Composante Dow La Boeing Company (BA) s'échange mercredi de 2% après avoir annoncé une perte massive de 5, 82 $ de bénéfice par action (BPA) suite à une baisse de 35, 5% d'une année sur l'autre des revenus du deuxième trimestre en raison de l'échouement du 737 MAX. Étonnamment, le nombre d'EPS a dépassé les estimations des analystes de 0, 84 $, reflétant l'énorme confusion de Wall Street sur les perspectives de bénéfices et de revenus du géant de l'aérospatiale au cours des un ou deux prochains ans.
La société a suspendu ses prévisions pour l'année entière pendant qu'elle tente d'estimer l'impact sur le résultat de l'échouement. Malheureusement, les blessures auto-infligées au début de la crise ont retardé l'évaluation en retard parce que l'entreprise a déployé des efforts précoces pour simplement blâmer les autres et rechercher un soutien politique. La réalité est enfin venue se percher, faisant chuter les actions de Boeing dans le tiers inférieur de la force relative de Dow.
Graphique à long terme BA (1995-2019)
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Le titre s'est redressé au-dessus du sommet de 1990 à 30, 94 $ en 1995, entamant une puissante tendance à la hausse qui a dépassé les 60 $ en 1997. Une cassure au quatrième trimestre de 2000 s'est arrêtée au-dessus de 70 $, avant une forte baisse qui a affiché un creux de huit ans dans le milieu des 20 $ en 2003. La reprise qui a suivi a affiché des gains impressionnants au cours du marché haussier du milieu de la décennie, achevant une percée en 2005, suivis de gains continus dans le sommet de juillet 2007 à 107, 83 $.
Il a chuté de près de 80 points avant de trouver un soutien à un creux de six ans dans les 20 $ supérieurs en mars 2009, tandis qu'un rebond dans la nouvelle décennie a calé au niveau de retracement de vente de 0, 618 Fibonacci de la baisse du marché baissier. Il a franchi cette barrière en 2013, achevé une percée au-dessus du sommet de 2007 quelques mois plus tard et franchi le cap des 150 $ en 2015. Une autre percée en 2017 a présagé les gains les plus prolifiques de la décennie, atteignant 372 $ en mars 2018.
Le titre est tombé à un creux de 52 semaines sous les 300 $ au quatrième trimestre, tandis que le rebond de 2019 s'est poursuivi jusqu'au plus haut historique de mars 2019 à 446, 01 $. L'enfer s'est déchaîné quelques jours plus tard lorsqu'un deuxième accident d'avion 737 MAX a forcé l'échouement de la flotte mondiale. Les dégâts techniques ont été contenus malgré les tragédies, le titre oscillant autour du milieu de la fourchette de négociation de sept mois.
L'action des prix a maintenu une ligne de tendance à la hausse depuis les élections de 2016, avec des rebonds à ce niveau de support en décembre 2018 et juin 2019. En conséquence, les perspectives haussières à long terme resteront intactes tant que l'action se négociera au-dessus de 340 $ ou donc. À l'inverse, une panne devrait entraîner des prix beaucoup plus bas, car les principaux signaux de vente obligent les taureaux de longue date à frapper les sorties. Le plus bas de 2018 à 292 $ marquera le premier objectif baissier si ce scénario se concrétise dans les mois à venir.
Graphique BA à court terme (2017-2019)
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L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un niveau record en février 2018 et est entré dans une phase de distribution modeste qui s'est terminée en décembre. La hausse de 2019 n'a pas atteint le sommet précédent, déclenchant une divergence baissière qui a précédé le catalyseur fatal. Heureusement pour les taureaux, l'OBV a touché le fond quelques jours après l'échouement et s'est maintenu au-dessus du plus bas au troisième trimestre, révélant une abondance de pêche de fond par les investisseurs qui s'attendent à ce que le MAX revienne finalement dans le ciel amical.
Le titre doit se négocier dans l'écart de mars au-dessus de 400 $ pour améliorer les perspectives à long terme car il est toujours exposé à de nouveaux plus bas. L'OBV et l'action des prix ont creusé des sommets potentiellement plus bas au cours des quatre derniers mois, indiquant que la pression d'achat limitée s'essouffle. La gravité a le pouvoir de fonctionner ainsi que les actionnaires sortants dans ce scénario, brisant le soutien à long terme de la ligne de tendance et déversant le stock dans un point culminant de vente.
The Bottom Line
Boeing est entré dans une période de détention critique tandis que les investisseurs évaluent l'impact sur les bénéfices à court et à long terme.
