Qu'est-ce qu'une garantie exonérée d'impôt?
Un titre exonéré d'impôt est un investissement dans lequel les revenus produits sont exempts d'impôts fédéraux, étatiques et / ou locaux. La plupart des titres exonérés d'impôt se présentent sous la forme d'obligations municipales, qui représentent les obligations d'un État, d'un territoire ou d'une municipalité. Pour certains investisseurs, l'intérêt des obligations d'épargne américaines peut également être exempt d'impôt fédéral sur le revenu.
Fonctionnement d'une sécurité exonérée d'impôt
Les revenus, tels que les dividendes et les intérêts, sur les titres exonérés d'impôt ne sont pas soumis à l'impôt fédéral. Selon le lieu de résidence de l'investisseur, un titre exonéré d'impôt peut être exempt de tous impôts. Un résident de l'État recevra généralement une exonération fiscale fédérale et d'État sur les obligations d'obligation générale de son État d'origine. Alors que les obligations municipales sont les références les plus courantes des titres exonérés d'impôt, les fonds communs de placement qui investissent dans des obligations municipales, des obligations d'épargne américaines ou d'autres titres exonérés d'impôt peuvent également bénéficier du statut d'exonération fiscale. Les obligations du gouvernement fédéral, à savoir les obligations d'épargne américaines et les bons du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS), sont imposées au niveau fédéral, mais exonérées des taxes nationales et locales.
Points clés à retenir
- Dans un titre exonéré d'impôt, les revenus sont générés sans aucune charge fiscale.Les obligations municipales, qui représentent les obligations d'un État, d'un territoire ou d'une municipalité, sont un exemple typique de titre exonéré d'impôt.Les titres exonérés d'impôt sont plus précieux et avantageux plus une personne doit payer d'impôt.
Par exemple, supposons qu'un gouvernement local émette une obligation municipale pour financer un parc de loisirs. Un investisseur, John Smith, qui réside dans l'État d'émission, achète l'obligation de 5 000 $ de valeur nominale qui vient à échéance dans 2 ans et a un taux d'intérêt de 3% à payer annuellement. À la fin de chacune des deux années, l'investisseur reçoit un revenu d'intérêt de 3% x 5 000 $ = 150 $. Ce revenu ne sera pas imposé par le gouvernement fédéral ou d'État. Une fois l’obligation arrivée à échéance, John Smith recevra son principal investissement initial du gouvernement local.
Les gouvernements étatiques et locaux et les organisations à but non lucratif sont encouragés à entreprendre de nouveaux projets étant donné que les obligations exonérées d'impôt, utilisées pour financer ces projets, comportent des taux d'intérêt bas et, par conséquent, un faible coût d'emprunt. Parce que les obligations municipales ont des taux d'intérêt bas, les investisseurs doivent déterminer si leurs économies d'impôt sont suffisamment importantes pour compenser ce rendement inférieur.
Plus la tranche d'imposition marginale d'un investisseur est élevée, plus les titres exonérés d'impôt sont précieux et avantageux pour l'investisseur. Un titre exonéré d'impôt portera un rendement équivalent fiscal qui est souvent supérieur au rendement actuel, tel que déterminé par la tranche d'imposition de l'investisseur. Le rendement équivalent fiscal est le taux d'intérêt imposable qui serait requis pour fournir le même taux d'intérêt après impôt. Le rendement équivalent fiscal d'une obligation exonérée d'impôt peut être calculé comme suit:
Rendement équivalent fiscal = Rendement exonéré d'impôt / (1 - Taux d'imposition marginal)
Par exemple, si John Smith dans l'exemple ci-dessus tombe dans la tranche d'imposition de 35%, le rendement de 3% muni équivaut à une obligation imposable avec un rendement de:
= 0, 03 / (1 - 0, 35)
= 0, 03 / 0, 65
= 0, 046, ou 4, 6%
Et si John Smith était dans la tranche d'imposition de 22%? Le rendement fiscal sera:
= 0, 03 / 0, 78
= 0, 038, ou 3, 8%
Plus votre taux d'imposition est élevé, plus le rendement en équivalent fiscal est élevé - montrant comment les titres exonérés d'impôt conviennent le mieux à ceux qui se trouvent dans des tranches d'imposition plus élevées.
La plupart du temps, une organisation doit être enregistrée en vertu de l'article 501 (c) (3) de l'Internal Revenue Code (IRC) avant de pouvoir émettre des titres exonérés d'impôt.
