Connaissez-vous votre style d'investissement? Si vous êtes comme la plupart des investisseurs, vous n'y avez probablement pas réfléchi. Pourtant, acquérir une compréhension de base des principaux styles d'investissement est l'un des moyens les plus rapides de donner un sens aux milliers d'investissements disponibles sur le marché aujourd'hui.
Les principaux styles d'investissement peuvent être décomposés en trois dimensions: gestion active vs passive, croissance vs investissement de valeur, et petites capitalisations vs grandes sociétés. En parcourant chacun d'eux et en évaluant vos préférences, vous aurez une idée rapide des styles d'investissement qui correspondent à votre personnalité.
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Gestion active ou passive
Pour déterminer le style d'investissement, un investisseur doit d'abord considérer dans quelle mesure il pense que les experts financiers peuvent générer des rendements supérieurs à la normale.
Les investisseurs qui souhaitent que les gestionnaires de fonds professionnels sélectionnent soigneusement leurs avoirs seront intéressés par une gestion active. Les fonds gérés activement ont généralement un personnel à temps plein de chercheurs en finance et de gestionnaires de portefeuille qui cherchent constamment à obtenir des rendements plus importants pour les investisseurs. Étant donné que les investisseurs doivent payer pour l'expertise de ce personnel, les fonds gérés activement facturent généralement des dépenses plus élevées que les fonds gérés passivement.
Certains investisseurs doutent des capacités des gestionnaires actifs dans leur quête de rendements hors normes. Cette position repose principalement sur des recherches empiriques qui montrent qu'à long terme, de nombreux fonds passifs rapportent mieux à leurs investisseurs que les fonds similaires gérés activement. Les fonds à gestion passive ont un avantage intégré - puisqu'ils ne nécessitent pas de chercheurs, les dépenses de fonds sont souvent très faibles. (Pour en savoir plus, consultez la recherche payante: le bon, le mauvais et le laid .)
Croissance ou investissement de valeur
La question suivante que les investisseurs doivent considérer est de savoir s'ils préfèrent investir dans des entreprises à croissance rapide ou des leaders de l'industrie sous-évalués. Pour déterminer à quelle catégorie appartient une entreprise, les analystes examinent un ensemble de mesures financières et utilisent leur jugement pour déterminer quelle étiquette convient le mieux.
Le style de croissance de l'investissement recherche des entreprises qui ont des taux de croissance des bénéfices élevés, un rendement élevé des capitaux propres, des marges bénéficiaires élevées et de faibles rendements en dividendes. L'idée est que si une entreprise possède toutes ces caractéristiques, elle est souvent innovatrice dans son domaine et gagne beaucoup d'argent. Il croît ainsi très rapidement et réinvestit la plupart ou la totalité de ses bénéfices pour alimenter la poursuite de sa croissance à l'avenir.
Le style de valeur de l'investissement est axé sur l'achat d'une entreprise solide à un bon prix. Ainsi, les analystes recherchent un faible ratio cours / bénéfices, un faible ratio cours / ventes et généralement un rendement du dividende plus élevé. Les principaux ratios du style de valeur montrent à quel point ce style est très préoccupé par le prix auquel les investisseurs achètent.
Petites sociétés ou grandes sociétés
La dernière question pour les investisseurs concerne leur préférence pour investir dans des petites ou des grandes entreprises. La mesure de la taille d'une entreprise est appelée «capitalisation boursière» ou «plafond» pour faire court. La capitalisation boursière est le nombre d'actions d'une entreprise en circulation, multiplié par le cours de l'action.
Certains investisseurs estiment que les sociétés à petite capitalisation devraient être en mesure de générer de meilleurs rendements car elles disposent de plus grandes opportunités de croissance et sont plus agiles. Cependant, le potentiel de rendements plus élevés dans les petites capitalisations comporte un risque plus élevé. Entre autres, les petites entreprises ont moins de ressources et ont souvent des secteurs d'activité moins diversifiés. Le prix des actions peut varier beaucoup plus largement, entraînant des gains ou des pertes importants. Ainsi, les investisseurs doivent être à l'aise pour assumer ce niveau de risque supplémentaire s'ils veulent exploiter un potentiel de rendements plus élevés.
Les investisseurs plus averses au risque peuvent trouver plus de confort dans les actions de grandes capitalisations plus fiables. Parmi les noms des grandes capitalisations, vous trouverez de nombreux noms communs, tels que GE, Microsoft et Exxon Mobil. Ces entreprises existent depuis un certain temps et sont devenues les gorilles de 500 livres dans leurs industries. Ces entreprises pourraient ne pas être en mesure de croître aussi rapidement, car elles sont déjà si grandes. Cependant, il est également peu probable qu'ils cessent leurs activités sans avertissement. Pour les grandes capitalisations, les investisseurs peuvent s'attendre à des rendements légèrement inférieurs à ceux des petites capitalisations, mais également moins de risques. (Pour en savoir plus, voir Définition de la capitalisation boursière .)
The Bottom Line
Les investisseurs doivent réfléchir attentivement à leur position sur chacune de ces trois dimensions du style d'investissement. Définir clairement le style de placement qui vous convient vous aidera à sélectionner des placements que vous vous sentirez à l'aise de détenir à long terme. (Pour en savoir plus, consultez Est-ce que votre style d'investissement est chaud ou non? )
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