Les actions des compagnies aériennes, déjà en hausse de 15% cette année avant le S&P 500, devraient augmenter encore plus pour cinq raisons, alors même que le prix du pétrole, leur coût d'entrée le plus élevé, augmente. Les compagnies aériennes bénéficient d'une poignée de facteurs, notamment de solides voyages d'affaires et de loisirs. Les sondages auprès des consommateurs qui planifient des voyages vacances au cours des six prochains mois atteignent des niveaux record. Pendant ce temps, les facteurs de charge, ou l'utilisation des capacités, restent proches de niveaux record, et les compagnies aériennes ajoutent avec succès des revenus avec des frais accessoires pour l'attribution des sièges, l'enregistrement prioritaire, les bagages enregistrés et d'autres services. Les transporteurs ajoutent de la capacité en sièges pour maintenir un équilibre sain entre l'offre et la demande. Enfin, les prix du pétrole, un élément clé des coûts des compagnies aériennes, se stabilisent après avoir baissé de 22% l'an dernier et augmenté d'environ 20% en 2019, selon Barron.
5 raisons pour lesquelles les actions des compagnies aériennes augmenteront
- Voyages d'affaires et de loisirs solides Utilisation des capacités près de niveaux record Nouvelles sources de revenus via les frais et services auxiliaires Capacité supplémentaire en sièges Stabilité des prix du pétrole
Le brut se stabilise après une année difficile
«La stabilisation des coûts du carburant associée à une amélioration de l'offre et de la demande pourrait être exactement ce dont les compagnies aériennes ont besoin pour prendre leur envol», explique Kristen Perleberg, analyste principale et gestionnaire de portefeuille chez Leuthold Group.
Les stocks des compagnies aériennes sont généralement corrélés aux prix du kérosène. En novembre, lorsque les prix du brut ont chuté de 22% en novembre, le secteur a surperformé l'ensemble du marché de plus de 10%. Cependant, Perleberg note que souvent la meilleure performance du groupe vient de l'époque où les prix réels du brut étaient supérieurs aux moyennes historiques.
Demande saine, nouveaux revenus
Les fondamentaux de l'offre et de la demande semblent également solides, selon l'analyste Leuthold. Elle reste optimiste sur la capacité de la compagnie aérienne à lutter contre les guerres de prix avec de nouvelles sources de revenus provenant de modules complémentaires qui étaient auparavant intégrés dans le prix des billets.
Barron note que les investisseurs peuvent acquérir une exposition au groupe via le US Global Jets ETF (JETS), qui détient un panier de 33 actions, principalement composé de compagnies aériennes américaines et étrangères, de services d'aviation et de matériel. Le JETS ETF est en hausse de 11, 5% sur un an par rapport au rendement de 9, 4% du S&P 500.
En ce qui concerne les choix d'actions individuels, Evercore ISI recommande Southwest Airlines (LUV). L'analyste Duane Pfennigwerth souligne la gestion supérieure des coûts de l'entreprise, la demande et les réservations de passagers stables et l'amélioration des marges d'exploitation. Il s'attend à ce que la société «récupère sa fanfaronnade», prévoyant que le titre gagnera près de 10% sur 12 mois pour atteindre un objectif de prix de 64 $.
Pfennigwerth aime également Spirit Airlines (SAVE), qui gagne du terrain avec ses vols vers les marchés étrangers dans les Caraïbes et en Amérique latine, car elle propose des sièges premium et de nouvelles options numériques. Son objectif de prix de 80 $ pour Spirit implique une hausse de près de 30% par rapport aux niveaux actuels.
Regarder vers l'avant
Il est important de noter que toute forte augmentation des prix du carburant ferait encore pression sur les actions des compagnies aériennes. Un ralentissement économique majeur pèserait également sur le secteur en réduisant la demande de transport aérien.
