Le BlackBerry Limited (BB) du Canada s'échange à plat au cours de la séance de pré-commercialisation de mercredi après avoir battu d'un centime les estimations du bénéfice par action (BPA) du premier trimestre. Les revenus ont augmenté de 23% d'une année sur l'autre, répondant aux attentes tout en poursuivant une lente renaissance qui a suivi les pertes de parts de marché sur iPhone et Android au début de cette décennie. Des incursions rentables dans les logiciels et les licences ont maintenu BlackBerry à flot depuis ce temps, mais le stock reste dangereusement proche du plus bas historique de 2013.
La société prévoit des revenus compris entre 1, 13 milliard et 1, 16 milliard de dollars pour l'exercice 2020 et une croissance continue de l'ordre de 23% à 27%. Jusqu'à présent au moins, les acteurs du marché n'ont pas été touchés par les résultats ou les perspectives, une action précoce étirant le stock d'environ 10 cents dans les deux sens. Les haussiers devront bientôt apparaître ou risquer une rupture par le biais du support du deuxième trimestre à 7, 70, le dernier parquet avant une baisse du creux de deux ans et demi en décembre à 6, 57 $.
Graphique BB à long terme (1999-2019)
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La société a été rendue publique au prix ajusté de 1, 85 $ en février 1999 et a affiché un plus bas historique à 1, 14 $ un mois plus tard, avant une légère hausse due à l'expansion de la bulle Internet. Le rallye a affiché un sommet parabolique à 27, 87 $ en mars 2000 et a tourné la queue, abandonnant tous les gains enregistrés au cours de la brève histoire publique de la société avant de s'immobiliser à seulement 25 cents au-dessus du plus bas de 1999 en octobre 2002.
Le titre a achevé un aller-retour dans le sommet de 2000 en 2004 et a éclaté, entamant une progression alimentée par l'élan qui s'est poursuivie dans le record de juin 2008 à 148, 13 $. Il a brisé un double sommet lors de l'effondrement économique, abandonnant plus de 100 points dans le creux de mars 2009 au milieu des années 30, avant une vague de reprise proportionnelle qui s'est arrêtée au niveau de retracement de vente de 0, 382 Fibonacci. Il a cassé le support de 2009 en 2011 et s'est écrasé dans les chiffres un an plus tard.
Un rebond en janvier 2013 s'est terminé à 18, 32 $, marquant le plus haut sommet des six dernières années, tandis que la baisse subséquente s'est établie à 5, 44 $ en décembre, marquant le plus bas minimum de la même période. Des hauts et des bas nominalement plus élevés en 2019 ont dessiné un schéma de base massif qui n'a pas réussi à monter la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois malgré plusieurs tentatives de cassure, limitant la hausse à long terme à 10, 60 $. Tôt ou tard, cette bande plus étroite entre le soutien et la résistance entrera en jeu, générant une rupture ou une panne pluriannuelle.
L'oscillateur stochastique mensuel a atteint le niveau de surachat pour la période en six ans en 2017, laissant la place à un cycle de vente complexe qui a persisté jusqu'en février 2019. Le cycle d'achat subséquent a échoué en dessous de la zone de survente en mai, mettant en évidence une faiblesse relative qui pourrait persister le reste de 2019. Combiné à la proximité du support à long terme, le titre pourrait afficher un nouveau plus bas historique avant le prochain fort effort de reprise.
Graphique BB à court terme (2015-2019)
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L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a affiché des hauts et des bas de 2013 qui n'ont pas été remis en cause au cours des six dernières années. Il est tombé à un creux intermédiaire avec le prix en 2015, tandis que la phase d'accumulation suivante a calé en 2017, des mois avant le sommet de janvier 2018. OBV a échangé latéralement dans une bande étroite depuis ce temps, pointant vers l'apathie au cours de la dixième année d'une expansion économique, augmentant les chances qu'elle s'effondre dans le prochain marché baissier.
La foule de court terme devrait regarder le plus bas du 3 juin à 7, 70 $ si des vendeurs agressifs prennent le contrôle après la cloche d'ouverture, car une panne entraînera une deuxième violation de la tendance haussière de 2015 à 2018 à un niveau de retracement de 0, 786 Fibonacci. À son tour, cette action baissière augmenterait les chances d'un retracement de 100% dans le bas de 2015 à 5, 96 $, ce qui se situe à seulement 52 cents au-dessus du plus bas historique de 2013.
The Bottom Line
Les bénéfices de BlackBerry n'ont pas réussi à susciter l'intérêt des acheteurs avant la mise en marché de mercredi, exposant le stock à des cycles négatifs qui pourraient générer des prix encore plus bas dans les semaines à venir.
