Quelle est la valeur comptable des capitaux propres par action - BVPS?
La valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS) est les capitaux propres disponibles pour les actionnaires ordinaires divisés par le nombre d’actions en circulation. Cela représente la valeur minimale des capitaux propres d'une entreprise.
Étant donné que les actionnaires privilégiés ont une créance plus élevée sur les actifs et les bénéfices que les actionnaires ordinaires, les actions privilégiées sont soustraites des capitaux propres pour obtenir les capitaux propres disponibles pour les actionnaires ordinaires.
Les capitaux propres représentent la créance résiduelle des propriétaires sur la société après le paiement des dettes. Il est égal à l'actif total d'une entreprise moins son passif total, qui est la valeur liquidative ou la valeur comptable de l'entreprise dans son ensemble.
La formule pour BVPS est
La BVPS = Total Actions OutstandingTotal Equity - Preferred Equity
Valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS)
Que vous dit la valeur comptable des capitaux propres par action?
La mesure de la valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS) peut être utilisée par les investisseurs pour évaluer si un prix des actions est sous-évalué, en le comparant à la valeur marchande par action de l'entreprise. Si le BVPS d'une entreprise est supérieur à sa valeur marchande par action - son cours actuel - alors le stock est considéré comme sous-évalué. Si le BVPS de l'entreprise augmente, le stock devrait être perçu comme ayant plus de valeur et le prix de l'action devrait augmenter.
En théorie, BVPS est la somme que les actionnaires percevraient en cas de liquidation de l'entreprise, de la vente de tous les actifs corporels et du paiement de tous les passifs. Cependant, comme les actifs seraient vendus aux prix du marché et que la valeur comptable utilise les coûts historiques des actifs, la valeur marchande est considérée comme un meilleur prix plancher que la valeur comptable pour une entreprise.
Si le prix de l'action d'une entreprise tombe en dessous de son BVPS, une entreprise peut faire un profit sans risque en achetant l'entreprise et en la liquidant. Si la valeur comptable est négative, lorsque le passif d'une entreprise dépasse ses actifs, cela est connu sous le nom d'insolvabilité de bilan.
Points clés à retenir
- La valeur comptable des capitaux propres par action indique la valeur liquidative d'une entreprise (actif total - passif total) par action. Lorsqu'une action est sous-évaluée, elle aura une valeur comptable par action plus élevée par rapport à son cours actuel dans le La mesure est principalement utilisée par les investisseurs boursiers pour évaluer le cours d'une entreprise.
Exemple d'utilisation de la valeur comptable des capitaux propres par action
Supposons, par exemple, que le solde des actions ordinaires de XYZ Manufacturing soit de 10 millions de dollars et que 1 million d'actions ordinaires soient en circulation, ce qui signifie que le BVPS est de (10 millions de dollars / 1 million d'actions), ou 10 dollars par action. Si XYZ peut générer des bénéfices plus élevés et utiliser ces bénéfices pour acheter plus d'actifs ou réduire les passifs, les fonds propres ordinaires de l'entreprise augmentent.
Si, par exemple, la société génère 500 000 $ de bénéfices et utilise 200 000 $ de bénéfices pour acheter des actifs, les capitaux propres augmentent avec BVPS. D'un autre côté, si XYZ utilise 300 000 $ du bénéfice pour réduire le passif, les capitaux propres ordinaires augmentent également.
Affacturage dans les rachats d'actions ordinaires
Une autre façon d'augmenter BVPS est de racheter les actions ordinaires des actionnaires. De nombreuses entreprises utilisent les bénéfices pour racheter des actions. En utilisant l'exemple XYZ, supposons que l'entreprise rachète 200 000 actions et que 800 000 actions restent en circulation. Si les capitaux propres ordinaires sont de 10 millions de dollars, BVPS augmente à 12, 50 dollars par action. Outre les rachats d'actions, une entreprise peut également augmenter le BVPS en prenant des mesures pour augmenter le solde des actifs et réduire les passifs.
Valeur marchande par action vs valeur comptable par action
Alors que le BVPS est calculé en utilisant les coûts historiques, la valeur de marché par action est une mesure prospective qui prend en compte le potentiel de gain futur d'une entreprise. Une augmentation de la rentabilité potentielle d'une entreprise ou du taux de croissance attendu devrait augmenter la valeur de marché par action.
Par exemple, une campagne de marketing réduira le BVPS en augmentant les coûts. Cependant, si cela renforce la valeur de la marque et que l'entreprise est en mesure de facturer des prix élevés ou ses produits, le cours de ses actions pourrait dépasser de loin son BVPS.
