L'indice de référence du marché boursier du Brésil, l'indice Bovespa (^ BVSP), a enregistré un rendement similaire depuis le début de l'année (YTD) pour l'indice S&P 500 - 19, 94% contre 18, 86%. Le Bovespa a réalisé cette solide performance malgré la contraction de la croissance économique du Brésil au premier trimestre de 2019 et les économistes s'attendent à ce qu'il se contracte à nouveau au deuxième trimestre pour enregistrer une récession technique - définie par deux trimestres consécutifs de croissance négative du produit intérieur brut (PIB).
Les investisseurs ont regardé au-delà de l'horizon à court terme et ont concentré leur attention sur un vaste projet de loi révolutionnaire sur la réforme des retraites qui vise à remanier le système de retraite généreux mais étouffant du pays. Un comité spécial a approuvé le projet de loi à la Chambre basse des députés le 4 juillet, et il avance maintenant pour le vote en plénière de la chambre basse. En cas de succès, le projet de loi est renvoyé au Sénat brésilien pour approbation finale.
Le ministre de l'économie, Paulo Guedes, a estimé que le projet de refonte du système de sécurité sociale du pays pourrait permettre d'économiser jusqu'à 3 billions de reais (790 milliards de dollars) sur 20 ans, selon Reuters. En outre, la perspective d'une baisse des taux d'intérêt a également soutenu les actions brésiliennes. Les économistes s'attendent à ce que la banque centrale du pays réduise le taux de prêt officiel d'un creux déjà record de 6, 5% à 5, 75% d'ici la fin de l'année.
Les traders peuvent accéder à l'économie brésilienne en utilisant ces trois fonds négociés en bourse (ETF). Examinons de plus près chaque fonds en particulier et parcourons plusieurs jeux de négociation en utilisant une analyse technique dans la perspective de l'approbation attendue du projet de loi de réforme.
FNB plafonné iShares MSCI Brésil (EWZ)
Lancé en 2000, l'iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ) cherche à fournir des résultats de placement qui correspondent à l'indice MSCI Brazil 25/50 - un indice de référence comprenant des actions brésiliennes de toutes les tailles de capitalisation boursière. L'énorme fonds de 8, 79 milliards de dollars penche vers la finance, avec près de 40% de ses actifs alloués au secteur. Il offre également une large exposition aux secteurs des matériaux de base, de l'énergie et de la consommation discrétionnaire, avec des pondérations respectives de 13, 99%, 13, 44% et 12, 53%. Le FNB minimise les frais de négociation avec son écart moyen étroit de 0, 02% et sa liquidité en volume en dollars de 1, 08 milliard de dollars. Ses frais de gestion de 0, 59% représentent environ le double de la moyenne de la catégorie, mais ne devraient pas affecter gravement les courtes périodes de détention. L'EWZ a gagné 19, 94% en glissement annuel - retournant 10, 24% au cours du seul mois dernier, au 10 juillet 2019.
Le cours de l'action EWZ a dépassé son sommet de fin janvier le 5 juillet et a poursuivi sa tendance à la hausse depuis. Ceux qui souhaitent entrer dans l'ETF peuvent acheter la cassure actuelle ou attendre un retracement au niveau de 45 $ qui agit désormais comme une zone de support cruciale. Envisagez d'utiliser une moyenne mobile simple (SMA) à période rapide, telle que la période de 10 jours, comme stop suiveur pour permettre aux bénéfices de fonctionner. Fixez un ordre stop-loss initial sous le plus bas de ce mois à 43, 13 $ pour protéger le capital commercial.
FNB iShares MSCI Brésil à petite capitalisation (EWZS)
Avec des actifs sous gestion (AUM) de 88, 16 millions de dollars, le FNB iShares MSCI Brazil Small-Cap (EWZS) vise à suivre la performance de l'indice MSCI Brazil Small Cap. Comme son nom l'indique, le fonds offre aux traders un accès aux actions brésiliennes à petite capitalisation. Le secteur des services publics occupe le premier rang avec 21, 47% d'allocation d'actifs, suivi des services financiers à 19, 75% et de la consommation discrétionnaire à 17, 72%. Les principaux titres du portefeuille de l'ETF comprennent les actions de la compagnie aérienne Azul SA (AZUL), la société d'enseignement Estácio Participações SA (ECPCY) et le fabricant de logiciels de conseil TOTVS SA (TOTS3.SA). Ceux qui négocient l'ETF devraient utiliser des ordres à cours limité pour lutter contre son écart moyen de 0, 39%. Au 10 juillet 2019, EWZS facture des frais de gestion de 0, 59%, offre un rendement de dividende attrayant de 3, 52% et a rapporté près de 13% au cours du dernier mois.
Les actions d'EWZS ont éclaté au-dessus d'un modèle de fanion après que le projet de loi de réforme a passé avec succès la chambre basse des députés du Brésil la semaine dernière. Les haussiers ont maintenu la dynamique haussière intacte, le fonds atteignant chaque jour un nouveau sommet de 52 semaines depuis que ces progrès ont été réalisés. Une lecture de l'indice de force relative (RSI) en territoire de surachat profond augmente la probabilité d'une consolidation avant que l'ETF ne teste des prix plus élevés. Par conséquent, les traders devraient envisager de se replier sur la ligne de tendance supérieure de fanion à environ 17 $. Pensez aux bénéfices bancaires en remontant le plus haut historique du fonds à 24, 24 $. Quittez les transactions perdantes si le prix s'inverse sous la ligne de tendance inférieure du fanion.
Fonds AlphaDEX First Trust Brésil (FBZ)
Le First Trust Brazil AlphaDEX Fund (FBZ), créé en 2011, tente de fournir des rendements similaires à l'indice NASDAQ AlphaDEX Brazil. FBZ utilise une méthodologie exclusive pour investir dans les actions brésiliennes les mieux positionnées pour surperformer le marché. Comme EWZS, l'ETF pondère le secteur des services publics avec une exposition d'environ 20%. Les autres pondérations sectorielles importantes comprennent la consommation discrétionnaire à 18, 09% et la finance à 15, 44%. L'actif du fonds de plus de 135 millions de dollars est réparti de façon uniforme sur un portefeuille de 51 titres, aucune allocation unique n'ayant une pondération supérieure à 6%. La liquidité peut parfois être sporadique, avec environ 13 000 actions changeant de mains par jour. FBZ a un ratio de frais de 0, 80% et est en hausse de 10, 75% par rapport au mois dernier au 10 juillet 2019. Les investisseurs reçoivent également un rendement de dividende de 3, 28%.
Comme prévu, le graphique FBZ ressemble beaucoup à celui des deux premiers fonds brésiliens discutés. Le prix n'a pas fait marche arrière depuis son retracement à la mi-mai vers le SMA de 200 jours, fixant un nouveau plus haut sur 52 semaines à 16, 85 $ lors de la séance de négociation de mardi. Ceux qui s'attendent à une hausse du fonds devraient rechercher un prix d'entrée au niveau de 15, 75 $, où une ligne horizontale reliant plusieurs sommets oscillants fournit un soutien essentiel. Les traders peuvent décider de suivre un arrêt sous le creux de la veille comme stratégie de sortie.
StockCharts.com
