L'or a acquis un nouvel éclat pour les investisseurs.
Une combinaison de hausse des taux d'intérêt et de traders effrayée par un krach boursier a rendu les rendements du métal précieux à nouveau attractifs après un marasme prolongé. La remontée des prix de l'or s'est produite de manière générale. Les prix des contrats à terme sur l'or ont augmenté à la suite de l'agitation des indices boursiers. Le 11 octobre - un jour où l'indice Dow Jones a poursuivi sa baisse au sixième jour consécutif - les contrats à terme sur l'or ont bondi de près de 3%. Cela signifie que les commerçants pariaient que le prix de l'or, qui est dans le marasme depuis l'année dernière, augmenterait.
Les stocks de mineurs d'or ont également augmenté, les investisseurs ayant fui des secteurs en croissance, tels que la technologie, vers des refuges. Parmi les principaux gagnants figurent Randgold Resources (GOLD), dont le cours des actions a augmenté de 20% en un mois, et Barrick Gold (ABX), qui a enregistré des gains de 19, 3% au cours de la même période. Newmont Mining Corp. (NEM), qui a chuté de 22, 3% en septembre de cette année, connaît également une reprise après le krach boursier au début du mois. Au moment d'écrire ces lignes, il était en hausse de 3, 5% pour ce mois.
Pourquoi l'or s'est-il écrasé cette année?
En règle générale, l'or est un territoire sanctuaire pour les investisseurs en période de turbulence du marché. Mais c'est la première fois que le métal remplit son rôle traditionnel en 2018. Comme le souligne cet article du WSJ, le dollar américain semble avoir remplacé l'or lors de la chute du marché au début de cette année. Une économie intérieure en plein essor et de bonnes perspectives de croissance mondiale ont également laissé aux investisseurs de nombreuses options pour multiplier leurs bénéfices.
Pendant ce temps, la chaleur sur l'or était palpable, les hedge funds ayant écourté la classe d'actifs en raison du manque de rendement des chercheurs d'or. Le plus grand groupe de FNB au monde, VanGuard Group, a renommé son Fonds pour les métaux précieux et les mines en Global Capital Cycles Fund et a réduit son exposition aux actions aurifères et minières de 80% à 25%. En réponse, les prix de l'or sont tombés en dessous de 1 200 $ l'once en août de cette année.
L'or monte à nouveau
Mais les jetons ont tourné en faveur de l'or au cours du dernier mois. Le mineur d'or VanEck ETF a connu un afflux de 278 millions de dollars d'investisseurs au cours du dernier mois seulement. La Réserve fédérale a aidé les choses en s'en tenant à ses hausses de taux d'intérêt malgré une réaction de marché en colère. Le dollar américain s'est également affaibli depuis son sommet d'août.
Une consolidation parmi les meilleurs mineurs d'or laisse espérer une nouvelle reprise. Un exemple de cette tendance est la fusion entre Barrick Gold et Randgold Resources. La firme de recherche BMO Capital Markets a appelé la fusion, qui crée une nouvelle société d'une capitalisation boursière estimée à 18 milliards de dollars, «un champion de l'industrie pour la création de valeur à long terme» parce que la nouvelle société «exploitera cinq des 10 mines d'or de niveau 1 sur un total des coûts décaissés. »Ces fusions devraient apaiser les craintes des hedge funds, qui ont formé une coalition pour freiner la« destruction de valeur »dans les sociétés d'extraction d'or.
