Les FNB à rendement de dividendes internationaux sont devenus une nouvelle classe d'actifs pour les investisseurs. Ces FNB suivent des indices composés de sociétés internationales qui versent des dividendes élevés aux investisseurs du monde entier.
Selon une étude menée en 2014 par Vanguard, les actions non américaines représentaient 51% du total des actions mondiales. La recherche a également indiqué que l'indice mondial MSCI, qui se compose d'un mélange de marchés émergents et développés, a connu le moins de volatilité entre 1988 et 2013.
Un certain nombre de ces fonds ont fait leurs débuts sur le marché ces derniers temps. Par exemple, SPDR S&P International Dividend Fund (DWX) a des rendements supérieurs à 5% et des frais annuels de 0, 45%. De même, iShares International Select Dividend Yield (IDV) affiche des rendements supérieurs à 6% et un ratio de frais de 0, 50%. Les autres fonds de rendement internationaux comprennent Global X SuperDividend (SDIV) et First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund (FGD). Vanguard a également récemment lancé deux groupes de fonds ciblant les actions internationales avec des rendements en dividendes. Le Vanguard International High Dividend Yield Index Fund et le Vanguard International Dividend Appréciation Index Fund suivent respectivement l'indice FTSE All World ex US High Dividend Yield et l'indice NASDAQ International Dividend Achievers Select.
Facteurs à considérer lors de l'évaluation des fonds de rendement de dividendes internationaux
Selon Morningstar Research Inc., trois facteurs peuvent affecter les rendements de ces fonds.
Le premier est l'allocation par pays. L'accent mis sur les pays dont les sociétés ont des antécédents de distribution de dividendes élevés peut modifier le risque pour le fonds. Parce qu'elles ont tendance à verser des dividendes élevés, les sociétés australiennes ont tendance à avoir des pondérations élevées. À ce titre, la performance du fonds dépend dans une large mesure du pourcentage de son exposition aux fortunes économiques de ce pays. De même, les sociétés japonaises ont l'habitude de verser de faibles dividendes et constituent un pourcentage relativement faible de ces fonds.
Le deuxième facteur à considérer lors de l'évaluation de ces fonds sont les taux de change. Les versements de dividendes sont effectués en devises locales et doivent être convertis en dollars américains (ou dans la devise locale de la base d'origine du fonds) pour calculer les rendements. En utilisant l'exemple ci-dessus, le dollar australien s'est déprécié par rapport à un dollar en hausse ces derniers temps. Cela a affecté les rendements des ETF, qui suivent les indices fortement investis dans le pays. Selon une étude de Morningstar, la sous-pondération au Japon a été un obstacle pour iShares Select Dividend car les actions japonaises se sont redressées entre 2013 et 2015.
Le troisième facteur à considérer est les implications fiscales des rendements des dividendes. Les fonds sont tenus de payer des impôts sur les gains en capital dans les pays dans lesquels ils sont investis. En règle générale, les investisseurs obtiennent des crédits d'impôt étranger pour leurs rendements. Dans certains cas, lorsque le fonds est classé comme un compte fiscalement avantageux, ils n'ont pas à payer d'impôt.
The Bottom Line
Les FNB à rendement de dividendes internationaux permettent aux investisseurs intéressés par une exposition aux marchés internationaux de participer à ces marchés. Mais, ils doivent prendre en compte l'allocation par pays, l'exposition aux devises et les implications fiscales avant d'investir dans de tels fonds.
