Table des matières
- Quelles sont les plus grandes escroqueries boursières de tous les temps?
- ZZZZ Best, 1986
- Centennial Technologies, 1996
- Bre-X Minerals, 1997
- Enron, 2001
- WorldCom, 2002
- Tyco International, 2002
- HealthSouth, 2003
- Bernard Madoff, 2008
- The Bottom Line
Quelles sont les plus grandes escroqueries boursières de tous les temps?
Comprendre comment les catastrophes sont arrivées aux investisseurs dans le passé peut aider les investisseurs actuels à les éviter à l'avenir. Voici quelques-uns des cas les plus importants de tous les temps de sociétés trahissant leurs investisseurs. Certains de ces cas sont vraiment incroyables. Essayez de les regarder du point de vue de l'actionnaire. Malheureusement, les actionnaires concernés n'avaient aucun moyen de savoir ce qui se passait réellement, car ils étaient incités à investir.
ZZZZ Best, 1986
Barry Minkow, le propriétaire de cette entreprise, a affirmé que cette entreprise de nettoyage de tapis des années 1980 deviendrait le "General Motors du nettoyage de tapis". Minkow semblait construire une société de plusieurs millions de dollars, mais il l'a fait par faux et vol. Il a créé plus de 10 000 faux documents et reçus de vente sans que personne ne se doute de rien.
Bien que son entreprise soit une fraude complète conçue pour tromper les auditeurs et les investisseurs, Minkow a déboursé plus de 4 millions de dollars pour louer et rénover un immeuble de bureaux à San Diego. ZZZZ Best est devenue publique en décembre 1986, atteignant finalement une capitalisation boursière de plus de 200 millions de dollars. Étonnamment, Barry Minkow n'était qu'un adolescent à l'époque! Il a été condamné à 25 ans de prison.
Centennial Technologies, 1996
En décembre 1996, Emanuel Pinez, PDG de Centennial Technologies, et sa direction ont enregistré que la société avait réalisé 2 millions de dollars de revenus grâce aux cartes mémoire pour PC. Cependant, l'entreprise expédiait vraiment des paniers de fruits aux clients. Les employés ont ensuite créé de faux documents comme preuve qu'ils enregistraient des ventes. Les actions de Centennial ont augmenté de 451% à 55, 50 $ par action à la Bourse de New York (NYSE).
Selon la Securities and Exchange Commission (SEC), entre avril 1994 et décembre 1996, Centennial a surestimé ses revenus d'environ 40 millions de dollars. Étonnamment, la société a déclaré des bénéfices de 12 millions de dollars alors qu'elle avait perdu environ 28 millions de dollars. Le titre a plongé à moins de 3 $. Plus de 20 000 investisseurs ont perdu la quasi-totalité de leur investissement dans une entreprise qui était autrefois considérée comme une chérie de Wall Street.
Bre-X Minerals, 1997
Cette entreprise canadienne a participé à l'une des plus grandes escroqueries boursières de l'histoire. Sa propriété aurifère indonésienne, qui contiendrait plus de 200 millions d'onces, serait la mine d'or la plus riche de tous les temps. Le prix des actions de Bre-X est monté en flèche à un sommet de 280 $ (ajusté en fonction de la répartition), faisant des millionnaires des gens ordinaires du jour au lendemain. À son apogée, Bre-X avait une capitalisation boursière de 4, 4 milliards de dollars.
La fête a pris fin le 19 mars 1997, lorsque la mine d'or s'est révélée frauduleuse et que le stock a chuté en centimes peu de temps après. Les principaux perdants ont été la Caisse de retraite du secteur public du Québec, qui a perdu 70 millions de dollars, le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario, qui a perdu 100 millions de dollars, et la Commission de retraite des employés municipaux de l'Ontario, qui a perdu 45 millions de dollars.
Enron, 2001
Avant cette débâcle, Enron, une société de négoce d'énergie basée à Houston, était, selon ses revenus, la septième plus grande entreprise des États-Unis. Grâce à certaines pratiques comptables complexes qui impliquaient le recours à des sociétés écrans, Enron a pu garder des centaines de millions de dollars de dettes dans ses livres. Cela a trompé les investisseurs et les analystes en leur faisant croire que cette société était plus fondamentalement stable qu'elle ne l'était en réalité. De plus, les sociétés écrans, dirigées par des dirigeants d'Enron, ont enregistré des revenus fictifs, enregistrant essentiellement un dollar de revenus, plusieurs fois. Cette pratique a créé l'apparition de chiffres de revenus incroyables.
Finalement, le réseau complexe de tromperie s'est effondré et le cours de l'action est passé de plus de 90 $ à moins de 70 cents. En tombant, Enron a emporté avec lui Arthur Andersen, le cinquième cabinet comptable au monde à l'époque. Andersen, l'auditeur d'Enron, a implosé après que David Duncan, l'auditeur en chef d'Enron, a ordonné le déchiquetage de milliers de documents. Le fiasco d'Enron a fait de l'expression «cuisiner les livres» un terme familier, encore une fois.
WorldCom, 2002
Peu de temps après l'effondrement d'Enron, le marché des actions a été secoué par un autre scandale comptable d'un milliard de dollars. Le géant des télécommunications WorldCom a fait l'objet d'un examen minutieux après un autre exemple de sérieuse "cuisine de livres". WorldCom a enregistré les charges d'exploitation en tant qu'investissements. Apparemment, la société estimait que les stylos, crayons et papier de bureau étaient un investissement dans l'avenir de la société et, par conséquent, a passé en charges (ou capitalisé) le coût de ces articles sur plusieurs années.
Au total, 3, 8 milliards de dollars de dépenses d'exploitation normales, qui devraient tous être comptabilisés comme des dépenses pour l'exercice au cours duquel ils ont été engagés, ont été traités comme des investissements et ont été comptabilisés sur un certain nombre d'années. Cette petite astuce comptable a grossièrement exagéré les bénéfices pour l'année où les dépenses ont été engagées. En 2001, WorldCom a déclaré des bénéfices d'environ 1, 3 milliard de dollars. En fait, son activité devenait de plus en plus non rentable. Qui a le plus souffert de cet accord? Les employés; des dizaines de milliers d'entre eux ont perdu leur emploi. Les prochains à avoir ressenti la trahison ont été les investisseurs qui ont dû regarder la chute déchirante du cours des actions de WorldCom, alors qu'elle chutait de plus de 60 $ à moins de 20 cents.
Tyco International, 2002
WorldCom ayant déjà ébranlé la confiance des investisseurs, les dirigeants de Tyco ont veillé à ce que 2002 soit une année inoubliable pour les actions. Avant le scandale, Tyco était considéré comme un investissement sûr de premier ordre, fabriquant des composants électroniques, des soins de santé et des équipements de sécurité. Pendant son règne en tant que PDG, Dennis Kozlowski, qui a été signalé comme l'un des 25 principaux chefs d' entreprise par BusinessWeek , a siphonné des hordes d'argent de Tyco, sous la forme de prêts non approuvés et de ventes d'actions frauduleuses.
Avec le CFO Mark Swartz et le CLO Mark Belnick, Kozlowski a reçu 170 millions de dollars de prêts à taux d'intérêt faible à nul sans l'approbation des actionnaires. Kozlowski et Belnick ont convenu de vendre 7, 5 millions d'actions de Tyco non autorisées pour un montant déclaré de 450 millions de dollars. Ces fonds ont été sortis clandestinement de l'entreprise, généralement déguisés en primes ou avantages pour les cadres. Kozlowski a utilisé les fonds pour poursuivre son style de vie somptueux, qui comprenait des poignées de maisons, un rideau de douche infâme de 6 000 $ et une fête d'anniversaire de 2 millions de dollars pour sa femme. Au début de 2002, le scandale a lentement commencé à s'effondrer et le cours de l'action de Tyco a chuté de près de 80% en six semaines. Les cadres ont échappé à leur première audience en raison d'un procès mais ont finalement été reconnus coupables et condamnés à 25 ans de prison.
HealthSouth, 2003
La comptabilité des grandes entreprises peut être une tâche difficile, en particulier lorsque les dirigeants veulent falsifier des rapports sur les bénéfices. À la fin des années 1990, le PDG et fondateur Richard Scrushy a commencé à demander aux employés d'augmenter les revenus et de surévaluer le revenu net de HealthSouth. À l'époque, la société était l'un des plus grands prestataires de services de santé en Amérique, connaissant une croissance rapide et acquérant un certain nombre d'autres entreprises liées aux soins de santé. Le premier signe de problème est apparu fin 2002 lorsque Scrushy aurait vendu des actions de HealthSouth d'une valeur de 75 millions de dollars avant de publier une perte de revenus. Un cabinet d'avocats indépendant a conclu que la vente n'était pas directement liée à la perte, et les investisseurs auraient dû tenir compte de l'avertissement.
Le scandale a éclaté en mars 2003, lorsque la SEC a annoncé que HealthSouth avait exagéré ses revenus de 1, 4 milliard de dollars. L'information a été révélée lorsque le directeur financier William Owens, travaillant avec le FBI, a enregistré Scrushy discutant de la fraude. Les répercussions ont été rapides car le titre est passé d'un sommet de 20 $ à près de 45 cents en une seule journée. Étonnamment, le PDG a été acquitté de 36 chefs d'accusation de fraude, mais a ensuite été reconnu coupable de corruption. Apparemment, Scrushy a organisé des contributions politiques de 500 000 $, lui permettant d'assurer un siège au conseil de réglementation de l'hôpital.
Bernard Madoff, 2008
Bernard Madoff, l'ancien président du Nasdaq et fondateur de la société de tenue de marché Bernard L. Madoff Investment Securities, a été interpellé par ses deux fils et arrêté le 11 décembre 2008, pour avoir prétendument dirigé un programme Ponzi. Le joueur de 70 ans a caché ses pertes dans les fonds spéculatifs en payant les premiers investisseurs avec l'argent récolté auprès des autres. Ce fonds a constamment enregistré un gain de 11% chaque année pendant 15 ans. La stratégie supposée du fonds, qui a été fournie pour expliquer ces rendements constants, consistait à utiliser des colliers d'options exclusifs destinés à réduire la volatilité. Ce stratagème a dupé les investisseurs d'environ 50 milliards de dollars.
The Bottom Line
Le pire de ces escroqueries, c'est que vous, les investisseurs, étiez aveugles. Les personnes condamnées pour fraude pourraient purger plusieurs années de prison, ce qui coûte encore plus cher aux investisseurs / contribuables. La SEC s'efforce d'empêcher de telles escroqueries, mais avec des milliers d'entreprises publiques en Amérique du Nord, il est presque impossible de garantir qu'une catastrophe ne se reproduira plus.
Y a-t-il une morale à cette histoire? Oui. Investissez toujours avec soin et diversifiez, diversifiez, diversifiez. Le maintien d'un portefeuille bien diversifié garantira que de tels événements ne vous feront pas fuir la route, mais resteront plutôt de simples ralentisseurs sur votre chemin vers l'indépendance financière.
