Les investisseurs à la recherche de valeurs pétrolières susceptibles de prospérer malgré les prévisions de prix fixes du pétrole en 2019 devraient envisager d'acheter des actions d'entreprises, dont les producteurs d'énergie Pioneer Natural Resources (PXD) et Cimarex Energy Co. (XEC), ainsi que les sociétés de services énergétiques Keane Group Inc. (FRAC) et ProPetro Holding Corp. (PUMP), selon un récent rapport de recherche de Stifel. Les analystes considèrent ces quatre sociétés comme positionnées pour une hausse importante. Stifel préfère les sociétés pétrolières et gazières plus grandes et mieux capitalisées, comme les actions d'exploration et de production Pioneer et Cimarex, considérées comme les mieux placées pour surperformer dans un marché de l'énergie plus faible. Pendant ce temps, des sociétés comme Keane et ProPetro ont été désignées comme des «noms à fort potentiel d'achèvement aux États-Unis», étant donné qu'ils effectuent le travail final impliqué dans la mise en production de nouveaux puits de pétrole, selon Barron's.
4 stocks de pétrole qui peuvent prospérer
· Pioneer Natural Resources (PXD)
· Cimarex Energy Co. (XEC)
· Keane Group Inc. (FRAC)
· ProPetro Holding Corp. (POMPE)
Après une année volatile pour le pétrole en 2018, où le prix du produit de base a chuté de près de 50%, passant de 77 $ le baril à 42 $ le baril d'octobre à décembre, cette année s'annonce plus calme pour l'industrie. Le FNB Energy Select Sector SPDR (XLE) a augmenté de 11, 2% depuis le début de l'année (cumul annuel) par rapport au gain de 8, 1% du S&P 500 sur la même période.
Bien que les prix du pétrole stables ou en baisse soient généralement considérés comme peu attrayants pour des entreprises comme les mineurs et les producteurs d'énergie, étant donné que leurs prix des actions sont normalement corrélés aux prix des produits de base, Stifel dit qu'une poignée d'entreprises font exception.
Producteurs de pétrole et de gaz
Pioneer et Cimarex se négocient toutes les deux avec une remise de 50% par rapport à leurs évaluations historiques et revendiquent un faible levier financier, par Stifel. Le courtier s'attend à ce que les actions de Pioneer doublent par rapport à leur prix actuel pour atteindre un objectif de 12 mois à 303 $. Quant à Cimarex, l'objectif de cours de 174 $ de Stifel implique une hausse de plus de 140%.
Services pétroliers
L'analyste de Stifel, Stephen Gengaro, voit une opportunité pour les investisseurs de capitaliser sur un nombre croissant de puits «forés mais inachevés», appelés DUC. Ce phénomène est bon pour les prestataires de services de pompage sous pression, tels que ProPetro et Keane, dont il prévoit une augmentation respective de 45% et 64% sur 12 mois.
IMO 2020
Un nouveau règlement appelé IMO 2020 pourrait également avoir un impact sur l'industrie, note Stifel. Les analystes indiquent que les investisseurs devraient être conscients de la règle qui réduit le niveau de soufre autorisé dans le combustible de soute qui alimente les navires, à compter de l'année prochaine. Une demande accrue de bunker à faible teneur en soufre, un produit à valeur ajoutée, bénéficierait aux raffineurs basés aux États-Unis.
Les Big Five
Les cinq plus grandes sociétés pétrolières cotées en bourse au monde se portent également bien malgré la faiblesse des prix du pétrole, selon Bloomberg. Exonn Mobil Corp. (XOM), Royal Dutch Shell (RDS.A), Chevron Corp. (CVX), Total SA (TOT) et BP plc (BP) ont tous dépassé l'estimation consensuelle des résultats du premier trimestre, indiquant qu'un Le nouvel accent mis sur les barils les moins chers, qui peuvent générer des bénéfices en période de forte volatilité du marché, s'est avéré une tactique efficace.
"Les gens prennent conscience du fait que ces sociétés peuvent fonctionner avec un prix du pétrole bas", a déclaré Christyan Malek, analyste chez JPMorgan Chase & Co, dans une interview avec Bloomberg. «Nous continuons de rester optimistes sur le groupe.»
L'analyste de JPM a mis en évidence plusieurs facteurs haussiers pour les acteurs du pétrole, y compris des niveaux élevés de liquidités disponibles et le niveau le plus élevé des flux de trésorerie combinés des Big Five depuis au moins huit ans. Moins d'importance accordée aux réserves de pétrole a également aidé les compagnies pétrolières, prouvant qu'elles peuvent faire moins avec plus. Les autres vents arrière positifs comprennent un désendettement actif dans l'industrie et une amélioration du rendement du capital.
Regarder vers l'avant
Les choix de valeurs pétrolières de Stifel démontrent le fait que l'investisseur avisé peut toujours trouver fort sous les pics radar, même dans une industrie avec de faibles tendances macroéconomiques. Les analystes avertissent que si les investisseurs attendent que les prix du pétrole augmentent avant d'investir dans l'industrie, ils pourraient manquer une partie de la valeur du secteur.
