La composante Dow Apple Inc. (AAPL) se négocie à la hausse d'environ 2% lors de la séance de pré-commercialisation de jeudi après avoir battu les estimations de bénéfices et de revenus du quatrième trimestre par de solides marges. L'icône technologique a déclaré un bénéfice par action (BPA) de 3, 03 $, bien au-dessus du consensus de 2, 83 $, tandis que des revenus de 64, 04 milliards de dollars ont dépassé les estimations de 1, 20 milliard de dollars. Malgré tout, les revenus n'ont augmenté que de 1, 8% d'une année sur l'autre, ce qui met en évidence la maturité des activités commerciales soutenue par de nouvelles sources de revenus.
Les revenus de l'iPhone ont chuté de 9%, mais les analystes s'attendent à ce que les nouvelles versions et les prix améliorent les ventes au cours des prochains trimestres. Les articles vestimentaires ont augmenté à un rythme agressif, gagnant 54% en glissement annuel à 6, 5 milliards de dollars. Une croissance solide de 7% des ventes américaines a annulé la contraction en Chine, où les ventes ont encore baissé de 2% pour s'établir à 11, 1 milliards de dollars. Recherchez une baisse des ventes dans ce lieu jusqu'à ce que les États-Unis concluent un accord commercial. La société a relevé ses prévisions pour le premier trimestre de 86, 21 milliards de dollars à une fourchette comprise entre 85, 5 milliards et 89, 5 milliards de dollars tout en s'attendant à ce que les marges brutes restent aux alentours de 38% pour le trimestre et l'exercice.
Cowen a relevé son objectif de prix de 250 $ à 290 $ dans une note de jeudi matin, ravi que l'iPhone et les services aient enregistré des revenus plus élevés que prévu pour le trimestre. Le cabinet d'analystes est particulièrement optimiste quant à la sortie à bas prix de l'iPhone SE2 au premier semestre 2020 et attend également avec impatience le déploiement de la 5G plus tard cette année-là. Il est instructif de noter que les bureaux des analystes sont plus silencieux que d'habitude après une sortie d'Apple, indiquant potentiellement un consensus sur le fait que le stock est pleinement évalué.
La réaction post-news a brièvement monté le plus haut de tous les temps mardi à 249, 75 $ et a reculé vers 246 $, établissant une ligne dans le sable pour la session régulière. L'action est surachetée après avoir gagné plus de 30 points en octobre et dépassé le sommet de 2018, soulevant des doutes quant à un rallye de suivi après les mesures de la nuit dernière. Un ton négatif lors de la session de jeudi pourrait également saper cet effort, mais il est difficile de parier contre la société compte tenu de la performance trimestrielle exceptionnelle.
Graphique à court terme de l'AAPL (2017-2019)
TradingView.Com
Le titre a éclaté au-dessus de la résistance à sept mois près de 195 $ en mai 2018 et a décollé dans une puissante vague de tendance qui a atteint 233 $ en octobre. Il a vendu plus de 90 points au début de janvier et a augmenté dans une vague de reprise qui a creusé une hausse de 215 $ en mai. Un creux de juin plus élevé a attiré des acheteurs déterminés, mais le rallye qui a suivi n'a pas réussi à atteindre le sommet précédent. Une troisième tentative en septembre a fait l'affaire, ouvrant la voie à une cassure au-dessus du sommet de 2018 à la mi-octobre.
L'action des prix depuis le creux d'octobre a sculpté un modèle de rallye à cinq vagues d'Elliott à petite échelle, suggérant un sommet intermédiaire près de 250 $. La théorie est mise à l'épreuve lors de la session de jeudi, avec un pic d'achat au-dessus de ce niveau ouvrant la voie à des gains supplémentaires. D'un autre côté, la pression de vente pourrait reprendre de la vigueur après un retournement, tombant dans un test de support de cassure au-dessus de 230 $, ce niveau offrant une opportunité d'achat à faible risque.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) met en garde contre un risque élevé car le rallye d'octobre n'a pas réussi à attirer le pouvoir d'achat nécessaire pour atteindre ou dépasser les sommets de septembre 2018 et avril 2019. Cette divergence baissière prédit un éventuel ralentissement qui teste un nouveau support et la hausse de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA). Pris ensemble avec le modèle Elliot, les investisseurs marginalisés peuvent souhaiter garder leur poudre sèche jusqu'à ce que la résistance à 250 $ soit montée avec succès.
The Bottom Line
Apple a dépassé les estimations de revenus et de revenus du quatrième trimestre, faisant état d'une chute des ventes d'iPhone mais de solides résultats dans d'autres divisions. Le titre est sur-acheté après une forte reprise et une cassure, invitant les acteurs du marché à suivre l'action des prix près de 250 $ car un retournement est possible.
