DÉFINITION de l'option Altiplano
L'option Altiplano est un type d'option "chaîne de montagnes" qui offre un paiement de coupon spécifique en plus des fonctionnalités d'une option vanille. L'option Altiplano est une option de panier, contenant plus d'un titre sous-jacent. À ce titre, le prix est déterminé non seulement par la volatilité implicite de chaque titre, mais également par les corrélations entre eux. Si aucun des titres du panier Altiplano ne surpasse un taux de rendement de référence spécifié pendant la durée de vie de l'option, le paiement de l'option est simplement le coupon spécifié. Mais si l'un des sous-jacents dépasse l'indice de référence, l'option est convertie en option d'achat vanille sur chacun des titres ou actifs sous-jacents.
DÉFAILLANCE Option Altiplano
Les options Altiplano appartiennent à un groupe d'options «chaîne de montagnes» créé par la banque française Société Générale comme un moyen innovant de couvrir plusieurs positions avec un seul dérivé. Atlas, Himalaya, Annapurna et Everest sont les autres noms des options de chaînes de montagnes, chacune avec des caractéristiques différentes. Toutes ces options structurées offrent l'avantage d'une volatilité globale plus faible dans un panier par rapport à la volatilité sur les titres individuels, et avec une volatilité plus faible, les coûts de couverture sont réduits.
Généralement, pour les options Altiplano, les actions sont les titres sous-jacents, et seules certaines actions sont apparues dans les émissions Altiplano les plus courantes. Ces options sont créées et négociées par des investisseurs institutionnels tels que les banques et les fonds spéculatifs. Leurs formules de tarification impliquent des simulations Monte Carlo complexes ou d'autres techniques de simulation qui nécessitent de configurer un ensemble de corrélations entre le prix d'exercice de chaque titre sous-jacent. Parce que les options Altiplano incluent un paiement garanti si certains événements négatifs se produisent, ce sont des titres attrayants pour les investisseurs qui recherchent une protection du capital.
