Les bases du financement d'une entreprise

Table des matières

• Qu'est-ce que le financement par emprunt?
• Avantages du financement par emprunt
• Inconvénients du financement par emprunt
• Qu'est-ce que le financement par actions?
• Avantages du financement par actions
• Inconvénients du financement par actions
• Qu'est-ce que le capital mezzanine?
• Avantages du capital mezzanine
• Inconvénients du capital mezzanine
• Financement hors bilan
• Financement de la famille et des amis
• The Bottom Line

À moins que votre entreprise ne dispose du bilan d'Apple, vous aurez éventuellement besoin d'un accès à des capitaux par le biais d'un financement. En fait, même de nombreuses sociétés à grande capitalisation demandent régulièrement des apports de capitaux pour faire face à leurs obligations à court terme. Pour les petites entreprises, trouver le bon modèle de financement est d'une importance vitale. Prenez de l'argent de la mauvaise source et vous risquez de perdre une partie de votre entreprise ou de vous retrouver dans des conditions de remboursement qui entravent votre croissance pendant de nombreuses années à l'avenir.

Qu'est-ce que le financement par emprunt?

Le financement par emprunt de votre entreprise est quelque chose que vous comprenez probablement mieux que vous ne le pensez. Avez-vous un prêt hypothécaire ou automobile? Il s'agit de deux formes de financement par emprunt. Pour votre entreprise, cela fonctionne de la même manière. Le financement par emprunt provient d'une banque ou d'une autre institution de prêt. Bien qu'il soit possible pour des investisseurs privés de vous l'offrir, ce n'est pas la norme.

Voici comment cela fonctionne. Lorsque vous décidez que vous avez besoin d'un prêt, vous vous rendez à la banque et remplissez une demande. Si votre entreprise en est aux premiers stades de développement, la banque vérifiera votre crédit personnel.

Pour les entreprises qui ont une structure d'entreprise plus complexe ou qui existent depuis longtemps, les banques vérifieront d'autres sources. L'un des plus importants est le fichier Dun & Bradstreet (D&B). D&B est la société la plus connue pour établir un historique de crédit sur les entreprises. En plus de vos antécédents en matière de crédit commercial, la banque voudra examiner vos livres et probablement effectuer d'autres vérifications préalables.

Avant de postuler, assurez-vous que tous les dossiers commerciaux sont complets et organisés. Si la banque approuve votre demande de prêt, elle établira des conditions de paiement, y compris les intérêts.

Si le processus ressemble beaucoup au processus que vous avez suivi à plusieurs reprises pour recevoir un prêt bancaire, vous avez raison.

Avantages du financement par emprunt

Le financement de votre entreprise par le biais de la dette présente plusieurs avantages.

• L'établissement de crédit n'a aucun contrôle sur la façon dont vous dirigez votre entreprise et il n'a aucun droit de propriété. Une fois que vous remboursez le prêt, votre relation avec le prêteur prend fin. Cela est particulièrement important à mesure que votre entreprise prend de la valeur.Les intérêts que vous payez sur le financement par emprunt sont déductibles d'impôt en tant que dépenses d'entreprise.Le paiement mensuel, ainsi que la ventilation des paiements, est une dépense connue qui peut être incluse avec précision dans votre modèles de prévision.

Inconvénients du financement par emprunt

Cependant, le financement par emprunt de votre entreprise comporte certains inconvénients.

• L'ajout d'un paiement de dette à vos dépenses mensuelles suppose que vous disposerez toujours de l'apport de capital pour couvrir toutes les dépenses d'entreprise, y compris le paiement de la dette. Pour les petites entreprises ou les entreprises en démarrage qui sont souvent loin d'être certaines. Les prêts aux petites entreprises peuvent être considérablement ralentis pendant les récessions. Dans les temps difficiles pour l'économie, il est plus difficile de recevoir un financement par emprunt à moins d'être extrêmement qualifié.

La US Small Business Administration travaille avec certaines banques pour offrir des prêts aux petites entreprises. Une partie du prêt est garantie par le crédit et la pleine confiance du gouvernement des États-Unis. Conçus pour réduire le risque pour les établissements de crédit, ces prêts permettent aux propriétaires d'entreprise, qui autrement ne seraient pas qualifiés, de recevoir un financement par emprunt. Vous pouvez trouver plus d'informations sur ces prêts SBA et d'autres sur le site Web de la SBA.

Qu'est-ce que le financement par actions?

Le cabinet dispose de partenaires, d'équipes d'avocats, de comptables et de conseillers en investissement qui exercent une diligence raisonnable sur tout investissement potentiel. Les sociétés de capital-risque font souvent de gros investissements (3 millions de dollars ou plus), et donc le processus est lent et la transaction est souvent complexe.

Les investisseurs providentiels, en revanche, sont normalement des individus riches qui souhaitent investir une plus petite somme d'argent dans un seul produit au lieu de créer une entreprise. Ils sont parfaits pour quelqu'un comme le développeur de logiciels qui a besoin d'une injection de capital pour financer le développement de son produit. Les investisseurs providentiels vont vite et veulent des conditions simples.

Avantages du financement par actions

Le financement de votre entreprise par le biais d'investisseurs présente plusieurs avantages, notamment:

• Le plus grand avantage est que vous n'avez pas à rembourser l'argent. Si votre entreprise fait faillite, votre ou vos investisseurs ne sont pas créanciers. Ils sont copropriétaires de votre entreprise, et à cause de cela, leur argent est perdu avec votre entreprise.Vous n'avez pas à effectuer de paiements mensuels, il y a donc souvent plus de liquidités disponibles pour les dépenses d'exploitation.Les investisseurs comprennent qu'il faut le temps de bâtir une entreprise. Vous obtiendrez l'argent dont vous avez besoin sans avoir à voir votre produit ou votre entreprise prospérer en peu de temps.

Inconvénients du financement par actions

De même, le financement par actions comporte un certain nombre d'inconvénients, notamment les suivants:

• Que pensez-vous d'avoir un nouveau partenaire? Lorsque vous augmentez le financement par actions, cela implique de renoncer à la propriété d'une partie de votre entreprise. Plus l'investissement est petit et risqué, plus l'investisseur en voudra. Vous devrez peut-être renoncer à 50% ou plus de votre entreprise, et à moins que vous ne concluriez ultérieurement un accord pour acheter la participation de l'investisseur, ce partenaire prendra 50% de vos bénéfices indéfiniment. Vous devrez également consulter vos investisseurs avant de prendre des décisions.. Votre entreprise n'est plus uniquement la vôtre, et si l'investisseur détient plus de 50% de votre entreprise, vous avez un patron auquel vous devez répondre.

Qu'est-ce que le capital mezzanine?

Mettez-vous dans la position du prêteur pendant un moment. Le prêteur recherche le meilleur rapport qualité-prix par rapport au moindre risque. Le problème du financement par emprunt est que le prêteur ne peut pas participer aux succès de l'entreprise. Tout ce qu'il obtient, c'est son argent avec intérêts tout en prenant le risque de défaut. Ce taux d'intérêt ne produira pas un rendement impressionnant par rapport aux normes d'investissement. Il offrira probablement des retours à un chiffre.

Le capital mezzanine combine souvent les meilleures caractéristiques du financement par actions et par emprunt. Bien qu'il n'y ait pas de structure définie pour ce type de financement d'entreprise, le capital de la dette donne souvent à l'institution prêteuse le droit de convertir le prêt en une participation dans l'entreprise si vous ne remboursez pas le prêt à temps ou en totalité.

Avantages du capital mezzanine

Le choix d'utiliser le capital mezzanine présente plusieurs avantages, notamment:

• Ce type de prêt convient à une nouvelle entreprise qui connaît déjà une croissance. Les banques hésitent à prêter à une entreprise qui ne dispose pas de données financières. Forbes rapporte que les prêteurs bancaires recherchent souvent au moins trois ans de données financières, mais une entreprise plus récente peut ne pas avoir autant de données à fournir. En ajoutant une option pour prendre une participation dans l'entreprise, la banque dispose d'un filet de sécurité, ce qui facilite l'obtention du prêt. Le capital mezzanine est traité comme des capitaux propres au bilan de l'entreprise. Le fait de montrer des capitaux propres plutôt qu'une dette oblige l'entreprise à devenir plus attrayante pour les futurs prêteurs. Le capital mezzanine est souvent fourni très rapidement avec peu de diligence raisonnable.

Inconvénients du capital mezzanine

Le capital mezzanine a également sa part d'inconvénients, notamment les suivants:

• Le coupon ou l'intérêt est souvent plus élevé car le prêteur considère l'entreprise comme à haut risque. Le capital mezzanine fourni à une entreprise qui a déjà des obligations de dette ou de capitaux propres est souvent subordonné à ces obligations, ce qui augmente le risque que le prêteur ne soit pas remboursé. En raison du risque élevé, le prêteur peut souhaiter un rendement de 20 à 30%. Tout comme les fonds propres, le risque de perdre une partie importante de l'entreprise est très réel.

Veuillez noter que le capital mezzanine n'est pas aussi standard que le financement par emprunt ou par capitaux propres. L'accord, ainsi que le profil de risque / récompense, sera spécifique à chaque partie.

Financement hors bilan

Pensez à vos finances personnelles pendant une minute. Que se passe-t-il si vous faites une demande de prêt hypothécaire neuf et que vous découvrez un moyen de créer une entité juridique qui retire votre prêt étudiant, votre carte de crédit et votre dette automobile de votre rapport de crédit? Les entreprises peuvent le faire.

Le financement hors bilan n'est pas un prêt. C'est principalement un moyen de garder les achats (dettes) importants hors du bilan d'une entreprise, ce qui lui donne une apparence plus forte et moins endettée. Par exemple, si l'entreprise avait besoin d'un équipement coûteux, elle pourrait le louer au lieu de l'acheter ou créer une entité ad hoc (SPE) - une de ces «familles alternatives» qui détiendrait l'achat dans son bilan. La société parrainante surcapitalise souvent la SPE afin de la rendre attrayante si la SPE a besoin d'un prêt pour rembourser la dette.

Le financement hors bilan est strictement réglementé et les règles comptables PCGR régissent son utilisation. Ce type de financement n'est pas approprié pour la plupart des entreprises, mais peut devenir une option pour les petites entreprises qui se transforment en structures d'entreprise beaucoup plus grandes.

Financement de la famille et des amis

Si vos besoins de financement sont relativement faibles, vous voudrez peut-être d'abord rechercher des moyens de financement moins formels. La famille et les amis qui croient en votre entreprise peuvent offrir des conditions de remboursement simples et avantageuses en échange de la mise en place d'un modèle de prêt similaire à certains des modèles les plus formels.

Par exemple, vous pouvez leur offrir des actions dans votre entreprise ou les rembourser comme vous le feriez pour une opération de financement par emprunt, où vous effectuez des paiements réguliers avec intérêts.

The Bottom Line

Quand vous pouvez éviter le financement d'une source formelle qui sera généralement plus avantageuse pour votre entreprise. Si vous n'avez pas de famille ou d'amis avec les moyens d'aider, le financement par emprunt est probablement la source de financement la plus simple pour les petites entreprises. À mesure que votre entreprise se développe ou atteint des stades ultérieurs de développement de produits, le financement par actions ou le capital mezzanine peut devenir une option. Quand il s'agit de financement et comment cela affectera votre entreprise, moins c'est plus.