L'un des FNB à volatilité les plus populaires va subir une scission inverse la semaine prochaine.
L'ETN à court terme VelocityShares Daily 2X VIX (TVIX) exécutera une division inversée de 1:10 le 16 mars.
Ce ne sera pas la première division inversée de l'instrument de trading populaire. TVIX a connu une scission inversée de 1:25 en août 2016, ce qui a aidé le fonds à rester coté malgré une baisse de 99, 98% de sa valeur depuis sa création en décembre 2010.
Alors que le fonds a vu la négociation augmenter ces derniers jours, son volume de négociation moyen de 9, 33 millions est bien inférieur au volume quotidien moyen de 40 millions observé par l'iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (VXX). En raison de son profil plus élevé, VXX a tendance à négocier plus activement à la fois avant le marché et après les heures de négociation. VXX était actuellement en baisse de 1, 5% dans le commerce avant la cloche vendredi, tandis que TVIX était presque stable par rapport à la clôture de la veille sur un faible volume.
VXX et TVIX ont vu l'éviscération des prix tout au long de la négociation en 2017. VXX est en baisse de 32, 3% depuis le début, tandis que TVIX a chuté de 55, 5%.
Ces fortes baisses sont le résultat d'une volatilité plus faible du marché, les investisseurs semblant moins opposés au risque malgré la hausse des valorisations boursières. L'indice de volatilité CBOE, ou VIX, a chuté de 12, 4% depuis le début de l'année à 11, 90 mais reste au-dessus de son plus bas de 52 semaines de 9, 97, qui est le niveau le plus bas que l'indice ait connu depuis sa création.
La faiblesse de la volatilité a été une aubaine pour l'ETN VelocityShares Daily Inverse VIX court terme (XIV), qui tente de vendre à terme des VIX afin d'avoir un retour inverse à l'indice de volatilité. XIV est en hausse de 44, 5% depuis le début de l'année avec très peu de tirages et a augmenté de 217, 7% au cours de la dernière année. La note a également surperformé presque toutes les autres actions et ETF au cours des cinq dernières années, ayant augmenté de 629, 5% au cours de cette période. (Pour une lecture connexe, voir "Présentation de VelocityShares TVIX")
XIV n'a pas connu de scission ou de scission inversée au cours des cinq dernières années, tandis que VXX et TVIX ont fait face à plusieurs scissions inverses.
