Les actions américaines à petite capitalisation ont reçu d'importantes entrées de trésorerie entre mai et septembre 2018, les investisseurs les considérant comme moins à l'abri des tensions géopolitiques, des tarifs commerciaux et d'un dollar américain plus fort. Les petites et moyennes capitalisations ont également été les principaux bénéficiaires du plan de réforme fiscale du président Trump, qui a réduit le taux d'imposition des sociétés de 35% à 21%.
Au cours du mois dernier, cependant, les actions à petite capitalisation ont subi environ le double des pertes de leurs homologues à grande capitalisation. Au 22 octobre 2018, l'indice Russell 2000, qui suit la performance de 2000 sociétés américaines à petite capitalisation, est en baisse de 9, 45%, tandis que l'indice S&P 500, un indicateur indirect large des actions à grande capitalisation, est en baisse de 4, 82%. D'un point de vue technique, le Russell 2000 se négocie désormais en dessous de sa moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours et de sa ligne de tendance pluriannuelle.
Les traders qui pensent que les actions à petite capitalisation ont encore plus de recul devraient envisager d'utiliser l'un de ces trois fonds négociés en bourse inversés (ETF) pour parier contre l'indice Russell 2000. Regardons plusieurs opportunités de trading.
ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X (TZA)
Le FNB Direxion Daily Small Cap Bear 3X, lancé en 2008, vise à fournir trois fois la performance quotidienne inverse de l'indice Russell 2000. Le volume quotidien moyen des transactions (ADTV) de 106, 46 millions de dollars et un ratio de frais de 0, 96% font de ce FNB un choix approprié pour les traders qui souhaitent prendre un pari agressif à court terme contre le Russell 2000. Le prix de TZA a dépassé la tendance baissière de huit mois ligne et SMA 200 jours début octobre sur un volume supérieur à la moyenne, suggérant une nouvelle dynamique à la hausse. L'ETF est en train de former un fanion, qui est un modèle de continuation, qui trouve un soutien lors de la SMA de 200 jours. Les traders qui ouvrent une position longue sur une cassure au-dessus de la ligne de tendance supérieure du fanion à 11 $ devraient le protéger avec un ordre stop-loss juste en dessous du plus bas du modèle. Un objectif de profit pourrait être placé à 13, 5 $ en utilisant la technique du mouvement mesuré. Les traders le font en calculant la distance du mouvement menant au fanion et en l'ajoutant au point de rupture du motif (2, 5 $ + 11 $).
FNB ProShares UltraShort Russell2000 (TWM)
Formé en janvier 2007, le FNB ProShares UltraShort Russell2000 vise à rendre deux fois la performance quotidienne inverse de l'indice Russell 2000. Bien que l'ADTV de TWM de 14, 07 millions de dollars soit inférieur à celui de TZA, les liquidités restent suffisantes pour les traders à court terme qui pensent que le Russell 2000 continuera de baisser. Le fonds facture des frais de gestion de 0, 95%. À l'instar de TZA, TWM a connu une forte hausse au début d'octobre sur un volume élevé, les actions à petite capitalisation étant soumises à d'intenses pressions de vente. Les traders devraient rechercher un point d'entrée sur une cassure au-dessus de la ligne de tendance supérieure du modèle de fanion à 16, 5 $, avec un arrêt légèrement en dessous de la SMA de 200 jours. Les bénéfices pourraient être prélevés au niveau de 18, 75 $ en utilisant la méthode du mouvement mesuré (2, 25 $ + 16, 5 $).
FNB ProShares Short Russell 2000 (RWM)
Créé en 2007, le FNB ProShares Short Russell2000 ETF tente de fournir la performance inverse sur une journée de l'indice Russell 2000. Il atteint son objectif en utilisant des ETF et des swaps d'indices. Le fonds facture des frais de gestion annuels de 0, 95%, inférieurs à la moyenne de la catégorie de 1, 02%, et l'ADTV s'élève à 21, 84 millions de dollars. Comme RWM suit l'indice Russell 2000, son graphique est similaire aux deux premiers ETF discutés, bien que le point bas du modèle de fanion se situe au-dessus du SMA de 200 jours, pas là-dessus. Les traders peuvent choisir de placer un ordre stop-achat juste au-dessus de la ligne de tendance supérieure du fanion à 41, 5 $ et des bénéfices bancaires à 44, 75 $ (3, 25 $ + 41, 5 $). Un ordre stop-loss pourrait rester en dessous du plus bas du 16 octobre pour clôturer la transaction si le prix évoluait dans la direction opposée.
