Trois leaders de l'industrie du logiciel ont le potentiel de continuer à augmenter leurs revenus et leurs cours boursiers, même si l'économie ralentit. Les entreprises technologiques telles que Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) et Microsoft Corp. (MSFT) ont un stabilisateur intégré - près de 80% des ventes de logiciels en moyenne sont désormais récurrentes et affichent des taux de renouvellement plus de 90%. Cela devrait permettre à ces acteurs technologiques d'augmenter d'au moins 20% pendant une période de volatilité accrue du marché, dans laquelle un plus grand nombre d'investisseurs se détournent de l'espace technologique autrefois de haut vol pour des noms plus défensifs.
"La demande derrière les efforts de numérisation stratégique devrait se révéler durable même dans un environnement macro-économique ralenti, soutenant la croissance de fournisseurs de logiciels bien positionnés", a écrit Morgan Stanley dans un rapport récent, selon Barron.
3 actions technologiques à mesure que l'économie ralentit
- Palo Alto Networks; Performance boursière en glissement annuel: 6, 9% Microsoft Corp.; 3, 8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Secteur avec résilience des bénéfices
À un moment où le marché est préoccupé par le ralentissement de la croissance des bénéfices et des ventes, les analystes de Morgan Stanley affirment que les bénéfices des logiciels ont tendance à être plus résistants par rapport aux autres secteurs. Quant à la croissance du chiffre d'affaires, les analystes prévoient que ces trois sociétés afficheront des augmentations à deux chiffres, grâce à la nature «relativement durable» des flux de revenus logiciels tout au long des cycles économiques. Parallèlement, la moyenne des sociétés du S&P 500 devrait voir ses ventes augmenter de 5, 3% en 2019 et 2020, une décélération par rapport à une croissance de 9, 3% en 2018. Parallèlement, les bénéfices devraient atteindre 21, 8% en 2018, suivis de 6, 5% en 2019 et de 11, 1% en 2020, par MarketWatch.
Alors que les bénéfices et les perspectives de croissance semblent solides pour les éditeurs de logiciels, leurs évaluations ont également été considérablement réduites après une série de baisses à partir de l'année dernière.
Des évaluations plus attrayantes
"Avec le récent recul, nous voyons des opportunités à des prix attractifs chez les producteurs laïques solides", a écrit Keith Weiss de Morgan Stanley, notant que la valorisation du secteur est proche de ses moyennes historiques.
Le FNB iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) a baissé de 9, 8% depuis la fin septembre jusqu'à la clôture de mercredi. L'industrie a cependant fait un retour dans la période récente, avec le logiciel ETW XSW S&P ETF en hausse de 8, 8% en deux semaines, contre 6, 9% pour le S&P 500.
Le chef de l'analyse technique d'Oppenheimer, Ari Wald, est un autre taureau de l'industrie du logiciel, notant dans une interview avec «Trading Nation» de CNBC que «notre macro-vision globale selon laquelle une prime va continuer à être placée sur ces entreprises à forte croissance dans une faible croissance monde. "Il recommande de saisir des parts de Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) et Adobe (ADBE).
Pari de sécurité dans le cloud
Morgan Stanley met en avant Palo Alto, la société de cybersécurité du cloud, comme premier choix, notant le titre comme surperformant. Son objectif de prix de 266 $ implique une hausse de 32% par rapport aux niveaux actuels.
«Avec un portefeuille de solutions s'étendant du réseau aux points de terminaison et dans le cloud public, Palo Alto Networks mène la course vers une plateforme de sécurité intelligente complète», a écrit Weiss. L'analyste s'attend à ce que Palo Alto augmente ses revenus de plus de 20% par an.
Leader de l'industrie du cloud
Selon Morgan Stanley, le pionnier du marketing cloud Salesforce devrait voir ses actions augmenter de 19, 5% sur 12 mois pour atteindre 178 dollars, alors que la société continue de se développer dans ses 200 milliards de dollars de débouchés.
«Avec une plate-forme cloud automatisant et optimisant toutes les étapes du cycle de vie du client, Salesforce.com semble le mieux placé pour bénéficier de ces initiatives», a écrit Weiss.
Wald a fait écho au sentiment optimiste de Salesforce, pointant vers le graphique du titre.
Salesforce "a fait un creux plus élevé en décembre, tandis que le reste du marché se vendait et est tombé à ce niveau extrême", a déclaré Wald. "Maintenant, comme le marché monte en flèche, vous commencez à voir Salesforce sortir de la consolidation modèle, il a été dans ", a déclaré Wald.
Regarder vers l'avant
Il est important de noter qu'un ralentissement économique prononcé pourrait forcer les clients à réduire leur demande pour les produits de ces éditeurs de logiciels avant d'autres produits de base. De plus, comme c'est la nature de l'espace technologique, même les entreprises les plus puissantes et dominantes sont toujours vulnérables aux changements radicaux de la technologie qui menacent de les bouleverser. Cela étant dit, le géant informatique hérité de Microsoft peut être le meilleur jeu à long terme, car il a montré qu'il savait s'adapter en cas de perturbation.
