. Cela signifiait que Chrysler se retrouvait avec des voitures invendues que les consommateurs ne voulaient plus acheter.
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Pourquoi le sauvetage de Chrysler a-t-il été épargné?
Avec le recul, le renflouement de Chrysler a été une étape importante dans l'histoire des États-Unis. Il est arrivé à un moment où la guerre froide était à son apogée et le déclin économique perçu des États-Unis était en vigueur. Pour beaucoup, la chute d'une icône américaine aurait conduit le pays sur une voie de difficultés économiques difficiles à briser. Cependant, il y avait de nombreuses autres raisons pour lesquelles Washington a refusé de laisser ce géant disparaître:
- Implications pour la sécurité nationale: En 1977, Chrysler a remporté le contrat de construction du char M-1 Abrams. Depuis les années 1960, l'OTAN recherchait un char qui pourrait remplacer ses anciens modèles. La crainte était que si Chrysler tombait, la sécurité nationale du pays serait compromise par la perte d'un fabricant de chars, de camions et d'autres véhicules. Au plus fort de la guerre froide, on pensait que le pays devait être prêt à tout. Sauvegarder des emplois: si Chrysler avait été autorisée à échouer, 360 000 emplois auraient été immédiatement perdus. Selon le Congressional Budget Office (CBO) en 1979, cela aurait causé un effet d'entraînement à l'échelle nationale et la perte de 360 000 emplois supplémentaires, car les concessionnaires et de nombreuses communautés qui dépendaient du constructeur automobile ont été obligés de faire des coupes drastiques en raison de la la faillite. La crainte était qu'avec l'économie en récession, les pertes d'emplois continuent d'augmenter. Deuxièmement, la faillite de la société obligerait le gouvernement fédéral à verser 800 millions de dollars en obligations de retraite non capitalisées pour les employés du constructeur automobile. Sauver les fournisseurs: si Chrysler avait fait faillite, beaucoup de ses fournisseurs auraient également eu du mal à survivre. Ils auraient pu continuer à travailler avec Ford et GM, mais les effets de la faillite chez Chrysler les auraient au moins forcés à augmenter les licenciements, ce qui aurait affecté de nombreuses communautés à travers le pays. Amélioration des automobiles américaines: Au cours des années 1960, la qualité des voitures américaines avait fortement diminué. De nombreux consommateurs ont estimé que les Japonais et les Allemands fabriquaient des voitures de meilleure qualité. C'est l'une des raisons pour lesquelles tant de gens ont cessé d'acheter des voitures américaines. La faillite potentielle de Chrysler a été un signal d'alarme pour l'industrie automobile. Soit elle devait commencer à produire des voitures plus fiables et de meilleure qualité, soit elle continuerait de faire face à une baisse importante des ventes.
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The Bottom Line
Les problèmes auxquels Chrysler a dû faire face sont venus au premier plan en 1979. Il y avait un certain nombre de facteurs qui ont tous travaillé ensemble simultanément pour mettre l'entreprise au bord de la faillite. Tous ces facteurs ont forcé l'entreprise à faire pression sur le Congrès et la Maison Blanche pour obtenir un prêt de 1, 5 milliard de dollars afin de rester en activité et de protéger des millions d'emplois.
Alors que de nombreux critiques se demandent si le sauvetage de Chrysler en 1979 a réellement fonctionné, les faits montrent que la société a pu sortir de la situation financière dans laquelle elle se trouvait et développer des voitures que le public achèterait à nouveau, telles que la K-car, Avery et monospace. Près de trente ans plus tard, en 2008, Chrysler recevrait des milliards dans un nouveau plan de sauvetage du gouvernement américain à la suite de la crise financière qui a décimé les ventes d'automobiles au cours des années suivantes. Chrysler a déposé un dossier de mise en faillite (Chapter 11) en avril 2009, avant d'être acquise au total par Fiat en 2014.
