Les valeurs industrielles connaissent une année 2018 difficile. L'indice SPDR ETF Industrial Select Sector (XLI) suit de façon drastique le marché dans son ensemble, chutant de plus de 3% cette année, et il est toujours en baisse de près de 9% par rapport à ses sommets. Les tensions commerciales entre les États-Unis, la Chine et d'autres partenaires commerciaux ont déjà fait baisser ces stocks, et maintenant ils sont sur le point de chuter encore plus dans les prochaines semaines sur la base d'une analyse technique et fondamentale.
Les perdants probables sont Caterpillar Inc. (CAT), Deere & Co. (DE), Boeing Co. (BA), Honeywell International Inc. (HON), Emerson Electric Co. (EMR) et United Technologies Corp. (UTX).
Groupe dans la tourmente
Le prix de l'ETF industriel est actuellement de 73, 40 $, juste au-dessus du support technique critique et d'une tendance technique essentielle à 72, 85 $. La tendance à la hausse technique a commencé à la suite de l'élection du président Donald Trump en 2016 dans le cadre du commerce de reflation. Maintenant, l'ETF risque de briser cette tendance haussière, ce qui pourrait annoncer de très mauvaises nouvelles pour l'ETF et les autres actions du secteur. Si le prix tombait en dessous du support, le FNB pourrait baisser d'environ 5% de plus à 69, 90 $, portant ses pertes totales à près de 13, 5% par rapport à son sommet de janvier d'environ 81 $.
Caterpillar fait face aux plus grandes pertes
Sur les six actions, Caterpillar pourrait avoir le plus à baisser, avec un potentiel de baisse de près de 12% par rapport à son prix actuel de 142, 50 $. Le stock se situe actuellement juste au-dessus du support technique à 140, 50 $. Les actions ont déjà testé le support technique à deux reprises, et un troisième test est crucial. Si le support se maintient, il peut créer un modèle de retournement haussier appelé triple fond. Mais si le support ne tient pas, le titre pourrait tomber à près de 125, 50 $ par rapport à son prix actuel. Ce serait une perte massive par rapport au sommet de début janvier de près de 28% par rapport aux sommets autour de 173 $.
Ralentissement de la croissance
Une partie du problème auquel ces entreprises sont confrontées est le ralentissement de la croissance, les taux de croissance des bénéfices devant ralentir sensiblement en 2019. Honeywell, par exemple, devrait voir sa croissance des bénéfices ralentir, passant d'environ 13% en 2018 à seulement 8, 9% en 2019, tandis que la croissance des revenus devrait ralentir de 6, 6% à seulement 2, 5%.
Pas cher
Certaines sociétés sont en fait un peu chères, comme Emerson, se négociant à 19, 4 fois les estimations de bénéfices de 3, 64 $ par action en 2019. Lors de l'ajustement du ratio P / E pour la prévision d'une croissance de 13, 3% en 2019, le ratio PEG est élevé à 1, 45.
Les marées semblent tourner sur ce qui était l'un des groupes les plus chauds du marché boursier en 2017. Même l'apaisement des tensions commerciales pourrait ne pas suffire à inverser la tendance baissière, et la montée des tensions menace de l'accélérer.
