Un nombre croissant d'investisseurs boursiers et de PDG prévoient une récession en 2019 - une année entière avant les prévisions précédentes - au milieu de l'impact de la fermeture du gouvernement américain et du conflit commercial américano-chinois. La pire année de l'indice S&P 500 en une décennie en 2018 a amplifié ce pessimisme, plus de la moitié des 134 PDG interrogés lors du récent sommet des PDG de Yale prévoyant une récession d'ici la fin de l'année.
Pour repérer un ralentissement tôt et se préparer, Goldman Sachs dit que les investisseurs en actions devraient rechercher cinq développements clés. Les drapeaux rouges incluent une croissance du PIB inférieure à 1% ou une hausse du chômage, une forte hausse des soldes dans le secteur privé, une évolution continue des investisseurs vers la trésorerie, un indice de fabrication ISM inférieur à 50 et une production industrielle stable, selon Business Insider.
5 grands signaux de récession
- Croissance du PIB inférieure à 1% ou forte hausse du chômage Augmentation des soldes financiers du secteur privé Poursuite de la rotation en espèces Indice manufacturier ISM inférieur à 50 Production industrielle plate
Les stratèges de Goldman Sachs sont parmi les observateurs du marché les plus haussiers, prévoyant que l'économie américaine continuera de croître à un rythme supérieur à la tendance cette année sans récession jusqu'en 2020. Ils mettent en évidence des moteurs positifs, notamment des taux d'épargne personnels élevés et une forte croissance du revenu réel.
Indicateurs à surveiller
Alors que l'entreprise d'investissement est optimiste à court terme, Goldman propose une liste de contrôle d'indicateurs pour les investisseurs qui souhaitent surveiller les risques de récession.
Une forte augmentation du taux de chômage, maintenant le plus bas depuis des années, ou une décélération de la croissance économique de son rythme du troisième trimestre de 3, 4% sur une base annualisée à moins de 1%, pourrait annoncer de mauvaises nouvelles pour le marché, a écrit Goldman. Les analystes ont également constaté qu'au cours des mois précédant le début des récessions, les soldes financiers du secteur privé avaient tendance à bondir.
La forte augmentation des liquidités des investisseurs en actions est déjà un signe d'alerte majeur, selon une histoire antérieure d'Investopedia. Les investisseurs ont augmenté leurs soldes de trésorerie au rythme le plus rapide depuis la crise financière de 2008, une tendance qui devrait se poursuivre alors que les bouleversements du marché se poursuivent. Les allocations en espèces et en obligations augmentent généralement de façon continue pendant 12 à 15 mois avant une récession, par Goldman. Les stratèges notent que la trésorerie était la classe d'actifs la plus performante de 2018.
L'indice ISM manufacturier, qui surveille l'emploi, la production, les stocks, les nouvelles commandes et les livraisons des fournisseurs, est un autre signal clé s'il tombe en dessous de 50, peut signaler un ralentissement majeur, selon Goldman. En ce moment, c'est bien au-dessus de ça.
Enfin, Goldman recommande de surveiller une production industrielle stable, qui a augmenté de 0, 6% lors de la dernière lecture de novembre.
Regarder vers l'avant
De nombreux observateurs du marché, y compris des analystes de Morgan Stanley, affirment déjà que la forte baisse des actions au quatrième trimestre préfigure déjà une "récession des bénéfices" imminente qui pourrait également se transformer en un véritable ralentissement. La grande question reste de savoir combien de temps le consommateur américain, qui représente les deux tiers de l'activité économique, peut continuer à dépenser et à maintenir l'économie à flot. En fin de compte, alors que le sentiment des investisseurs diminue en raison des prévisions de ralentissement de la croissance économique et de détérioration des bénéfices des entreprises, le marché pourrait devoir se préparer à une montée cahoteuse en 2019.
