La banque est à la base de notre système financier. Les effondrements financiers, comme le krach de 1929 et la crise des crédits hypothécaires à risque et des crédits à risque de 2008, le montrent clairement. Lorsque les banques ne fonctionnent pas correctement, l'économie suit et, comme de nombreux éléments de la finance, la banque a évolué au fil des siècles.
Mayer et Nathan Rothschild
Mayer Amschel Rothschild a grandi dans un ghetto juif en Allemagne. Dans les années 1700, les lois chrétiennes sur l'usure ont empêché de nombreuses personnes de prêter à profit, laissant la banque d'affaires comme l'un des rares métiers qu'un juif pouvait facilement prendre. Mayer l'a fait, construisant un réseau en prêtant à bas taux aux seigneurs et princes politiquement importants. Il a utilisé ses relations pour créer une fortune familiale, formant ses fils à la pratique bancaire avant de les envoyer à l'étranger.
Avec les enfants de Mayer Rothschild répartis dans toute l'Europe, la banque Rothschild est devenue la première banque à transcender les frontières. Son fils Nathan a pris la tête de la finance pionnière internationale. Utilisant des pigeons pour communiquer avec ses frères et sœurs, Nathan a agi en tant que banque centrale pour l'Europe - négociant les achats des rois, sauvant les banques nationales et finançant les infrastructures, comme les chemins de fer, qui aideraient à lancer la révolution industrielle.
Junius et JP Morgan
Ce duo père et fils a apporté la vraie finance en Amérique. Junius Morgan a aidé George Peabody à consolider les liens de l'Amérique avec les marchés des capitaux en Angleterre. Les Anglais étaient les principaux acheteurs des obligations d'État utilisées pour construire l'Amérique. Son fils, JP Morgan, a repris l'entreprise alors que le crédit obtenu par son père envoyait la nation dans une industrialisation vertigineuse. JP a supervisé la réorganisation financière des industries de nombreux intérêts concurrents à une ou deux grandes fiducies avec un pouvoir et un capital immenses.
Cette consolidation du pouvoir a permis à l'Amérique de prendre de l'avance dans la production au 20e siècle et a propulsé JP à la tête de Wall Street. Jusqu'à la création de la Federal Reserve Bank, Morgan et ses syndicats étaient le système bancaire central américain.
Paul Warburg
L'intervention de JP Morgan dans le Bank Panic de 1907 a souligné la nécessité d'un système bancaire plus fort en Amérique. Paul Warburg, un banquier de Kuhn, Loeb & Co., a aidé à amener un système bancaire central moderne en Amérique.
Warburg est venu en Amérique d'Allemagne, une nation longtemps habituée au concept de banque centrale. Ses écrits et sa participation à des comités ont fortement influencé et encouragé la conception de la Réserve fédérale. Malheureusement, l'un de ses points les plus importants, la neutralité politique de la Fed, a été compromis lorsque le président a reçu le pouvoir exclusif de choisir les dirigeants de la Fed. Warburg a continué à soutenir et à travailler pour la Fed jusqu'à sa mort, mais il a refusé d'accepter un poste supérieur à celui de vice-président.
Amadeo P. Giannini
Avant Amadeo Giannini, les banques de Wall Street étaient l'image de l'élitisme. Une personne ordinaire ne pouvait pas entrer dans la maison de Morgan et ouvrir un compte bancaire, pas plus qu'elle ne pouvait entrer dans le palais de Buckingham et utiliser les chambres. Giannini a changé tout cela en se faisant le but de sa vie de se battre pour le petit gars. Giannini a construit sa banque en sollicitant des déposants avec s et en consentant des prêts de toutes tailles dans son état d'origine, la Californie.
Ce qui allait devenir un jour la Bank of America a failli dérailler à Wall Street lorsque Giannini a pris sa retraite. Le conseil d'administration a amené un Wall Streeter pour remplacer Giannini et l'homme est devenu raider, démantelant le réseau bancaire et le revendant à des amis à Wall Street. Giannini est sorti de sa retraite et a remporté une bataille par procuration pour reprendre une fois de plus sa banque.
Une fois mordu, deux fois timide, Giannini n'a jamais vraiment pris sa retraite jusqu'à sa mort en 1949. Il restera dans les mémoires non seulement comme l'un des rares non-Wall Streeters à avoir pris la rue et gagné, mais aussi comme l'homme qui a commencé la démocratisation de la banque. Peut-être le monument le plus durable de l'œuvre de sa vie est le statut de la Californie comme l'une des plus grandes économies du monde - en grande partie grâce au financement et au crédit fournis par Amadeo Giannini.
Charles Merrill
Héritier du travail que Giannini a commencé, Charles E. Merrill avait déjà bâti une entreprise de banque d'investissement prospère à partir de zéro et était en semi-retraite lorsque EA Pierce and Co. lui a demandé de diriger leur entreprise. Merrill a accepté, à condition que son nom soit ajouté à la société et qu'il lui soit donné un contrôle ferme sur la direction de la société. Il en a profité pour tester ses idées sur le «capitalisme populaire», un concept qu'il avait passé sa vie à construire.
L'entreprise d'origine de Merrill avait été fortement impliquée dans le financement de chaînes de magasins comme Safeway, et Merrill voulait tirer les leçons des chaînes de magasins (c.-à-d. Des marges plus petites mais des ventes plus importantes) pour créer un secteur bancaire de détail. Merrill a vu deux obstacles à sa vision: le manque d'éducation et la méfiance à la suite des abus qui ont conduit au crash de 1929.
Merrill a attaqué ces problèmes de front. Lui et ses employés ont écrit des centaines de brochures sur l'investissement et organisé des séminaires pour les gens ordinaires. Merrill a même mis en place un service de garde gratuit lors de ces séminaires afin que les deux conjoints puissent y assister. Son effort d'éducation visait à démystifier l'investissement et le marché pour le grand public.
Merrill a également démystifié le fonctionnement de son entreprise, publiant les "Dix Commandements" dans un rapport annuel de 1949. C'était une garantie publique que l'entreprise se conduirait de manière à répondre aux demandes et à dissiper les craintes de ses clients. Le premier commandement était que les intérêts du client passent toujours en premier.
Les commandements semblent maintenant évidents - sept et huit concernent la divulgation de l'intérêt pour les offres et l'avertissement avancé de la vente de titres par l'entreprise - mais ils ont révolutionné la façon dont les entreprises abordaient les petits comptes clients à cette époque. Merrill est décédé avant d'avoir vu la résurgence de l'investisseur individuel et les avantages que ses politiques avaient sur l'entreprise, mais il est crédité d'avoir réalisé et inventé l'expression "amener Wall Street à Main Street".
Un travail en cours
L'évolution du secteur bancaire est loin d'être terminée. Notre parcours a commencé par la mécanique bancaire et s'est terminé par la démocratisation de la finance pour tous. Il est étrange de penser qu'il y a 70 ans, la plupart des banques refusaient simplement de faire des affaires avec le petit gars. Même au cours des 100 dernières années, il y a eu des changements spectaculaires des valeurs conservatrices à la spéculation vers une réglementation lourde et ainsi de suite comme le pendule d'une horloge.
Le mieux que nous puissions espérer est que davantage d'individus comme Merrill et Giannini continuent de contester et d'améliorer le système dont nous dépendons tant.
