Les banques monétaires ont fortement évolué en 2019, tandis que les petits acteurs régionaux n'ont pas réussi à attirer un intérêt d'achat important, déclenchant une divergence baissière majeure. Ce conflit pourrait entrer en jeu au cours de la saison des résultats du quatrième trimestre, avec deux résultats potentiels. Premièrement, les banques les plus faibles pourraient rattraper les plus grands acteurs, créant de solides rassemblements vers de nouveaux sommets. Ou deuxièmement, et plus probablement, les investisseurs pourraient prendre des bénéfices dans les géants du secteur de la surachat, déclenchant des sommets intermédiaires.
Un marché de sélectionneur pourrait également émerger, permettant à quelques leaders du secteur comme la composante Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) de poursuivre leur ascension rapide tandis que la majorité ralentit dans une action de prix moins haussière. Heureusement, nous n'avons pas à attendre longtemps pour voir comment cette divergence se produit, car la saison des bénéfices commence la semaine prochaine, avec des rapports de JPMorgan Chase, Citigroup Inc. (C), Bank of America Corporation (BAC) et PNC Financial Services Group, Inc. (PNC).
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Le SPDR S&P Bank ETF (KBE) a récupéré la majorité des pertes enregistrées lors de l'effondrement économique de 2008 en trois vagues de rallyes qui ont atteint le niveau de retracement de vente de Fibonacci.786 en janvier 2018. Le fonds a vendu pour le reste de l'année, affichant un creux de deux ans à 34, 93 $ en décembre. Le rebond de 2019 a calé sur le retracement de.786 de la baisse de 2018 en fin d'année, avec une faible action sur les prix jusqu'à présent en janvier 2020.
Cependant, le fonds se négocie désormais à un support de moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours, augmentant les chances d'une action relativement forte, au moins pendant la première partie de la saison des bénéfices. Malgré cela, les tendances des prix des grandes banques monétaires semblent beaucoup plus constructives, les principaux noms se négociant à leurs sommets de 2018 ou au-dessus. Le premier signe que les banques de plus petite taille sont prêtes à jouer le rattrapage arrivera lorsque cet instrument effacera la résistance harmonique juste au-dessus de 48 $.
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Le leader du secteur, JPMorgan Chase & Co., a creusé une divergence extrême avec le fonds bancaire au cours des derniers mois, dépassant la résistance de 2018 et affichant une série de nouveaux sommets. Il a commencé l'ascension actuelle après avoir atteint un creux de 14 ans à 15, 02 $ en mars 2009, stagnant initialement dans les 40 $ supérieurs en 2011. Une cassure de la gamme de 2013 a gagné du terrain en 2015 lorsque le stock a terminé un retracement de 100% dans le sommet de 2000 près de 60 $..
Le titre a éclaté après l'élection présidentielle de 2016, finalement au point mort à 119 $ en février 2018. Une correction arrondie au quatrième trimestre de 2019 a éloigné les investisseurs sceptiques, générant une nouvelle cassure qui a atteint un sommet sans précédent à 141, 10 $ en janvier. 2. Cependant, l'oscillateur stochastique mensuel a maintenant atteint un niveau de surachat qui a déclenché quatre signaux de vente majeurs depuis 2012.
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Citigroup Inc. n'a toujours pas brisé la résistance au sommet de 2018, contrairement à Chase et Bank of America, mais cela pourrait changer après la publication des résultats d'avant-marché de mardi. La société a failli faire faillite au cours du marché baissier de 2008 et a été obligée d'émettre un fractionnement d'actions 1 pour 10 en 2011 pour améliorer la liquidité. Il est entré dans une nouvelle tendance haussière après avoir atteint un montant ajusté de 9, 70 $ en 2009 et a calé rapidement au milieu des années 50, établissant une résistance qui a mis huit ans à surmonter.
Une cassure en 2017 a ajouté environ 25 points avant de caler juste au-dessus de 80 $ en janvier 2018 et a fortement baissé dans une correction majeure qui a trouvé un soutien à un creux de deux ans en décembre. Le rebond de 2019 s'est déroulé en deux vagues de rallye qui ont achevé un retracement de 100% dans le plus haut précédent le premier jour de bourse de 2020. Il oscille maintenant autour de ce niveau dans un schéma de maintien, avec même des chances de cassure ou d'inversion après le rapport de la semaine prochaine.
The Bottom Line
Les grandes banques monétaires ont gagné plus de terrain au cours de l'année écoulée que la grande majorité des petits acteurs, déclenchant une divergence qui révèle une faiblesse cachée du secteur.
