Qu'est-ce qu'une compression?
Le terme compression est utilisé pour décrire de nombreuses situations financières et commerciales, impliquant généralement une sorte de pression du marché. Dans les affaires, c'est une période où l'emprunt est difficile ou un moment où les bénéfices diminuent en raison de l'augmentation des coûts ou de la baisse des revenus.
Dans le monde financier, le terme compression est utilisé pour décrire des situations dans lesquelles les vendeurs à découvert achètent des actions pour couvrir les pertes ou lorsque les investisseurs vendent des positions longues pour retirer des gains en capital de la table.
Comment fonctionnent les compressions
Le terme est largement utilisé dans la finance et les affaires et décrit toute situation dans laquelle les gens réalisent des pertes, prennent des gains ou trouvent le financement par crédit difficile. Plusieurs types de compressions, notamment la compression des bénéfices, la compression du crédit, la compression courte et la compression longue, sont expliqués ci-dessous.
Types de compressions
Profit Squeeze
Une compression des bénéfices est réalisée par une entreprise lorsque ses marges bénéficiaires ont diminué ou diminuent. Ce type de compression se produit lorsque les revenus d'une entreprise diminuent ou que ses coûts augmentent. Les causes sous-jacentes d'un resserrement des bénéfices sont nombreuses, mais consistent généralement en une concurrence accrue, une modification des réglementations gouvernementales et une expansion du pouvoir des producteurs et des fournisseurs.
Resserrement du crédit
Un resserrement du crédit décrit toute situation où il devient difficile d'emprunter de l'argent auprès d'institutions bancaires. Ce type de compression se produit normalement lorsqu'une économie est en récession ou lorsque les taux d'intérêt augmentent. L'émission de créances douteuses, comme dans le cas de la crise financière de 2008, provoque souvent une récession et un resserrement du crédit. La hausse des taux d'intérêt se produit parce que la Réserve fédérale estime que l'économie est suffisamment saine et que la confiance des consommateurs est suffisamment élevée pour supposer un taux d'intérêt plus élevé. Un resserrement du crédit peut ainsi se produire dans un marché baissier et un marché haussier.
Pression courte
Un short squeeze est un scénario courant sur le marché des actions où le prix d'une action augmente et son volume d'achat augmente car les vendeurs à découvert quittent leurs positions et réduisent leurs pertes. Lorsqu'un investisseur décide de vendre une action à court terme, il parie que le cours baisse à court terme.
Si le contraire se produit, la seule façon de clôturer la position est d'aller longtemps en achetant des actions du stock. Cela entraîne une nouvelle augmentation du prix de l'action, entraînant une nouvelle action des vendeurs à découvert.
Pression longue
Un resserrement long se produit sur un marché financier solide lorsqu'il y a une forte baisse des prix et que les investisseurs qui détiennent une action depuis longtemps vendent une partie de leur position, ce qui oblige les détenteurs d'actions plus longs à vendre leurs actions pour se protéger contre une perte dramatique. Cela se produit généralement parce que les investisseurs placent un ordre stop-loss pour atténuer les risques et s'assurer qu'ils sont protégés contre toute baisse des prix.
Même lorsque les prix augmentent, ils le font souvent avec la volatilité, et de courtes fluctuations à la baisse peuvent déclencher l'ordre de vente.
Points clés à retenir
- Le terme compression peut être utilisé pour décrire plusieurs situations qui impliquent une sorte de pression du marché. Les compressions de profit, les compressions de crédit et les compressions courtes sont tous des exemples de cas où une pression du marché accélère ou intensifie une situation financière. Les situations de compression sont souvent accompagnées de boucles de rétroaction cela peut aggraver une mauvaise situation.
Autres types de compressions
Une compression des liquidités se produit lorsqu'un événement financier suscite des inquiétudes parmi les institutions financières (telles que les banques) concernant la disponibilité à court terme de l'argent. Ces préoccupations peuvent rendre les banques plus réticentes à prêter de l'argent sur le marché interbancaire. En conséquence, les banques imposeront souvent des exigences de prêt plus élevées dans le but de conserver leurs réserves de liquidités. Cette thésaurisation de trésorerie entraînera une hausse significative du taux d'emprunt au jour le jour au-dessus de son taux de référence et, par conséquent, le coût de l'emprunt augmentera.
Un resserrement du financement survient lorsque les emprunteurs potentiels ont du mal à obtenir des capitaux parce que les prêteurs craignent d'accorder des prêts. Cela conduit souvent à une crise de liquidité s'il y a peu de liquidités disponibles et pas assez de flux de trésorerie d'exploitation.
