Qu'est-ce qu'une obligation d'accumulation
Une obligation d'accumulation est une obligation vendue avec une remise, connue sous le nom de remise d'émission d'origine (OID). Un OID est une remise de la valeur nominale au moment où une obligation ou un titre de créance est émis. En d'autres termes, le détenteur d'obligations ou le prêteur donne simplement à la société émettrice moins d'argent qu'elle n'en a légalement emprunté. En échange, le prêteur renoncera aux revenus d'intérêts puisque l'émetteur d'obligations n'est pas tenu d'effectuer des paiements d'intérêts, comme c'est généralement le cas.
Une obligation d'accumulation est ainsi nommée parce que la valeur de l'obligation s'accumule au fil du temps. Ils sont également connus sous le nom d'obligations à escompte à coupon zéro.
Rompre les obligations d'accumulation
Une obligation d'accumulation se vend à une valeur nominale d'émission originale avec une décote. La valeur nominale est la valeur nominale d'une obligation et les obligations d'accumulation se vendent toujours en dessous de cette valeur nominale. Certains investisseurs aiment utiliser des obligations de capitalisation dans leurs plans financiers, car ils savent le montant exact qu'ils recevront à un moment futur lorsque l'obligation arrivera à échéance.
Les agences gouvernementales fédérales, locales ou étatiques émettent souvent des obligations d'accumulation.
Incidences fiscales des obligations d'accumulation
Même si le détenteur d'obligations ne reçoit pas de paiements de coupons, les intérêts sur l'obligation s'accumulent toujours et doivent être déclarés comme revenus d'intérêts sur la déclaration de revenus du détenteur d'obligations chaque année. Ceci est parfois appelé revenu fantôme. En outre, l'Internal Revenue Service considère une remise d'émission d'origine (OID) comme une forme d'intérêt.
Les investisseurs en obligations de capitalisation doivent cependant être conscients que les obligations de capitalisation risquent de subir de fortes baisses de prix en période de hausse des taux d'intérêt.
Exemple d'obligation d'accumulation
Le groupe de widgets doit créer une nouvelle fabrique de widgets. Ils ont également besoin d'argent supplémentaire pour rénover ses bureaux. L'usine coûtera 710 000 $, tandis que la rénovation coûtera 33 000 $.
Les dirigeants de The Widget Group décident de vendre une caution d'accumulation pour financer ces dépenses, promettant de rembourser ses prêteurs à 1 million de dollars en 15 ans. Mais comme il s'agit d'une obligation d'accumulation, The Widget Group ne paiera aucun intérêt sur le prêt.
Au lieu de cela, la société ne recevra pas l'intégralité du million de dollars à l'avance, mais une remise de 743 000 $, ce qui est suffisant pour couvrir ses nouvelles dépenses. La différence de 257 000 $, ou ce que le prêteur n'avait pas à prêter, compense le manque de revenus d'intérêts.
Dans cet exemple hypothétique, le taux d'intérêt de l'obligation s'élèverait à environ 2%. Toutefois, le détenteur d'obligations ne reconnaîtrait pas ces revenus d'un seul coup, ni au début ni à la fin de l'échéance de l'obligation. C'est parce que l'IRS voit ce revenu comme accumulé au fil du temps.
