Qu'est-ce qu'un Ultra ETF
Les ETF Ultra sont une classe de fonds négociés en bourse (ETF) qui utilise un effet de levier dans le but de doubler le rendement d'un indice de référence défini. Les premiers ultra ETF sont apparus en 2006 et la classe s'est développée pour inclure différents ETF avec des indices de référence sous-jacents allant de larges indices de marché, tels que le S&P 500 et Russell 2000, à des secteurs spécifiques, tels que la technologie, les soins de santé et les matériaux de base.
REPARTITION Ultra ETF
Selon les prospectus de ces fonds, les FNB ultra pourraient ne pas atteindre le double du rendement de l'indice de référence sur des marchés stables. Les rendements à long terme peuvent également différer de l'objectif de performance souhaité. Le seul objectif des ultra ETF est d'atteindre deux fois le rendement quotidien, ce qu'ils ont fait de manière assez précise dans le court laps de temps qu'ils peuvent être analysés. Pour créer un effet de levier, ces FNB utilisent des dérivés financiers.
Les FNB Ultra, également appelés FNB à effet de levier ou fonds à effet de levier, peuvent être avantageux pour les investisseurs tactiques qui manquent de capital ou d'espace d'allocation au sein d'un portefeuille diversifié. Par exemple, ils peuvent investir 5% de leurs portefeuilles dans un ultra ETF et obtenir une exposition plus proche de 10% en raison des rendements à effet de levier.
L'augmentation de la volatilité quotidienne est à la fois le plus grand avantage et le plus grand danger des ultra ETF. Ils sont mieux adaptés aux stratégies d'investissement à court terme ou au trading rapide pour maximiser un pari donné sur le marché. Les ratios de frais sont également beaucoup plus élevés que pour les FNB standard, car la plupart facturent 0, 95% de l'actif total.
Les FNB Ultra sont passés d'un objectif initial de doubler la performance longue d'un indice donné pour offrir des produits avec un effet de levier triple ou plus, ainsi que des ETF inverses qui raccourcissent la performance de l'indice et peuvent doubler ces courts métrages avec l'utilisation de l'effet de levier. Lorsqu'ils sont utilisés correctement, les ETF inverses permettent aux investisseurs sophistiqués de couvrir des positions longues existantes avec une exposition courte.
Limitations des Ultra ETF
L'utilisation de l'effet de levier amplifie non seulement le potentiel de rendement de ces FNB mais également l'écart type, ce qui rend ces investissements plus risqués que les FNB sans effet de levier ciblant le même indice ou le même style de placement. Un rééquilibrage et une composition quotidiens, combinés à un effet de levier, entraîneront une divergence significative des résultats d'investissement au fil du temps par rapport aux attentes. Cela est dû à la grande variance des performances qui font des mesures de performances standard telles que la moyenne géométrique d'une utilisation limitée.
Les risques inhérents et souvent mal compris des ETF à effet de levier ont amené la Securities and Exchange Commission des États-Unis à suspendre la décision d'approuver des ETF à effet de levier quadruples après avoir initialement approuvé ces nouveaux produits.
Les FNB Ultra ne représentent qu'une petite partie de l'univers total des FNB. Au 31 mars 2018, les FNB ultra détenaient des actifs mondiaux d'environ 70 milliards de dollars, soit 1, 5% du marché total des FNB de 4, 8 billions de dollars selon Bloomberg. Les FNB Ultra sont plus répandus sur les marchés asiatiques, où ils représentent 40% des actifs des FNB à Taiwan, 21% en Corée du Sud et 2, 9% au Japon.
