Il ne reste que 11 jours et compte jusqu'au Black Friday et le début officiel de la saison des vacances 2018. Les vitrines traditionnelles et le commerce électronique devraient afficher des résultats exceptionnellement solides cette année, soutenus par la hausse des salaires, le sentiment économique haussier et le marché du travail le plus fort depuis des décennies. Malgré cela, de nombreuses actions de détail n'ont pas répondu à ces solides fondamentaux, secouées par une correction intermédiaire qui a affecté de larges pans de l'univers du marché.
Les sélecteurs de titres pourraient profiter de la divergence entre les prix et les perspectives à court terme, ramassant des parts de pièces de commerce bien positionnées avant le cirque médiatique qui entoure inévitablement le Black Friday. En particulier, les opérations de brique et de mortier peuvent offrir des rendements plus élevés que ceux du commerce électronique pur dans cet environnement en raison du surplomb de l'action des prix d'Amazon.com, Inc. (AMZN) exceptionnellement faible, déclenchée par des avertissements de bénéfices, les tarifs de la Chine et des problèmes politiques.
Comme d'habitude, The TJX Companies, Inc. (TJX) ressemble à un jeu de vacances à forte cote en raison de son leadership à long terme dans le secteur et d'un modèle de prix sur deux mois qui devrait soutenir une évasion saine. Le titre a atteint un peu plus de 40 $ en 2016 et est entré dans une tendance baissière qui a trouvé un soutien dans les bas 30 $ au deuxième semestre de 2017. Il est revenu à la résistance en mars 2018 et a éclaté près de trois mois plus tard, entamant une forte tendance à la hausse qui s'est arrêtée. le milieu des 50 $ en août.
L'action des prix depuis ce temps a creusé une fourchette de négociation étroite avec un support à la moyenne mobile exponentielle de 50 jours (EMA) près de 54, 25 $. Il est revenu à la résistance de gamme le 1er novembre et s'est divisé deux pour un quelques jours plus tard, mais l'événement n'a pas déclenché de pression de vente, ce qui suggère une résilience qui peut soutenir un rallye dans les 60 $ inférieurs. À l'inverse, une baisse sous le creux de la journée à 53, 99 $ soulèverait un drapeau rouge, augmentant les chances de combler l'écart d'août entre 52 $ et 50 $.
Les actions de Kohl's Corporation (KSS) ont mis fin à une tendance à la hausse pluriannuelle dans les 70 $ supérieurs en 2002, établissant un niveau de résistance qui a refusé les tentatives d'évasion en 2007 et 2015. Le titre est revenu à ce niveau pour la quatrième fois en juin 2018 et a dépensé la cinq derniers mois volte-face dans un canal haussier peu profond avec résistance au milieu des années 80. Une cassure pourrait générer une vague de signaux d'achat à long terme et un rallye à trois chiffres.
L'indicateur d'accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a affiché un nouveau sommet en septembre 2018, soutenant une cassure potentielle, mais une action de bascule des prix entre les 60 $ supérieurs et les 80 $ bas semble instable et a besoin d'une phase de consolidation finale. Un retrait qui maintient l'EMA à 50 jours près de 76 $ pourrait faire l'affaire, générant un signal d'achat précoce pour une évasion attendue depuis longtemps.
New York and Company, Inc. (NWY), l'incarnation actuelle des anciens magasins Lerner, a mis en place un modèle de rémunération élevée à haut risque pour la saison des vacances 2018. Le titre a mis fin à une tendance à la baisse de quatre ans à 82 cents en 2008, mais a fait des progrès limités dans la nouvelle décennie, atteignant 7, 50 $ en 2013. Il a évolué à l'intérieur de ces limites au cours des cinq dernières années, se taillant une ligne de tendance plus bas qui a résisté Tentative d'évasion de juillet 2018.
Une baisse de l'EMA de 200 jours a trouvé des acheteurs disposés la semaine dernière, générant une cassure à petite échelle qui pourrait présager un autre test de résistance avant la fin de l'année. Plus important encore, l'accumulation a atteint un sommet de 11 ans, signalant un intérêt d'achat inhabituel qui pourrait impliquer des prix beaucoup plus élevés. La société a annoncé une initiative de changement de marque qui inclura un changement de nom le 19 novembre pour RTW Retailwinds Inc. (NYSE: RTW). Cette stratégie pourrait accroître la pression d'achat au cours des prochains mois.
The Bottom Line
Tous les signes pointent vers une forte saison des fêtes 2018, mais de nombreux stocks de détail semblent sous-évalués après la correction d'octobre et pourraient rattraper leur retard dans les prochaines semaines.
