Table des matières
- Comparer le Forex à d'autres marchés
- Qu'est-ce que la Commission Forex?
- 3. Qu'est-ce qu'un pip?
- Qu'est-ce qu'un pip?
- Que vendez-vous vraiment?
- Quelles devises se négocient sur le Forex?
- Qu'est-ce qu'une opération de portage de devises?
- Autre jargon Forex
Bien que le forex (FX) soit le plus grand marché financier au monde, c'est un terrain relativement peu familier pour les commerçants de détail. Jusqu'à la popularisation du commerce sur Internet, le FX était principalement le domaine des grandes institutions financières, des sociétés multinationales et des fonds spéculatifs. Cependant, les temps ont changé et les commerçants de détail individuels ont maintenant faim d'informations sur le forex.
Que vous soyez un novice FX ou que vous ayez simplement besoin d'un cours de recyclage sur les bases du trading de devises, voici les réponses à certaines des questions les plus fréquemment posées concernant le marché FX.
Réponses aux 5 principales questions sur le trading de devises
1. Comment le Forex se compare-t-il aux autres marchés?
Contrairement aux actions, aux contrats à terme ou aux options, le trading de devises n'a pas lieu sur une bourse réglementée et n'est contrôlé par aucun organe directeur central. Il n'y a pas de chambre de compensation pour garantir les transactions et il n'y a pas de groupe spécial d'arbitrage pour juger les différends. Tous les membres échangent entre eux sur la base d'accords de crédit. Essentiellement, les affaires sur le marché le plus grand et le plus liquide du monde ne dépendent que d'une poignée de main métaphorique.
À première vue, cet arrangement ad hoc est déconcertant pour les investisseurs habitués aux bourses structurées telles que la Bourse de New York (NYSE) ou la Chicago Mercantile Exchange (CME). Cependant, cet arrangement fonctionne dans la pratique. L'autorégulation permet un contrôle efficace du marché car les participants au FX doivent à la fois rivaliser et coopérer. De plus, les concessionnaires FX réputés au détail aux États-Unis deviennent membres de la National Futures Association (NFA) et, ce faisant, les courtiers FX acceptent d'engager l'arbitrage en cas de litige. Par conséquent, il est essentiel que tout client de détail qui envisage de négocier des devises ne le fasse que par l'intermédiaire d'une société membre de la NFA.
Le marché FX est différent des autres marchés à d'autres égards uniques. Les traders qui pensent que l'EUR / USD pourrait spirale à la baisse peuvent court-circuiter la paire à volonté. Il n'y a pas de règle de hausse dans FX comme il y en a dans les actions. Il n'y a pas non plus de limites sur la taille de votre position (comme il en existe dans les futures). Ainsi, en théorie, un commerçant pourrait vendre pour 100 milliards de dollars de devises s'il dispose d'un capital suffisant.
Dans un autre contexte, un opérateur est libre d'agir sur les informations d'une manière qui serait considérée comme un délit d'initié sur les marchés traditionnels. Par exemple, un commerçant découvre auprès d'un client qui connaît le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ) que la BOJ prévoit d'augmenter ses taux lors de sa prochaine réunion; le commerçant est libre d'acheter autant de yens que possible. Le délit d'initié n'existe pas. Les données économiques européennes, telles que les chiffres de l'emploi en Allemagne, sont souvent divulguées quelques jours avant leur publication officielle.
Avant de vous laisser l'impression que le FX est le Far West de la finance, notez qu'il s'agit du marché le plus liquide et le plus fluide du monde. Il se négocie 24 heures sur 24, de 17 h HNE le dimanche à 16 h HNE le vendredi, et il y a rarement des écarts de prix. Sa taille et sa portée (de l'Asie à l'Europe en passant par l'Amérique du Nord) font du marché des devises le plus accessible au monde.
Le marché des changes est un marché de 24 heures produisant des données substantielles qui peuvent être utilisées pour évaluer les mouvements futurs des prix. C'est le marché parfait pour les commerçants qui utilisent des outils techniques.
2. Qu'est-ce que la Commission Forex?
Les investisseurs qui négocient des actions, des contrats à terme ou des options utilisent généralement un courtier qui agit en tant qu'agent dans la transaction. Le courtier prend la commande en échange et tente de l'exécuter selon les instructions du client. Le courtier reçoit une commission lorsque le client achète et vend l'instrument négociable pour fournir ce service.
Le marché FX n'a pas de commissions. Contrairement aux marchés boursiers, le FX est un marché exclusivement destiné aux mandants. Les sociétés de change sont des concessionnaires et non des courtiers. Contrairement aux courtiers, les courtiers assument le risque de marché en servant de contrepartie au commerce de l'investisseur. Ils ne facturent pas de commission; au lieu de cela, ils gagnent leur argent grâce au spread bid-ask.
Dans FX, l'investisseur ne peut pas tenter d'acheter sur l'offre ou de vendre à l'offre comme c'est le cas sur les marchés boursiers. En revanche, une fois que le prix efface le coût de l'écart, il n'y a pas de frais ou commissions supplémentaires. Chaque centime gagné est un pur profit pour l'investisseur. Néanmoins, le fait que les traders doivent toujours surmonter l'écart bid / ask rend le scalping beaucoup plus difficile en FX.
Points clés à retenir
- Le trading de devises est basé sur des accords de crédit, qui ne sont rien d'autre qu'une poignée de main métaphorique. Contrairement aux contrats à terme, il n'y a pas de limite sur la taille de la position d'un trader.Les traders FX utilisent généralement un courtier qui facture des frais de commission.Un pip est un point de pourcentage et est la plus petite augmentation dans une transaction FX.
3. Qu'est-ce qu'un pip?
Pip représente le pourcentage en points et est la plus petite augmentation des échanges de devises. Sur le marché des changes, les prix sont cotés à la quatrième décimale. Par exemple, si une barre de savon dans la pharmacie était au prix de 1, 20 $, sur le marché FX, la même barre de savon serait cotée à 1, 2000. Le changement de ce quatrième point décimal est appelé 1 pip et est généralement égal à 1/100 e de 1%. Parmi les principales devises, la seule exception à cette règle est le yen japonais. Un dollar vaut environ 100 yens japonais; ainsi, dans la paire USD / JPY, la cotation n'est souscrite qu'à deux décimales (c'est-à-dire à 1/100 ème de yen, contre 1/1 000 ème avec les autres grandes devises).
4. Que négociez-vous vraiment?
La réponse courte n'est rien. Le marché FX de détail est un marché purement spéculatif. Aucun échange physique de devises n'a lieu. Tous les échanges existent simplement sous forme d'entrées informatiques et sont compensés en fonction du prix du marché. Pour les comptes libellés en dollars, tous les profits ou pertes sont calculés en dollars et enregistrés comme tels sur le compte du commerçant.
La principale raison pour laquelle le marché des changes existe est de faciliter l'échange d'une devise dans une autre pour les sociétés multinationales qui doivent continuellement échanger des devises (c'est-à-dire pour la paie, le paiement des biens et services de fournisseurs étrangers et les fusions et acquisitions). Cependant, ces besoins quotidiens des entreprises ne représentent qu'environ 20% du volume du marché. Quatre-vingt pour cent des transactions sur le marché des devises sont de nature spéculative menées par de grandes institutions financières, des fonds spéculatifs de plusieurs milliards de dollars et des particuliers qui souhaitent exprimer leur opinion sur les événements économiques et géopolitiques de la journée.
Étant donné que les devises se négocient toujours par paires, lorsqu'un commerçant effectue une transaction, ce commerçant est toujours long d'une devise et court de l'autre. Par exemple, si un commerçant vend un lot standard (équivalent à 100 000 unités) d'EUR / USD, il aurait échangé des euros contre des dollars et serait désormais des euros courts et des dollars longs. Pour mieux comprendre cette dynamique, une personne qui achète un ordinateur dans un magasin d'électronique pour 1 000 $ échange des dollars contre un ordinateur. Cette personne est courte de 1 000 $ et longue d'un ordinateur. Le magasin coûterait longtemps 1 000 $, mais à court d'un ordinateur dans son inventaire. Le même principe s'applique au marché des changes, sauf qu'aucun échange physique n'a lieu. Si toutes les transactions ne sont que des entrées informatiques, les conséquences n'en sont pas moins réelles.
5. Quelles devises se négocient sur le Forex?
Bien que certains détaillants négocient des devises exotiques telles que le baht thaïlandais ou la couronne tchèque, la majorité des concessionnaires négocient les sept paires de devises les plus liquides au monde, qui sont les quatre "majors":
- EUR / USD (euro / dollar) USD / JPY (dollar / yen japonais) GBP / USD (livre sterling / dollar) USD / CHF (dollar / franc suisse)
et les trois paires de produits:
- AUD / USD (dollar australien / dollar) USD / CAD (dollar / dollar canadien) NZD / USD (dollar néo-zélandais / dollar)
Ces paires de devises ainsi que leurs diverses combinaisons (telles que EUR / JPY, GBP / JPY et EUR / GBP) représentent plus de 95% de toutes les transactions spéculatives sur les devises. Étant donné le petit nombre d'instruments de négociation - seules 18 paires et croisements sont activement négociés - le marché des changes est beaucoup plus concentré que le marché boursier.
6. Qu'est-ce qu'une opération de portage de devises?
Carry est le commerce le plus populaire sur le marché des devises, pratiqué à la fois par les plus grands hedge funds et les plus petits spéculateurs de détail. Le carry trade est basé sur le fait que chaque devise dans le monde a un intérêt associé. Ces taux d'intérêt à court terme sont fixés par les banques centrales de ces pays: la Réserve fédérale aux États-Unis, la Banque du Japon au Japon et la Banque d'Angleterre au Royaume-Uni.
Le concept de portage est simple. Le trader va longtemps sur la devise avec un taux d'intérêt élevé et finance cet achat avec une devise qui a un taux d'intérêt bas. Par exemple, en 2005, l'un des meilleurs appariements était le croisement NZD / JPY. L'économie néo-zélandaise, stimulée par l'énorme demande de matières premières de la Chine et un marché du logement chaud, a vu ses taux monter à 7, 25% et y rester tandis que les taux japonais sont restés à 0%. Un trader à long terme sur le NZD / JPY aurait pu récolter 725 points de base de rendement à lui seul. Sur une base de levier de 10: 1, le carry trade en NZD / JPY aurait pu produire un rendement annuel de 72, 5% à partir des différentiels de taux d'intérêt sans aucune contribution de l'appréciation du capital. Cet exemple illustre pourquoi le carry trade est si populaire.
Avant de se précipiter à la poursuite de la prochaine paire à haut rendement, cependant, sachez que lorsque le carry trade est dénoué, les baisses peuvent être rapides et sévères. Ce processus est connu sous le nom de liquidation du carry trade et se produit lorsque la majorité des spéculateurs décident que le carry trade pourrait ne pas avoir de potentiel futur. Pour chaque trader cherchant à quitter sa position à la fois, les offres disparaissent et les bénéfices des écarts de taux d'intérêt ne suffisent pas à compenser les pertes en capital. L'anticipation est la clé du succès: le meilleur moment pour positionner le carry est au début du cycle de resserrement des taux, permettant au trader de suivre le mouvement à mesure que les écarts de taux d'intérêt augmentent.
Autre jargon Forex
Chaque discipline a son jargon et le marché des devises n'est pas différent. Voici quelques termes qu'un trader de devises chevronné devrait connaître:
- Câble, sterling, livre: surnoms pour le GBP Livre vert, buck: surnoms pour le dollar américain Swissie: surnom pour le franc suisse Aussie: surnom pour le dollar australien Kiwi: surnom pour le dollar néo-zélandais Loonie, le petit dollar: surnoms pour le Dollar canadien Figure: Terme FX connotant un nombre rond tel que 1.2000 Yard: un milliard d'unités, comme dans "J'ai vendu quelques mètres de livres sterling".
The Bottom Line
Le Forex peut être une stratégie de trading rentable, mais volatile, pour les investisseurs inexpérimentés et expérimentés. Bien que l'accès au marché - par le biais d'un courtier, par exemple - soit plus facile que jamais, les réponses aux six questions ci-dessus serviront d'introduction précieuse pour ceux qui plongent dans le trading de devises.
