Les options négociées en bourse ont commencé à être négociées en 1973. Bien qu'elles aient la réputation d'être des investissements risqués que seuls les traders experts peuvent comprendre, les options peuvent être utiles à l'investisseur individuel. Nous examinerons ici les avantages offerts par les options et la valeur qu'elles peuvent ajouter à votre portefeuille.
Les avantages des options
Ils existent depuis plus de 40 ans, mais les options commencent à peine à attirer l'attention qu'elles méritent. De nombreux investisseurs ont évité les options, les jugeant sophistiquées et donc trop difficiles à comprendre. Beaucoup d'autres ont eu de mauvaises expériences initiales avec les options parce que ni eux ni leurs courtiers n'étaient correctement formés à leur utilisation. L'utilisation incorrecte des options, comme celle de tout outil puissant, peut entraîner des problèmes majeurs.
Enfin, des mots comme «risqué» ou «dangereux» ont été incorrectement attachés aux options par les médias financiers et certaines personnalités du marché. Cependant, il est important pour l'investisseur individuel d'avoir les deux côtés de l'histoire avant de prendre une décision sur la valeur des options.
Il existe quatre avantages clés (sans ordre particulier) que les options peuvent offrir à un investisseur:
- Ils peuvent offrir une rentabilité accrue Ils peuvent être moins risqués que les actions Ils ont le potentiel de fournir des rendements en pourcentage plus élevés Ils offrent un certain nombre d'alternatives stratégiques
Avec des avantages tels que ceux-ci, vous pouvez voir comment ceux qui utilisent les options depuis un certain temps seraient perdus pour expliquer le manque de popularité des options. Examinons ces avantages un par un.
1. Rentabilité
Les options ont un grand pouvoir de levier. En tant que tel, un investisseur peut obtenir une position sur option similaire à une position sur actions, mais à des économies de coûts énormes. Par exemple, pour acheter 200 actions d'une valeur de 80 $, un investisseur doit débourser 16 000 $. Cependant, si l'investisseur devait acheter deux appels de 20 $ (chaque contrat représentant 100 actions), le total des dépenses ne serait que de 4 000 $ (2 contrats x 100 actions / contrat x 20 $ au prix du marché). L'investisseur aurait alors 12 000 $ supplémentaires à utiliser à sa discrétion.
De toute évidence, ce n'est pas aussi simple que cela. L'investisseur doit choisir le bon appel à l'achat (un sujet pour une autre discussion) pour imiter correctement la position des actions. Cependant, cette stratégie, connue sous le nom de remplacement de stock, est non seulement viable mais aussi pratique et rentable.
Exemple
Supposons que vous souhaitiez acheter Schlumberger (SLB) car vous pensez qu'il augmentera au cours des prochains mois. Vous voulez acheter 200 actions pendant que SLB se négocie à 131 $; cela vous coûterait un total de 26 200 $. Au lieu de mettre autant d'argent, vous auriez pu entrer sur le marché des options, choisir l'option imitant le stock de près et acheter l'option d'achat d'août, avec un prix d'exercice de 100 $, pour 34 $. Pour acquérir une position de taille équivalente aux 200 actions mentionnées ci-dessus, vous devrez acheter deux contrats. Cela porterait votre investissement total à 6 800 $ (2 contrats x 100 actions / contrat x 34 $ au prix du marché), contre 26 200 $. La différence pourrait être laissée dans votre compte pour gagner des intérêts ou être appliquée à une autre opportunité offrant un meilleur potentiel de diversification, entre autres.
2. Moins de risques
Il existe des situations dans lesquelles l'achat d'options est plus risqué que la détention d'actions, mais il y a aussi des moments où les options peuvent être utilisées pour réduire le risque. Cela dépend vraiment de la façon dont vous les utilisez. Les options peuvent être moins risquées pour les investisseurs car elles nécessitent moins d'engagement financier que les actions, et elles peuvent également être moins risquées en raison de leur relative étanchéité aux effets potentiellement catastrophiques des ouvertures d'écarts.
Les options sont la forme de couverture la plus fiable, ce qui les rend également plus sûres que les actions. Lorsqu'un investisseur achète des actions, un ordre stop-loss est fréquemment placé pour protéger la position. L'ordre d'arrêt est conçu pour arrêter les pertes en dessous d'un prix prédéterminé identifié par l'investisseur. Le problème avec ces commandes réside dans la nature de la commande elle-même. Un ordre stop est exécuté lorsque l'action se négocie à ou en dessous de la limite indiquée dans l'ordre.
Par exemple, disons que vous achetez un stock à 50 $. Vous ne souhaitez pas perdre plus de 10% de votre investissement, vous passez donc un ordre d'arrêt de 45 $. Cet ordre deviendra un ordre de marché à vendre une fois que l'action se négociera à 45 $ ou moins. Cette commande fonctionne pendant la journée, mais elle peut entraîner des problèmes la nuit. Disons que vous vous couchez avec le stock clôturé à 51 $. Le lendemain matin, lorsque vous vous réveillez et allumez CNBC, vous entendez qu'il y a des nouvelles de dernière heure sur votre stock. Il semble que le PDG de la société ment depuis un certain temps déjà sur les rapports de résultats, et il y a aussi des rumeurs de détournement de fonds. Le stock devrait s'ouvrir autour de 20 $. Lorsque cela se produit, 20 $ seront le premier échange en dessous du prix limite de 45 $ de votre ordre stop. Ainsi, lorsque le stock s'ouvre, vous vendez à 20 $, bloquant ainsi une perte considérable. L'ordre stop loss n'était pas là pour vous quand vous en aviez le plus besoin.
Si vous aviez acheté une option de vente pour la protection, vous n'auriez pas subi la perte catastrophique. Contrairement aux ordres stop loss, les options ne se ferment pas à la fermeture du marché. Ils vous offrent une assurance 24h / 24, 7j / 7. C'est quelque chose que les ordres stop ne peuvent pas faire. C'est pourquoi les options sont considérées comme une forme de couverture fiable.
En outre, comme alternative à l'achat du stock, vous auriez pu utiliser la stratégie mentionnée ci-dessus (remplacement du stock), où vous achetez un appel dans le cours au lieu d'acheter le stock. Certaines options imitent jusqu'à 85% de la performance d'un titre, mais coûtent le quart du prix du titre. Si vous aviez acheté l'appel de grève de 45 $ au lieu du stock, votre perte serait limitée à ce que vous avez dépensé pour l'option. Si vous avez payé 6 $ pour l'option, vous n'auriez perdu que 6 $, pas les 31 $ que vous perdriez si vous possédiez le stock. L'efficacité des ordres stop pâlit par rapport à l'arrêt naturel à plein temps offert par les options.
3. Des rendements potentiels plus élevés
Vous n'avez pas besoin d'une calculatrice pour savoir si vous dépensez moins d'argent et réalisez presque le même profit, vous aurez un pourcentage de retour plus élevé. Quand ils sont rentables, c'est ce que les options offrent généralement aux investisseurs.
Par exemple, en utilisant le scénario ci-dessus, nous comparerons les pourcentages de retour du stock (acheté pour 50 $) et de l'option (acheté à 6 $). Disons que l'option a un delta de 80, ce qui signifie que le prix de l'option changera 80% de la variation du prix de l'action. Si le stock devait monter à 5 $, votre position en stock fournirait un rendement de 10%. Votre position sur option gagnerait 80% du mouvement des actions (en raison de son delta de 80), soit 4 $. Un gain de 4 $ sur un investissement de 6 $ équivaut à un rendement de 67%, bien meilleur que le rendement de 10% sur l'action. Bien sûr, lorsque le commerce ne va pas dans votre sens, les options peuvent exiger un lourd tribut: il est possible que vous perdiez 100% de votre investissement.
4. Alternatives plus stratégiques
Le dernier avantage majeur des options est qu'elles offrent plus d'alternatives d'investissement. Les options sont un outil très flexible. Il existe de nombreuses façons d'utiliser les options pour recréer d'autres postes. Nous appelons ces positions des synthétiques.
Les positions synthétiques offrent aux investisseurs de multiples façons d'atteindre les mêmes objectifs d'investissement, ce qui peut être très utile. Alors que les positions synthétiques sont considérées comme un sujet d'option avancé, les options offrent de nombreuses autres alternatives stratégiques. Par exemple, de nombreux investisseurs utilisent des courtiers qui facturent une marge lorsqu'un investisseur souhaite vendre une action. Le coût de cette exigence de marge peut être assez prohibitif. D'autres investisseurs utilisent des courtiers qui ne permettent tout simplement pas de court-circuiter les stocks, point final. L'incapacité de jouer à la baisse en cas de besoin menace pratiquement les investisseurs et les force dans un monde en noir et blanc pendant que le marché se négocie en couleur. Mais aucun courtier n'a de règle interdisant aux investisseurs d'acheter des options de vente pour jouer à la baisse, et c'est un avantage certain du trading d'options.
L'utilisation d'options permet également à l'investisseur d'échanger la «troisième dimension» du marché, si vous le souhaitez, sans direction. Les options permettent à l'investisseur d'échanger non seulement les mouvements de stock mais aussi le passage du temps et les mouvements de volatilité. La plupart des actions n'ont pas de mouvements importants la plupart du temps. Seuls quelques stocks se déplacent réellement de manière significative, et ils le font rarement. Votre capacité à profiter de la stagnation pourrait s'avérer être le facteur déterminant si vos objectifs financiers sont atteints ou s'ils restent simplement un rêve. Seules les options offrent les alternatives stratégiques nécessaires pour profiter de chaque type de marché.
The Bottom Line
Après avoir examiné les principaux avantages des options, il est évident pourquoi elles semblent être le centre d'attention dans les cercles financiers aujourd'hui. Avec des courtages en ligne offrant un accès direct aux marchés des options et des frais de commission incroyablement bas, l'investisseur de détail moyen a désormais la possibilité d'utiliser l'outil le plus puissant du secteur de l'investissement, tout comme les professionnels. Alors, prenez l'initiative et consacrez du temps à apprendre à utiliser correctement les options. C'est l'aube d'une nouvelle ère pour les investisseurs individuels. Ne vous laissez pas distancer!
