Malgré le trading du S&P 500 à des hauteurs élevées, 8 actions de premier ordre se vendent toujours bien en deçà de leurs sommets records, mais pourraient être sur le point de réaliser de gros gains alors que les investisseurs poursuivent diverses stratégies de profit au milieu d'une guerre commerciale volatile entre les États-Unis et la Chine.
Certains investisseurs professionnels se précipitent pour acheter des chips bleues battues de l'industrie des semi-conducteurs, notamment Broadcom Inc. (AVGO), Xilinx Inc. (XLNX), NXP Semiconductors NV (NXPI) et Skyworks Solutions Inc. (SWKS). Ces acheteurs voient d'énormes avantages si un accord commercial solide entre les États-Unis et la Chine est signé, selon le Wall Street Journal.
En revanche, Goldman Sachs fait valoir que les actions du secteur des services, dont beaucoup se négocient également fortement par rapport à leurs sommets, sont les mieux placées pour prospérer si les négociations commerciales sont aigres, notamment Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Bank of America Corp. (BAC), UnitedHealth Group Inc. (UNH) et AT&T Inc. (T). Goldman affirme que ces actions de services sont beaucoup plus susceptibles de surperformer que les actions des secteurs producteurs de biens.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Les tensions commerciales entre les deux plus grandes économies du monde ont posé un défi majeur aux investisseurs en actions qui tentent de positionner leurs portefeuilles de manière rentable au milieu d'un certain nombre de résultats imprévisibles et opposés. Ces résultats vont de la paix commerciale imminente résultant d'un accord solide entre les États-Unis et la Chine au chaos économique et commercial si la guerre commerciale s'intensifie et s'approfondit.
Au moins, les perspectives de taux de la Réserve fédérale sont devenues un peu plus claires mercredi, les responsables de la Fed ayant indiqué qu'ils pourraient baisser les taux si l'économie s'affaiblissait davantage. Les stocks ont augmenté.
La stratégie d'accord commercial favorable
Choisir des actions en fonction de leur potentiel à rebondir sur les nouvelles favorables aux échanges commerciaux est la stratégie employée par Ben Phillips, directeur des investissements du dirigeant du sponsor ETF basé à New York et du gestionnaire d'investissement Event Shares. Son entreprise a récemment acheté des actions de Broadcom, Xilinx, Skyworks et NXP. Alors que les quatre actions étaient «auparavant à ce que nous considérions comme des évaluations coûteuses», a déclaré Phillips, elles ont toutes été affectées par l'escalade des tensions commerciales. En fait, les stocks de puces en tant que groupe s'échangent près de 12% de leurs records, ce qui en rend encore plus potentiellement attractifs.
Malgré leur retard sur l'ensemble du marché, ces actions ont des caractéristiques qui en font de bonnes affaires. Broadcom, par exemple, affiche un rendement en dividendes de 3, 8%, presque le double du rendement moyen de 2% du S&P 500. Ce rendement, ainsi que les flux de trésorerie disponibles, devraient également augmenter à des taux à deux chiffres, selon Barron.
La stratégie Souring Trade Talks
Mais dans le cas où les négociations commerciales se détériorent et où les États-Unis et la Chine augmentent encore les tarifs, le rebond des stocks peut prendre un certain temps. Pour se prémunir contre une guerre commerciale prolongée, Goldman Sachs fait valoir que les investisseurs devraient accorder un poids plus élevé aux actions du secteur des services car elles sont moins exposées à la politique commerciale. Ils ont également actuellement des fondamentaux beaucoup plus solides que les actions productrices de biens.
«Les stocks de services ont moins de coûts d'intrants étrangers qui pourraient être soumis à des tarifs et sont également moins exposés à des représailles commerciales potentielles étant donné qu'ils sont moins exposés aux ventes hors des États-Unis que les sociétés de marchandises», ont déclaré les analystes de Goldman, selon MarketWatch. «Les actions des services affichent une croissance plus rapide des ventes et des bénéfices, des marges brutes plus stables et des bilans plus solides.»
Regarder vers l'avant
Certes, certains investisseurs affirment que la meilleure stratégie de guerre commerciale consiste à se pencher vers le bas et à la supprimer, car des ajustements minutieux des portefeuilles en fonction des titres quotidiens entraînent une augmentation des coûts de transaction. "Je pense que tout le brouhaha autour des soi-disant guerres commerciales offre aux investisseurs l'occasion de se rappeler à quel point le bricolage contre-productif en réponse au risque global du jour peut être", a déclaré Ben Johnson. Le directeur de la recherche de fonds de Morningstar, a déclaré au Journal.
