Qu'est-ce qu'un prix d'exercice global?
Un prix d'exercice global est la valeur totale de l'actif sous-jacent si le porteur exerce son contrat d'options. En d'autres termes, c'est le montant d'argent nécessaire pour acheter le sous-jacent lors de l'exercice d'une option d'achat, ou le capital nécessaire lorsqu'il est attribué sur une position de vente à découvert. Ce montant est spécifié par le nombre de contrats détenus, le prix d'exercice et ce que chaque contrat représente en termes d'unités sous-jacentes.
Vous pouvez calculer le prix d'exercice global en prenant le prix d'exercice de l'option et en le multipliant par la taille de son contrat. Dans le cas d'une option obligataire, le prix d'exercice est multiplié par la valeur nominale de l'obligation sous-jacente. La prime payée pour acquérir l'option n'est pas prise en compte.
Comprendre le prix d'exercice global
Le prix d'exercice global correspond en fait à la valeur d'exercice totale.
Le but du calcul du prix d'exercice global est de déterminer la somme d'argent que l'acheteur de l'actif sous-jacent doit avoir pour exercer la transaction.
Exemple - Options sur actions
Pour une option sur actions, le prix d'exercice global correspond à la taille du contrat, multiplié par le nombre de contrats, multiplié par le prix d'exercice (le prix d'exercice).
Pour la société ABC, chaque contrat porte sur 100 actions. Par conséquent, en achetant 5 contrats d'options d'achat avec un prix d'exercice de 40, 00 $, le prix d'exercice global serait:
100 actions / contrat * 5 contrats * 40, 00 $ ou
100 * 5 * 40, 00 = 20 000 $
Pour exercer cette option d'achat, le détenteur aurait besoin de 20 000 $ pour prendre livraison de 500 actions de la société ABC.
Exemple - Options d'obligations
Il n'y a pas beaucoup de différence entre le calcul d'une option obligataire et d'une option d'achat d'actions. Chacun se négociera en unités spécifiées, de sorte que la valeur de l'option exercée est calculée de la même manière que les options d'achat d'actions.
Pour une option obligataire, le prix d'exercice global est la valeur nominale de l'obligation, multipliée par le nombre de contrats, multipliée par le prix d'exercice (d'exercice).
Pour l'obligation XYZ, chaque contrat couvre généralement une obligation qui a une valeur nominale de pair ou 100% et le prix d'exercice des options est également indiqué en pourcentage du pair. Pour la plupart des obligations, cela se traduit par une valeur de 1 000 $. Par conséquent, une option d'achat sur un lot de 5 obligations avec un prix d'exercice de 90, le prix d'exercice global serait:
1 valeur nominale * 5 obligations par contrat * (90% de 1000 $) ou
1 * 5 * 900 = 4 500 $
Pour exercer cette option d'achat, le détenteur aurait besoin de 4 500 $ pour payer le vendeur afin de prendre livraison de 5 obligations de l'émetteur XYZ.
N'oubliez pas que les options d'achat profitent lorsque le prix de l'obligation sous-jacente augmente. Inversement, cela signifie qu'ils profitent également lorsque le taux d'intérêt pertinent baisse, car les prix des obligations et les taux d'intérêt évoluent généralement dans des directions opposées.
