Les fonds négociés en bourse (ETF) investissent dans des titres individuels, tels que des actions, des obligations et des dérivés ayant des objectifs d'investissement spécifiques. Dans de nombreux cas, les FNB sont gérés passivement lorsqu'ils suivent un certain indice d'actions ou d'obligations et ne rééquilibrent leurs portefeuilles qu'en cas de changements importants par rapport à l'indice de référence sous-jacent.
Les actions des FNB sont négociées comme des actions sur les principales bourses américaines, telles que le NASDAQ et la Bourse de New York. Les FNB sont devenus très populaires auprès des investisseurs en raison de leurs stratégies d'investissement simples et transparentes combinées à de faibles ratios de frais.
Comment les fonds négociés en bourse génèrent des gains en capital
Les FNB peuvent générer des gains en capital qui sont transférés aux actionnaires, généralement une fois par an, déclenchant un événement imposable. Bien que très rares, les FNB réalisent des gains en capital à l'occasion en raison de transactions importantes ponctuelles ou de circonstances imprévues. Étant donné que les FNB sont structurés comme des sociétés d'investissement enregistrées, ils agissent comme des canaux de transmission et les actionnaires sont responsables du paiement de l'impôt sur les gains en capital.
La détention de FNB dans un compte imposable génère généralement des gains en capital plus faibles que les fonds communs de placement, car les FNB n'ont pas nécessairement à vendre les titres sous-jacents pour financer les entrées et les sorties de placements. Par l'entremise de participants autorisés, les FNB peuvent créer ou racheter des «unités de création», qui sont des blocs d'actifs qui représentent l'exposition aux titres d'un FNB à plus petite échelle. Ce faisant, les FNB n'exposent généralement pas leurs actionnaires à des gains en capital.
À l'occasion, un FNB peut réaliser un gain en capital en raison de circonstances particulières, où il doit rééquilibrer considérablement son portefeuille en raison de changements importants dans l'indice de référence sous-jacent. De plus, les FNB à effet de levier, inverses et émergents ne peuvent généralement pas utiliser la livraison en nature de titres pour créer ou racheter des actions. Cela déclenche plus souvent des gains en capital pour ces types de FNB par rapport aux FNB indiciels.
